Riska ieguldījumu fondi akciju tirgū atrodas uz rekordaugsta līmeņa likmēm, kas ir lācīgas

Riska ieguldījumu fondi kļūst arvien skeptiskāki par šo lielo mītiņu, kas izcēlās lāču tirgus vidū.

Saskaņā ar BNP Paribas ASV akciju un atvasināto instrumentu stratēģijas vadītāja Grega Butla aprēķiniem šonedēļ riska ieguldījumu fondu tīrās īsās pozīcijas pret S&P 500 fjūčeriem ir sasniegušas rekordaugstu līmeni - 107 miljardus ASV dolāru. S&P 500 fjūčeru saīsināšana ir izplatīts veids, kā veikt likmes pret plašāku akciju tirgu, taču tā var būt arī daļa no riska ierobežošanas stratēģijas.

Lācības likmes uzkrātas kā S&P 500 palielinājās četras nedēļas pēc kārtas, atkāpjoties par vairāk nekā 17% no 52 nedēļu zemākā līmeņa no 16. jūnija. Tirgus atgriešanās sākās pēc tam, kad Federālo rezervju sistēma veica otro pēc kārtas likmju paaugstināšanu par 0.75 procentu punktiem, lai samazinātu straujo inflāciju, neradot recesiju. Ekonomikas dati, kas norāda uz cenu spiediena mazināšanos, nostiprināja pārliecību, ka centrālā banka kontrolē inflāciju.

"Lai cik spēcīgs ir bijis tirgus rallijs, tas tiek skatīts ar pamatīgu skepsi," sacīja Marks Hakets, Nationwide investīciju izpētes vadītājs.

Ņemot vērā masveida aizsardzības pozicionēšanu, daži riska ieguldījumu fondi ir bijuši spiesti segt savas īsās likmes, jo akcijas turpināja kāpt, vēl vairāk veicinot ralliju tuvākajā laikā.

Kopš S&P 500 jūnija zemākā līmeņa, īsās pozīcijas pārdevēji sedza 45.5 miljardus ASV dolāru no savām īsajām pozīcijām, liecina S3 Partners. Lielākais īso segumu apjoms dolāru izteiksmē radās patērētājam
diskrecionārajās un tehnoloģiju nozarēs.

"Tas var liecināt, ka iestādes raugās uz nesenajām augšupejošām tirgus kustībām kā uz "lāču ralliju" un sagaida akciju cenu samazināšanos visā plašajā tirgū, ja recesija turpināsies vai pasliktināsies un Fed būs spiests paaugstināt likmes augstākas vai ātrāk nekā sagaidāms,” sacīja Ihors Dusanivskis, S3 Partners paredzamās analītikas rīkotājdirektors.

Daudzi Volstrītā uzskata, ka maksimālās inflācijas datu pazīmes var nebūt pietiekams katalizators, lai rallijam būtu ilgstoša jauda.

"Mēs domājam, ka mums būtu jāredz lielāks un noturīgāks makro perspektīvas uzlabojums, lai veicinātu lielāku institucionālo līdzekļu pārdali atpakaļ akcijās," sacīja Butls.