Riska ieguldījumu fondi palielina tirgus likmes, jo nestabilitāte atgriež aktīvu klasi par labu

Ekstrēmā tirgus nestabilitāte neizraisa riska ieguldījumu fondu atkāpšanos.

Riska ieguldījumu fondu kopējā bruto tirdzniecības plūsma, ieskaitot gan garās, gan īsās likmes, pieauga piecas nedēļas pēc kārtas, un tai bija lielākais nosacīts pieaugums kopš 2017. gada pagājušajā nedēļā, kas virzās uz Federālo rezervju sistēmas lēmumu par likmi, liecina Goldman Sachs galveno brokeru darījumu dati. Citiem vārdiem sakot, viņi lielā mērā iegulda naudu, lai gūtu labumu no šīs tirgus nepastāvības klientiem, iespējams, galvenokārt no īsa viedokļa.

Nozare palielināja riska darījumus laikā, kad Fed steidzās agresīvi paaugstināt procentu likmes, lai savaldītu gadu desmitiem augsto inflāciju, palielinot recesijas izredzes. Bank of America Michael Hartnett pat nodēvēja investoru noskaņojumu "neapšaubāmi" par sliktāko kopš finanšu krīzes.

"Nenoteiktība par inflāciju un stingrāka politika var veicināt lielāku nepastāvību. Tas runā par riska ieguldījumu fondu stratēģijām,” sacīja Marks Hefele, UBS globālās bagātības pārvaldības CIO. "Hidge fondi šogad ir bijis reta spilgta vieta, un dažas stratēģijas, piemēram, makro, darbojas īpaši labi."

Riska ieguldījumu fondi augustā pieauga par 0.5%, salīdzinot ar S&P 5004.2% zaudējumi pagājušajā mēnesī, liecina HFR dati. Daži lielie spēlētāji izceļas tirgus haosā. Citadeles multistratēģiskais vadošais fonds Wellington pagājušajā mēnesī palielinājās par 3.74%, palielinot 2022. gada darbības rādītājus līdz 25.75%, liecina kāda persona, kas pārzina peļņu. Reja Dalio Bridžvotera ieguva vairāk nekā 30% gada pirmajam pusgadam.

Īsāk sakot, riska ieguldījumu fondi nebija pārāk lācīgi, neskatoties uz grūto makro vidi. JPMorgan galvenie brokeru dati liecināja, ka kopienas šortu darbība ir bijusi mazāk aktīva nekā jūnijā, un pievienotie šorti ir vairāk vērsti uz biržā tirgotiem fondiem, nevis uz atsevišķām akcijām.

"Attiecībā uz to, cik lielu HF īssavienojumu mēs redzam, tas nav sasniedzis jūnija galējības, un tas vairāk atbilst pievienoto garumu lielumam," trešdienas piezīmē sacīja JPMorgan Džons Šlēgels. "Šķiet, ka trūkst vēlmes kļūt tik ļoti lācīgam, kāds bija šī gada sākumā."