Grubhub īpašnieks Jet varēja redzēt plašāku dzinēja kļūmi

Amsterdamā bāzētā Jet 20.aprīlī paziņoja, ka pirmā ceturkšņa pasūtījumu apjoms salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu Ziemeļamerikā samazinājies par 5%, bet Ziemeļeiropā, kur tās bizness ir visspēcīgākais, pieauga par 4%. Nepietiekamie rezultāti nebija anomālija: pagājušajā gadā Jet ziņoja par 33% pasūtījumu pieaugumu pasaulē gadā, lai gan Ziemeļamerikas pasūtījumi, tostarp Grubhub bizness, pieauga tikai par 19%.

Grubhub no nepārprotama tirgus līdera ASV pārtikas piegādes jomā ir kļuvis par tālu trešo vietu

DoorDash

un

Uber tehnoloģijas

Uber Eats aizdegās. Tā ir taisnība, ka DoorDash īpaši pieauga, meklējot mazāk apkalpotās teritorijas, piemēram, priekšpilsētas, nevis koncentrējoties tikai uz Grubhub populārākajām pilsētām. Taču Grubhub, kas sākotnēji nebija piegādes platforma un tā vietā paļāvās uz restorāniem, lai veiktu savas piegādes, loģistikas un tēriņu ziņā neapšaubāmi pārspēja abas platformas, un tai bija jācīnās, lai panāktu.

Investors aktīvists Cat Rock Capital, kuram pieder aptuveni 6.9% Jet akciju, jau sen ir aicinājis uzņēmumu atteikties no Grubhub, lai koncentrētos uz saviem labākajiem Eiropas tirgiem. Taču šajā posmā Grubhub biznesu var uzskatīt par vēl mazāk pievilcīgu nekā toreiz Uz to solīja arī Uber 2020. gada vidū. Bloomberg otrā pasākuma dati liecina, ka kopš tā laika Grubhub tirgus daļa ASV ir samazinājusies.

Pat ja kāds pienāk pie Grubhub galda, Cat Rock ir ieteicis līdzīgus vārdus

Amazon.com,

Walmart

vai Instacart — pārdošana var radīt savas problēmas uzņēmumam Jet. Uzņēmums ir cīnījies ne tikai ar precīzām prognozēm, bet arī ar skaidru saziņu saviem investoriem par to, cik ilgi, piemēram, komisijas maksas ierobežojumi, saglabāsies un cik ātri Grubhub bizness var uzlaboties.

Sakāves atzīšana un uzņēmuma pārdošana nepalīdzēs vairot pārliecību par Jet turpmākajiem lēmumiem. Jet akcijas pieauga tikai par 2% pēc tam, kad uzņēmums savā pirmā ceturkšņa tirdzniecības atjauninājumā paziņoja, ka aktīvi pēta stratēģisko partneri vai Grubhub pārdošanu, taču kopš tā laika ir mainījis šos ieguvumus.

Arī Grubhub biznesa šķēršļu likvidēšana pievērsīs visas acis atpakaļ uz Jet Eiropas tirgiem. Daudzās no tām piemēram, Vācija, Jet ieņem milzīgu līdera pozīciju. Taču arī šos galvenos tirgus pārpludina konkurenti, no kuriem daži ir tie paši gāzts no troņa Grubhubs ASV

Varat iebilst, ka Jet savos labākajos tirgos ir labāk pozicionēts nekā Grubhub, taču tai vismaz būs jāmaksā, lai saglabātu savu pārsvaru. Dažas Jet piedāvātās lietas, piemēram, “rentabilitāte ir mūsu DNS”, izklausās draudīgi līdzīgi tam, ko Grubhubs mēdza teikt pirms liela ASV konkursa un bijušā izpilddirektora.

Mets Malonijs

beidzot bija spiests tērēt naudu, lai to dzenā.

Apvienotajā Karalistē Jet ir koncentrējies uz strauju izaugsmi, taču tai ir arī jācīnās ar Uber stingru presi. Galu galā Jet zaudēja 107 miljonus ASV dolāru, pamatojoties uz koriģēto peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas pagājušajā gadā. Ziemeļeiropa, kur DoorDash nesen ir ienācis gan ar tā paša nosaukuma zīmolu, gan nesen iegādājoties Wolt, pagājušajā gadā bija Jet ienesīgākais biznesa segments. Tērējot vairāk, lai saglabātu daļu vai klientus, Jet varētu nākamgad vērst Ebitda pozitīvu.

Jet aprīlī pazemināja savus ieteikumus gan attiecībā uz bruto darījumu vērtības pieaugumu, gan koriģēto Ebitda starpību šim gadam. Vadības komandai, kuras uzticamība jau tiek apšaubīta, turpmāka lejupejoša pārskatīšana diez vai būtu apetīti rosinošs skatiens.

Rakstīt Laura Formane plkst [e-pasts aizsargāts]