(Bloomberg) — Kamēr riska ieguldījumu fondi bija aizņemti ar akciju glābšanu rekordlielā tempā, S&P 500 iegrimstot lāču tirgū, Corporate America nikni iepirkās.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Piektdien un pirmdien etalonindeksam secīgi samazinoties par vairāk nekā 2.9%, Goldman Sachs Group Inc. struktūrvienība, kas veic akciju atpirkšanu klientiem, pirmajā dienā palielinājās līdz 2.8 reizēm salīdzinājumā ar pagājušā gada vidējo dienas rādītāju un vairāk nekā trīskāršojās. vidēji otrajā. Katra sesija tika novērtēta kā uzņēmuma noslogotākā šī gada sesija.
Atpirkšanas gadījumu birums neļāva S&P 500 sasniegt 10% kritumu tikai piecās sesijās. Tomēr vēlme iegūt akcijas satricinājumu laikā uzsver, cik uzticams ir uzņēmumu atbalsta avots gadā, kad daudzi investori ir ņēmuši pie sirds Federālo rezervju sistēmas neprātīgumu un pagriezuši muguru riskantiem aktīviem, piemēram, akcijām.
"Tas sniedz zināmu komforta līmeni apziņa, ka uzņēmumi pēdējo akciju izpārdošanu uzskata par iespēju atpirkt akcijas, nevis atkāpties," sacīja EP Wealth Advisors portfeļa stratēģijas rīkotājdirektors Adams Filipss. "Būs interesanti redzēt, vai šī tendence saglabāsies gada otrajā pusē."
S&P 500 trešdien pieauga par 1.5% pēc tam, kad Fed paaugstināja procentu likmes par lielāko pēdējo gandrīz trīs gadu desmitu laikā, taču norādīja, ka šādas pārmērīgas izmaiņas nebūs izplatītas, jo tās virzās, lai atkal kontrolētu inflāciju.
Neatkarīgi no tā, spriežot pēc paziņotajiem plāniem, korporatīvie pirkumi nešķiet palēnināti. Amerikāņu firmas kopš janvāra ir reklamējušas nodomu atpirkt savas akcijas par 709 miljardiem ASV dolāru, kas ir par 22% vairāk nekā plānots šajā laikā pagājušajā gadā, liecina Birinyi Associates apkopotie dati.
Deivids Kostins, Goldman galvenais ASV akciju stratēģis, prognozē, ka faktiskā atpirkšana šogad pieaugs par 12% līdz rekordlielam 1 triljonam USD.
Taču Goldman tirdzniecības birojs arī izskanēja tuvākā termiņa brīdinājumam: otrā ceturkšņa peļņas sezonai, kas sāksies pēc nedēļām, otrdien sākās aptumšošanās periods, kad atpirkšanas apjomi parasti samazinās par 35%.
Lasiet vairāk: Liela nauda akciju tirgū ir neprātīga, lai izkļūtu no Fed
Atpirkšana mēdz novērst akciju zaudējumus no sniega pikas. S&P 500 atpirkšanas indekss, kas izseko 100 populārākajām akcijām ar visaugstāko atpirkšanu, šogad ir samazinājies par 16.5%, kas ir aptuveni par 4 procentu punktiem labāk nekā plašais etalons.
Akcionāri, kas satraucas par stagflāciju, nav pilnībā iemīlējušies uzņēmumos, kas šādā veidā izmanto skaidru naudu. Bank of America Corp. jaunākajā ikmēneša aptaujā aptuveni viena piektā daļa naudas pārvaldītāju balsoja par skaidras naudas atdošanu akcionāriem, kas ir nedaudz mazāk nekā 2022. gadā. Tikmēr 44% naudas pārvaldītāju vēlējās, lai uzņēmumi stiprinātu savas bilances, kas ir lielākais īpatsvars kopš 2021. gada janvāra.
Maiks Vilsons, Morgan Stanley galvenais ASV akciju stratēģis, nav tik pārliecināts, ka korporatīvais pieprasījums spēs uzturēt rekordlielu tempu, kad peļņas prognozes ir neskaidras.
Plānojot noskaņojumu starp izpilddirektoriem un uzņēmumu atpirkšanu kopš 1998. gada, Vilsona komanda atklāja, ka uzņēmumu vadītāju uzticības kritums, kā tas notiek tagad, izraisīja atpirkšanu par aptuveni sešiem mēnešiem. Ja šoreiz modelis izpaudīsies, atpirkšana varētu samazināties šī gada otrajā pusē.
"Maz ticams, ka mēs atkārtosim milzīgo izaugsmi no 2021. gada salīdzinājumā ar 2020. gadu, taču jautājums ir par to, vai tirgi var saglabāt izaugsmi," šīs nedēļas sākumā rakstīja Vilsons. “2022. gads ir bijis unikāls gads, kad izmaksu spiediens samazināja uzņēmumu peļņas procentus un rada risku EPS aplēsēm.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/goldman-buyback-desk-flooded-orders-213857988.html