Izaugsmes akcijas vada dienu, jo vērtību sektoru rezultāti ir zemāki

Galvenās ziņas

Āzijas akciju tirgi vienas nakts laikā bija pretrunīgi, jo izaugsmes akcijas šajā reģionā pārspēja. Izaugsmes akciju un izaugsmes sektora rezultāti bija labāki Honkongā un Taivānā. Honkongas interneta akcijām bija pienācīga diena, ko vadīja Alibaba HK +1.21% un JD.com HK par +2.69% mazāk Tencent -012%, neskatoties uz to nepārtraukto atpirkšanu. Kontinentālās daļas tirgū izaugsmes rādītāji bija spēcīgi, jo saules enerģijas krājumi samazinājās, piemēram, Sungrow +9.09% un Trina Solar +7.73% attiecībā uz politiku, kas atbalsta jaunu būvniecību, izmantojot saules paneļus. EV ekosistēmai bija laba diena gan Honkongā, gan Ķīnā.

No otras puses, vērtības akcijām bija neveiksmīga diena gan Honkongā, gan Ķīnā. Abos tirgos vissliktākie rādītāji bija finanšu un nekustamo īpašumu sektoram, un tos izteica bažas, ka nepabeigtu ēku dzīvokļu pircēji nemaksā hipotēkas. Sešpadsmit provincēs ir 160 šādi projekti, galvenokārt zemāka līmeņa pilsētās. Faktiskā atbildība nav pasaules gals nevienai iesaistītajai bankai, lai gan investori vispirms nošāva/jautāja vēlāk. Situācija ir pievērsusi PBOC uzmanību, kas ir piemērota, lai šo problēmu atrisinātu. Bloomberg News saka, ka tuvojas ievērojams infrastruktūras stimuls, lai gan es neko neredzu. Ja tā ir taisnība, varbūt galvenā uzmanība tiek pievērsta šo kompleksu būvniecībai. Otra nozare, kurai bija izaicinājumu pilna diena abos tirgos, bija komunālo pakalpojumu sektors, ko zemāks rādītājs bija elektroenerģijas uzņēmumi. Vainīgs ir ievērojamais karstuma vilnis, kas notiek Ķīnā, apvienojumā ar mazāku nokrišņu daudzumu, kas kaitē hidroelektrostaciju uzņēmumiem.

ASV ADR izņemšanas no saraksta/Ārvalstu uzņēmumu atbildības saimniecības likuma ziņās vienas nakts laikā notika divi notikumi:

1) WSJ intervēja Geriju Gensleru, norādot, ka risinājums, iespējams, netiks atrasts. Es vēlētos šo komentāru līdz pat 101. sarunām, jo ​​tuvojas diskusijas.

2) Mūsu draugs Marsels pamanīja Bloomberg News rakstu, kurā bija komentāri no Kalifornijas kongresmeņa Breda Šermana, viena no HFCAA arhitektiem. Šermans paziņoja, ka risinājums ir piemērots "līdz nedaudz pēc pēdējās minūtes". Bloomberg raksta: "Viņš prognozēja, ka Pekina galu galā izņems dažus "stratēģiskus" uzņēmumus no ASV biržām, bet, visticamāk, sadarbosies ar ASV Publisko uzņēmumu grāmatvedības uzraudzības padomi, lai izvairītos no daudzu citu Ķīnas akciju svītrošanas."

Tas atbilst mūsu viedoklim, ka valsts uzņēmumi ir jāizņem no saraksta, jo to revīzijas pārskatos var būt sensitīva informācija. Privātajiem uzņēmumiem nav ko slēpt, tāpēc ļaujiet viņiem ievērot PCAOB globālo standartu. Mūsu konservatīvā pieeja Honkongas akciju šķiru turēšanai salīdzinājumā ar ASV ADR ir saskaņota ar pēdējā brīža risinājuma potenciālu. Cerams, ka abas puses varēs likt šo jautājumu gultā.

Es atzīstu lielas bažas par to, ka Ķīna atkal uzsāk pilna mēroga bloķēšanu. Kā jūs varat palikt tam virsū? Dodieties uz Honkongas Disnejlendu un Šanhajas Disnejlendu. Šī problēma nav problēma, ja vien varat rezervēt viesnīcas. Covid gadījumi ir Honkongā un Ķīnā, taču mēs neredzam bloķēšanu pilsētas mērogā. Mēs redzam rajonus, mikrorajonus vai daudzdzīvokļu ēkas, nevis veselas pilsētas.

Hang Seng un Hang Seng Tech atšķīrās par -0.22% un +0.89% pēc apjoma +4.08% no vakardienas, kas ir 80% no viena gada vidējā rādītāja. 1 akcijas pieauga, bet 245 samazinājās. Honkongas īsās pozīcijas pārdošanas apgrozījums salīdzinājumā ar vakardienu samazinājās par -225%, kas ir 7.19% no viena gada vidējā rādītāja, savukārt īsās pozīcijas pārdošanas apgrozījums veidoja 84% no Honkongas apjoma. Izaugsmes faktori bija labāki, jo vērtību faktoriem bija grūta diena, savukārt mazie uzņēmumi pārspēja lielus uzņēmumus. Labākās nozares bija veselības aprūpe +1%, izvēles pakalpojumi +17% un tehnoloģija +4.04%, savukārt finanses -1.28%, komunālie pakalpojumi -0.87% un nekustamais īpašums -2.53%. Populārākās apakšnozares bija saistītas ar EV un EV akumulatoriem, piemēram, litiju, uzlādi un degvielas elementiem, kā arī automobiļiem, savukārt šķidrums, vējš, kobalts un elektriskās iekārtas bija vienas no sliktākajām. Southbound Stock Connect apjoms bija neliels, jo kontinentālās daļas investori nopirka Tencent mazo, bet pārdeva Meituan mazo.

Šanhajas, Šeņdžeņas un STAR Board atšķīrās par -0.08%, +0.79% un +2.28% pēc apjoma +9.36% no vakardienas, kas ir 95% no viena gada vidējā rādītāja. 1 akcijas pieauga, bet 2,435 akcijas samazinājās. Izaugsmes faktori šodien ievērojami pārspēja vērtības faktorus, savukārt mazie uzņēmumi – lielie. Labākās nozares bija veselības aprūpe +2,023%, rūpniecība +1.35% un tehnoloģijas +1.29%, savukārt komunālie pakalpojumi -0.77%, nekustamais īpašums -2.81% un finanses -2.22%. Galvenās apakšnozares, kas saistītas ar saules enerģiju un elektromobiļu baterijām, piemēram, litija un CATL piegādātāji, savukārt elektroapgādes, hidroelektrostaciju un nekustamo īpašumu uzņēmumi bija vieni no sliktākajiem. Northbound Stock Connect apjoms bija mērens, jo ārvalstu investori pārdeva kontinentālās daļas akcijas par 2.15 mm. Valsts obligāciju vērtība pieauga, kamēr CNY samazinājās -135% līdz 0.44, bet vara cena samazinājās par -6.74%.

Pagājušās nakts valūtas kursi, cenas un ienesīgums

• CNY / USD 6.75 salīdzinājumā ar 6.73 vakar
• CNY / EUR 6.75 salīdzinājumā ar 6.76 vakar
• 10 gadu valsts obligāciju ienesīgums 2.79% salīdzinājumā ar 2.81% vakar
• Ķīnas attīstības bankas 10 gadu obligāciju ienesīgums bija 3.06%, salīdzinot ar vakar 3.06%
• Vara cena uz nakti -0.69%