"Ja padomājat par to, kur mēs šobrīd atrodamies, Federālo rezervju padome cīnās ar kaut ko tādu, ko tā nav īsti redzējusi gandrīz četras desmitgades, proti, inflāciju. Inflācija ir nedaudz līdzīga zobu pastai: kad to izņemat no tūbiņas, to ir grūti dabūt atpakaļ, vai ne?"
Miljardieris riska ieguldījumu fondu investors Pols Tudors Džonss, Tudor Investment Corporation dibinātājs, sacīja, ka investoriem, kuri vēlas panākt akciju zemāko punktu, vajadzētu rūpīgi sekot līdzi īstermiņa Valsts kases ienesīgumam.
Runājot pirmdien intervijas laikā ar CNBC "Squawk Box", Džonss sacīja, ka sagaida, ka akcijas un obligācijas turpinās kristies, jo ASV ekonomika nākamajos mēnešos ieslīd lejupslīdē.
Taču, lai gan privātie investori grāmato zaudējumus gan uz savām akcijām, gan obligācijām, nepastāvības sprādziens tirgos rada daudz iespēju tādiem makrotirgotājiem kā Džounss, kuriem ir tendence pārspēt, kad tirgi kļūst nestabili.
"Šie ir iespaidīgi laiki makroekonomikas jomā, un lieliski laiki makroekonomikā parasti nav piemēroti vispārējiem ieguldījumiem," sacīja Džonss.
“Makro darbojas, kad viss ir mazliet salūzis. Tieši tad jums ir nepastāvība, kas patiešām ir vislabākā tāda veida tirdzniecībai, kādu es daru.
Svārstīgums ir palielinājies visās aktīvu klasēs un tirgos, jo Federālo rezervju sistēma ir sākusi savas gandrīz 9 triljonu dolāru bilances samazināšanas procesu, vienlaikus paaugstinot procentu likmes agresīvākajā tempā kopš 1980. gadiem. Protams, Fed nav vienīgais — arī desmitiem centrālo banku visā pasaulē paaugstina procentu likmes.
ICE BofA MOVE indekss, kas izseko fiksētā ienākuma nepastāvību, pagājušā mēneša beigās sasniedza augstāko līmeni kopš 2007. gada, kad tas sasniedza 158.99 pirms nedaudz atvieglo.
CBOE nepastāvības indekss
VIX,
citādi pazīstams kā VIX jeb Volstrītas "baiļu rādītājs", pirmdien pakāpās līdz 33.07, S&P 500 pazeminoties. Vix līmenis ir balstīts uz tirdzniecību ar īstermiņa opcijām S&P 500.
Arī valūtas tirgus svārstīgums ir palielinājies, jo ASV dolārs, pasaulē populārākā rezerves valūta, ir nostiprinājies pēdējos gados visstraujāk, daļēji pateicoties Fed.
ICE ASV dolāra indekss
DXY,
No 18. janvāra indekss palielinājās par 1% līdz 0.3.
Jautāts, kā investoriem vajadzētu orientēties tirgos lejupslīdes laikā, Džonss atbildēja, ka viņam ir “spēļu grāmata”, kas ir darbojusies pagātnē.
Saskaņā ar šo rokasgrāmatu Džonss sagaida, ka “īstermiņa likmes pārtrauks kāpt un sāks kristies”, pirms ASV akcijas beidzot pazemināsies.
Pamatojoties uz šo teoriju, Džonss teica 2 gadu kases
TMUBMUSD02Y,
sāk izskatīties pievilcīgi, jo kopš gada sākuma ienesīgums ir palielinājies par vairāk nekā 3.5 procentpunktiem. Obligāciju cenas samazinās, pieaugot ienesīgumam.
Tirgus stratēģi jau vairākas nedēļas ir teikuši, ka īstermiņa ienesīguma izmaiņas ir izraisījušas akciju un dolāra svārstības.
Sk: Akciju tirgus strauji kāpj līdz ar ASV dolāra atkāpšanos. Tas viss ir par obligācijām.
Galu galā Džonss sagaida, ka pagrieziena punkts Valsts kases ienesīgumam palīdzēs uzsākt masveida aktīvu pieaugumu, kas ir samazinājies, pieaugot inflācijai. Pat tādas kriptovalūtas kā bitcoin
BTCUSD,
viņš, visticamāk, iegūs.
"Kad mēs nonāksim šajā lejupslīdē, būs brīdis, kad Fed pārtrauks pārgājienus un sāks vai nu palēnināties, vai pat kādā brīdī tas mainīs šos samazinājumus, un jūs sagaida masveida mītiņš dažādu pārspētu. inflācijas darījumi, tostarp kriptovalūtas," sacīja Džonss.
Džounss arī teica, ka saglabā nelielu piešķīrumu kriptovalūtām.
"Mums būs jāveic fiskālie samazinājumi. Laikā, kad ir pārāk daudz naudas, piemēram, kriptovalūtu, īpaši bitcoin un ethereum, tam kādā brīdī būs vērtība, ”viņš teica.
Pirmdien akciju cenas kritās jau ceturto sesiju pēc kārtas, jo S&P 500 nokritās par 0.9%, savukārt indekss Dow Jones Industrial Average
DJIA,
zaudēja 0.5% un Nasdaq Composite
COMP,
izraisīja tirgus kritumu ar kritumu par 1.3% agrā pēcpusdienā.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/heres-how-youll-know-stock-market-lows-are-finally-here-says-legendary-investor-who-call-87-crash-11665423583? siteid=yhoof2&yptr=yahoo