Hasbro un Mattel ir ļoti atšķirīgas nākotnes vīzijas

Hasbro un Mattel ir ļoti atšķirīgi priekšstati par rotaļlietu nozares nākotni.

Lai gan abi valstī dominējošie rotaļlietu uzņēmumi ziņoja par ievērojamu ieņēmumu pieaugumu izšķirošajā svētku ceturksnī un visa 2021. gada laikā, tikai viens no tiem sagaida, ka turpināsies spēcīga izaugsme.

“Aiz Mattel ir jūtama pārliecība un optimisms,” sacīja Gerriks Džonsons, BMO Capital Markets analītiķis. "Un Hasbro aizsardzība."

Mattel prognozē, ka patērētāji pieņems jaunus cenu paaugstinājumus un turpinās pirkt tādā pašā apjomā un ātrumā, kādu viņi ir darījuši pandēmijas laikā. Tomēr lielu daļu no šī pārdošanas apjoma pieauga vecāki, kuri pandēmijas laikā pievērsās rotaļlietām, lai aizpildītu mājās pavadītās stundas, un viņiem palīdzēja maki, kurus pildīja stimulējošie maksājumi un bērnu nodokļu atlaides.

Tas ir izraisījis rūdītu optimismu uzņēmumā Hasbro, kas sagaida, ka nākamajos divos gados pārdošanas pieaugums samazināsies, jo izdevumi ceļojumiem un atpūtai palielināsies.

"Šis gabals ir tas, ar ko investori šodien cīnās," sacīja Stefānija Visinka, Jefferies rīkotājdirektore. "Kāpēc Hasbro skatījums uz galveno rotaļlietu biznesu ir nedaudz konservatīvāks salīdzinājumā ar Mattel skatījumu uz rotaļlietu biznesu?"

Mattel optimisms ir saistīts ar veiksmīgu pavērsienu, kura rezultātā uzņēmuma Bārbijas zīmols publicēja savus labākos visa gada pārdošanas rezultātus tā vairāk nekā 60 gadu ilgajā vēsturē. Pat uzņēmuma iepriekš apgrūtinātie zīmoli, tostarp American Girl, Fisher-Price un Thomas and Friends, tika atdzīvināti.

Mattel ieņēmumi ceturtajā ceturksnī pieauga par 10% līdz aptuveni 1.80 miljardiem ASV dolāru, pārspējot analītiķu aplēses par 1.66 miljardiem ASV dolāru. Neskaitot preces, tā nopelnīja 53 centus par akciju, kas pārsniedz aplēses par 30 centiem.

"Tagad jautājums ir par ilgtspējību," sacīja Visinks. "Mattel izmanto pieeju "Euromonitor mums teica 5%, un tāpēc mēs domājam, ka rotaļlietu nozare augs ātrāk un ka tā būs neelastīga," viņa teica.

Tas ir licis uzņēmumam atjaunināt savas cerības nākamajiem diviem gadiem. Trešdien Mattel peļņas zvana laikā tā paziņoja, ka 2022. gadā neto apgrozījums pieaugs par 8% līdz 10%, un pēc tam nākamajā gadā pieaugs ar lielu viencipara tempu. Iepriekš uzņēmums abiem gadiem bija prognozējis izaugsmi vidējā viena cipara izteiksmē.

“2021. gads ir bijis vēl viens spēcīgu finanšu rādītāju gads,” trešdienas zvanā sacīja uzņēmuma finanšu direktors Entonijs DiSilvestro. "Pēdējo četru gadu laikā esam panākuši ievērojamu progresu, un, kā atzīmēja Ynon [Kreizs, Mattel izpilddirektors], mūsu pavērsiens tagad ir pabeigts. Mūsu norādījumi 2022. gadam un mērķi 2023. gadam atspoguļo mūsu impulsu un pārliecību par mūsu turpmāko sniegumu.

Mattel akcijas nedēļas laikā pieauga par vairāk nekā 13%. Pirmdien tas noslēdzās ar USD 24.20, pieaugot par 7 centiem, un tā tirgus vērtība sasniedza USD 8.48 miljardus. Analītiķi šobrīd uzskata, ka uzņēmuma vidējā mērķa cena ir 30 USD jeb 24% augšupvērsti nākotnei.

Linda Boltona Veizere, DA Davidson analītiķe, ir vēl optimistiskāka. Pirmdien viņa paaugstināja savu mērķa cenu līdz 45 USD no 38 USD, atsaucoties uz izaugsmes potenciālu nākamajos gados.

Mattel pārliecību vairo nesenās ziņas, ka uzņēmums atguva licencēšanas tiesības Disneja princešu lellēm. Šīs licences zaudēšana 2016. gadā uzņēmuma biznesa portfelī atstāja milzīgu robu, no kura tas tikai nesen spējis atgūties.

2023. gadā kompānija arī piedzīvos savas pirmās filmas iznākšanu ar Mattel Films reklāmkarogu. Filmā Bārbija spēlēs Margota Robija, un tās režisore būs ASV Kinoakadēmijas balvas ieguvēja Grēta Gerviga.

Mattel vēl nav noteicis iznākšanas datumus apmēram duci spēlfilmām, kuru pamatā ir tās zīmoli, tostarp Hot Wheels, Magic 8 Ball, Polly Pocket, Rock 'Em Sock 'Em Robots, Uno un Barney. Jaunās filmu nodaļas stratēģija ir balstīties uz trešo pušu uzņēmumiem, lai finansētu katru projektu un sadarbotos ar studiju un izplatītāju. Šī stratēģija palīdz mazināt uzņēmuma finanšu risku.

Paredzams, ka Mattel piektdien savā ikgadējā analītiķu prezentācijā apspriedīs sīkāku informāciju par savu izaugsmes stratēģiju.

Tikmēr Hasbro perspektīvas rotaļlietu nozarē ir daudz konservatīvākas.

"Hasbro pēta reāllaika datus, un viņi ir arī ļoti informēti par ekonomisku viedokli, ka mēs ieejam fāzē, kurā zināmas pakāpes nenoteiktība ir saistīta ar patērētāju vēlmi samazināt inflāciju," skaidroja Visinks.

Pagājušajā nedēļā Hasbro paziņoja, ka sagaida, ka 2022. gadā ieņēmumi pieaugs ar zemiem viencipara skaitļiem. Uzņēmuma finanšu direktore Debora Tomasa sacīja, ka, lai gan rotaļlietu un spēļu nozare pēdējo divu gadu laikā ir augusi straujāk nekā tendence, Toymaker neparedz, ka tas turpināsies, sakot, ka tas paredz, ka nākamajā gadā nozare palēnināsies vai samazināsies.

Jāņem vērā arī tas, ka Hasbro ir jauns izpilddirektors, sākot no 25. februāra. Bijušais Wizards of the Coast prezidents Kriss Koks pārņem vadības grožus no pagaidu izpilddirektora Riča Stoddarta, kurš ieņēma amatu pēc Braiena Goldnera nāves 2021. gada oktobrī. Analītiķi spekulēja, ka Hasbro, iespējams, tīšām uzstādīs zemus mērķus nākamajiem gadiem, kad Koks iestāsies savā jaunajā amatā.

Turklāt Hasbro ņem vērā pandēmijas ietekmi uz tā filmu ražošanu. Tās jaunākā filma “Transformeri” tika atlikta līdz 2023. gadam, kas nozīmē biļešu pārdošanas un produktu līniju aizkavēšanos. Turklāt Hasbro bija uzņēmums, kuram bija Disneja princeses licence un kurš zaudēja Mattel.

"Akciju vērtība samazinājās," skaidroja Ēriks Hendlers, MKM Partners mediju un izklaides analītiķis. “Ielai 2023. gadā bija jāveic pielāgojumi, pievienojot “Transformerus”, bet atņemot Disneja princeses licenci. Hasbro joprojām notiek lielisks stāsts. Tā mediju transformācija tikai sāk atklāties. Bet, ņemot vērā šīs likšanas un ņemšanas iespējas, es domāju, ka cilvēki to uztvēra kā jauktu situāciju.

Hasbro akcijas nedēļu beidza būtībā ar nemainīgu līmeni, neskatoties uz ievērojamo ceturtā ceturkšņa peļņas pārsvaru. Ieņēmumi pieauga par 17% līdz 2.01 miljardam ASV dolāru, kas pārsniedz analītiķu aplēses 1.87 miljardu ASV dolāru apmērā, neskatoties uz krājumu deficītu brīvdienu sezonā globālo piegādes ķēdes traucējumu dēļ.

Hasbro akcijas pirmdien noslēdzās pie USD 94.56, pieaugot par 17 centiem. Analītiķu vidējā cena šobrīd ir USD 112, kas ir par 20%. Tā pašreizējā tirgus vērtība ir 13.05 miljardi USD.

Nelaiķa Goldnera vadībā Hasbro no rotaļlietu uzņēmuma kļuva par pilnvērtīgu mediju konkurentu. Entertainment One iegāde 2021. gadā nostiprināja Hasbro stratēģiju, ļaujot darboties kā studijai daudziem projektiem.

"Tas ir Braiena Goldnera ģēnijs," sacīja BMO Džonsons. "Viņš saprata, ka zīmoli ir holistiski. Izklaide un rotaļlietas ir līdzvērtīgs lielākam biznesam. Un, ja rotaļlietu zīmolam pievieno stāstu, tas ilgst ilgāk.

Lai gan Hasbro rotaļlietu nodaļa joprojām veido 62% no saviem ieņēmumiem jeb aptuveni 3.98 miljardus ASV dolāru 2021. gadā, šobrīd pieaug arī citi uzņēmuma darbības aspekti. 2021. gadā Wizards of the Coast un digitālo spēļu ieņēmumi veidoja 1.28 miljardus ASV dolāru jeb 20% no uzņēmuma kopējiem ieņēmumiem, un izklaide veidoja 17.9% jeb 1.15 miljardus ASV dolāru.

"Mattel virzās horizontālāk, savukārt Hasbro ir vairāk vertikāli," sacīja Džonsons. "Laiks rādīs, kurš ir pareizais veids, kā rīkoties."