Vai vēršu tirgus ir apmānījis pensiju noguldītājus?

Daži "trīs no 3 darba vietas noguldītājiem plāno saglabāt savu uzkrājumu atlikumu pensijā un tērēt tikai dividendes un procentus, pat ja viņiem ir nepieciešams ietaupīt," teikts uzņēmuma 4. gada aptaujā Read On Retirement. Tas ir balstīts uz interviju ar 2022 cilvēkiem, kuri uzkrāj pensijai, izmantojot darba vietas plānu, un kuru kontos ir vismaz 1,300 USD.

Ar šādu saulaino optimisma līmeni nav brīnums, ka aptuveni divas trešdaļas aptaujāto apgalvo, ka viņi ir ceļā uz pensionēšanos ar vēlamo dzīvesveidu, un mazāk nekā 40% ir “vairāk nobažījušies, ka nākotnes tirgus nepastāvība ietekmēs viņu ietaupījumus”. Ja iekļaujat arī tos, kuriem nav darbavietas plāna, tikai 64% noguldītāju apgalvo, ka ir nobažījušies par to, vai viņiem ir pietiekami daudz, lai izturētu savus zelta gadus.

Ir vilinoši aplūkot šo ārkārtīgi jautro perspektīvu kā bagātības funkciju: piemēram, aptaujātajiem, kuri bija 50 gadus veci, “vidējam” noguldītājam darba vietas plānā bija gandrīz 450,000 200,000 ASV dolāru pensijas aktīvos un vidējais noguldītājs ārpus darba vietas, kā arī tikai vairāk nekā XNUMX XNUMX USD. Bet, lai gan šie “vidējie” saskan ar plašiem iedzīvotāju skaitļiem, piemēram, Federālo rezervju sistēmas trīsgadu patērētāju finanšu apsekojumā, tie nenozīmē, ka parastajam cilvēkam ir šāda summa vai kaut kas tamlīdzīgs. Šos “vidējos” sagroza daži ar milzīgām naudas summām, tāpat Īlons Masks paaugstina latiņa “vidējo” tīro vērtību ikreiz, kad viņš ienāk.

Saskaņā ar Patērētāju finanšu aptauju noderīgākais “vidējais” pensijas uzkrājumu bilance, kas nozīmē vidējo rādītāju, ja jūs sarindojat visus no bagātākajiem līdz nabadzīgākajiem, ir aptuveni 134,000 55 USD tiem, kas ir vecumā no 64 līdz XNUMX gadiem.

Vai jūs varat pavadīt tos 20 vai 30 gadus pensijā, pat neiedziļinoties pamatsummā? Cik tieši jūs plānojat nopelnīt?

Varbūt šie cilvēki zina kaut ko tādu, ko mēs pārējie nezinām. Vai varbūt viņi cieš no bīstamiem maldiem, kuru pamatā ir 40 gadu buļļu tirgus, ko vienkārši nevar matemātiski atkārtot no pašreizējā līmeņa. No 1981. līdz 2021. gadam procentu likme ASV Valsts kases 30 gadu obligācijām
TMUBMUSD30Y,
3.068%
sabruka no augstākā līmeņa 15% līdz zemākajam līmenim, kas ir mazāks par 2%, savukārt inflācija samazinājās no gandrīz 14% maksimuma līdz līmenim, kas dažkārt bija mazāks par 0%. Tas palīdzēja pacelt Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.03%
no mazāk nekā 1,000 1982. gadā līdz vairāk nekā 30,000 XNUMX mūsdienās.

Šajā periodā tā sauktais “sabalansēts” portfelis ar 60% ASV lielas kapitalizācijas akcijām
SPIEGS,
+ 1.25%
un 40% ASV Valsts kases obligācijas
TMUBMUSD10Y,
2.709%
jūs būtu nopelnījis vidēji inflāciju plus 8% gadā. Kāds, kurš aiziet pensijā ar 135,000 11,000 USD un sagaida šādu atdevi, varētu sagaidīt, ka savā pirmajā gadā no saviem uzkrājumiem izņems gandrīz XNUMX XNUMX USD, katru gadu palielinās šo summu atbilstoši inflācijai un pastāvēs bezgalīgi, nepieskaroties pamatsummai.

Cik raksturīga ir šāda atgriešanās? Nepavisam. Kopš 1920. gadsimta 1935. gadu beigām ir bijuši aptuveni divu veidu tirgi. (Skatīt tabulu augstāk). Pusē no tiem sabalansēts akciju un obligāciju portfelis gadu no gada ir ievērojami pārspējis inflāciju. Tas ietver īso un krāšņo divu gadu periodu no 6. gada līdz 50. gadam, 60. gadus un 80. gadu sākumu, 90. un 60. gadus, kā arī pēdējos desmit gadus. (Diagramma parāda vidējo atdevi pēc inflācijas šajos periodos, nevis gada svārstības). Bet otrā pusē atdeve ir bijusi bupkis. Kāds, kurš tikko ieguldījis 40/XNUMX portfelī kāda no šiem periodiem sākumā, pirktspējas izteiksmē nebūtu bagātāks. Ak, un tas ir pirms nodokļu un nodevu atskaitīšanas.

Šie “mirušie punkti” — ilgstoši, vairāku gadu periodi, kad standarta portfelis neko nepelnīja, gadu no gada — kopumā veido pusi no visiem gadiem kopš 1928. gada.

Un droši vien neviens nav pamanījis, ka akcijas un obligācijas 2022. gads ir sācies šausmīgi, obligācijām piedzīvojot sliktāko pirmo pusi kopš 1840. gadiem. Un diez vai tas ir pārspīlēts. Lai gan 10 gadu parādzīmju ienesīgums (procentu likme) ir strauji palielinājies līdz 2.8%, kas joprojām ir par 6% gadā mazāk nekā pašreizējais inflācijas līmenis. Tikmēr, izmantojot Jēlas finanšu profesora un Nobela prēmijas laureāta Roberta Šilera izstrādāto mērauklu, S&P 500 ir aptuveni 4 reizes dārgāks salīdzinājumā ar tā pamata rādītājiem, nekā tas bija zemākajā līmenī 1981. gadā.

Noguldītāji, kuri nesteidzīgi cer iztikt no savas pamatsummas, iespējams, strādās vēl 40 gadus ilgā akciju un obligāciju tirgū. Viņiem labāk ir izveidot rezerves plānu.