Vēl viens investoru noskaņojuma mīklas gabals nokļūst vietā, lai atbalstītu ievērojamu ASV akciju tirgus ralliju. Es runāju par indeksu, kas mēra investoru pārliecību, ka jebkuram tirgus kritumam drīz sekos atveseļošanās. Indekss, ko sauc par "ASV Buy-on-Dips pārliecības indekss”, pirms divām desmitgadēm izveidoja Jēlas universitātes Roberts Šilers. Tas ir balstīts uz ikmēneša aptauju, kurā investoriem tiek lūgts uzminēt tirgus virzienu nākamajā dienā pēc 3% tirgus krituma.
Mana datu analīze liecina, ka indeksam ir pretrunīga nozīme. Tas ir, augsti rādītāji — liela pārliecība, ka jebkuram tirgus kritumam sekos ātra atveseļošanās — ir slikta zīme. Turpretim zemie rādījumi ir bullish.
Pagājušajā vasarā indekss bija zemāks par 7% no visiem pārējiem mēneša rādījumiem, kopš Shiller sāka šo aptauju deviņdesmitajos gados. Lai gan tas pats par sevi ir pietiekami zems, lai atstātu iespaidu uz pretrunām, ir arī iepriecinoši, ka kopš tā laika indekss nav palielinājies. Parastais modelis ir tāds, ka bullishs uzlec ikreiz, kad tirgū sākas rallijs. Bet indekss pašlaik ir tikai 1990th vēsturiskā sadalījuma procentile.
Faktiski jaunākais rādījums ir pat zemāks nekā 2020. gada martā reģistrētais, kas ir zemākajā ūdenskrituma krituma posmā, kas bija saistīts ar sākotnējo Covid-19 pandēmijas bloķēšanu. Taču, kas attiecas uz 2022. gada vasaru, jums ir jāatgriežas 2018. gada beigās un 2019. gada sākumā, lai atrastu citu laiku, kad pārliecības indekss par pirkumu uz kritumu bija zemāks par pašreizējo stāvokli. Šie mēneši sakrita ar 19%+ korekcijas (lāču tirgus) zemāko punktu, ko izraisīja Fed 2018. gada beigu likmju paaugstināšanas cikls.
Šī indeksa augstākais rādītājs pēdējos gados bija 2021. gada augustā, kad tas pieauga līdz 91st vēsturiskā sadalījuma procentile. It kā mums vajadzētu atgādināt, ka tas notika tikai divus mēnešus pirms otrreizējā tirgus augšdaļas un četrus mēnešus pirms plašais tirgus sasniedza virsotni.
Šie divi ir tikai datu punkti. Plašāka analīze ir atspoguļota zemāk esošajā tabulā, pamatojoties uz ikmēneša datiem par ASV Buy-on-Dips konfidences indeksu pēdējo divu desmitgažu laikā.
| Buy-on-Dips pārliecības indeksa līmenis ir… | Vidējais S&P 500 pieaugums nākamajā mēnesī | Vidējais S&P 500 pieaugums nākamo 3 mēnešu laikā | Vidējais S&P 500 pieaugums nākamo 6 mēnešu laikā |
| Zemākie 25% vēsturisko lasījumu | + 0.7% | + 2.4% | + 6.3% |
| Augstākie 25% vēsturisko lasījumu | -0.4% | + 0.3% | + 2.1% |
Lai gan šīs vidējās peļņas atšķirības ir statistiski nozīmīgas, ir svarīgi uzsvērt, ka garantiju nav. Galu galā noskaņojums nav vienīgais faktors, kas virza tirgu.
Turklāt, pat ja īstenosies spēcīgs rallijs, mēs nevaram zināt, vai tas būs jauna buļļu tirgus sākums vai tikai lāču tirgus rallijs. Atbilde vismaz daļēji būs atkarīga no tā, cik lēni vai ātri investori atgūs pārliecību, ka tirgus kritumiem ātri sekos atveseļošanās. Pagaidām pretrunīga analīze liecina, ka tuvākajās nedēļās ir iespējams spēcīgs rallijs.
Marks Hulberts ir regulārs MarketWatch līdzstrādnieks. Viņa Hulbert Ratings izseko ieguldījumu biļetenus, kas maksā fiksētu maksu, lai tos pārbaudītu. Viņu var sasniegt plkst [e-pasts aizsargāts]
Alasi arī: Kā Pauels novērsās no Fed neprātīgās vēsts un apgrūtināja tirgus
Plus: Kāpēc inflācija, iespējams, saglabāsies augsta, neatkarīgi no tā, kura partija uzvarēs vidusposmā
Šeit ir spēcīgi jauni pierādījumi tam, ka drīzumā gaidāms ASV akciju tirgus rallijs
Vēl viens investoru noskaņojuma mīklas gabals nokļūst vietā, lai atbalstītu ievērojamu ASV akciju tirgus ralliju. Es runāju par indeksu, kas mēra investoru pārliecību, ka jebkuram tirgus kritumam drīz sekos atveseļošanās. Indekss, ko sauc par "ASV Buy-on-Dips pārliecības indekss”, pirms divām desmitgadēm izveidoja Jēlas universitātes Roberts Šilers. Tas ir balstīts uz ikmēneša aptauju, kurā investoriem tiek lūgts uzminēt tirgus virzienu nākamajā dienā pēc 3% tirgus krituma.
Mana datu analīze liecina, ka indeksam ir pretrunīga nozīme. Tas ir, augsti rādītāji — liela pārliecība, ka jebkuram tirgus kritumam sekos ātra atveseļošanās — ir slikta zīme. Turpretim zemie rādījumi ir bullish.
Pagājušajā vasarā indekss bija zemāks par 7% no visiem pārējiem mēneša rādījumiem, kopš Shiller sāka šo aptauju deviņdesmitajos gados. Lai gan tas pats par sevi ir pietiekami zems, lai atstātu iespaidu uz pretrunām, ir arī iepriecinoši, ka kopš tā laika indekss nav palielinājies. Parastais modelis ir tāds, ka bullishs uzlec ikreiz, kad tirgū sākas rallijs. Bet indekss pašlaik ir tikai 1990th vēsturiskā sadalījuma procentile.
Faktiski jaunākais rādījums ir pat zemāks nekā 2020. gada martā reģistrētais, kas ir zemākajā ūdenskrituma krituma posmā, kas bija saistīts ar sākotnējo Covid-19 pandēmijas bloķēšanu. Taču, kas attiecas uz 2022. gada vasaru, jums ir jāatgriežas 2018. gada beigās un 2019. gada sākumā, lai atrastu citu laiku, kad pārliecības indekss par pirkumu uz kritumu bija zemāks par pašreizējo stāvokli. Šie mēneši sakrita ar 19%+ korekcijas (lāču tirgus) zemāko punktu, ko izraisīja Fed 2018. gada beigu likmju paaugstināšanas cikls.
Šī indeksa augstākais rādītājs pēdējos gados bija 2021. gada augustā, kad tas pieauga līdz 91st vēsturiskā sadalījuma procentile. It kā mums vajadzētu atgādināt, ka tas notika tikai divus mēnešus pirms otrreizējā tirgus augšdaļas un četrus mēnešus pirms plašais tirgus sasniedza virsotni.
Šie divi ir tikai datu punkti. Plašāka analīze ir atspoguļota zemāk esošajā tabulā, pamatojoties uz ikmēneša datiem par ASV Buy-on-Dips konfidences indeksu pēdējo divu desmitgažu laikā.
Lai gan šīs vidējās peļņas atšķirības ir statistiski nozīmīgas, ir svarīgi uzsvērt, ka garantiju nav. Galu galā noskaņojums nav vienīgais faktors, kas virza tirgu.
Turklāt, pat ja īstenosies spēcīgs rallijs, mēs nevaram zināt, vai tas būs jauna buļļu tirgus sākums vai tikai lāču tirgus rallijs. Atbilde vismaz daļēji būs atkarīga no tā, cik lēni vai ātri investori atgūs pārliecību, ka tirgus kritumiem ātri sekos atveseļošanās. Pagaidām pretrunīga analīze liecina, ka tuvākajās nedēļās ir iespējams spēcīgs rallijs.
Marks Hulberts ir regulārs MarketWatch līdzstrādnieks. Viņa Hulbert Ratings izseko ieguldījumu biļetenus, kas maksā fiksētu maksu, lai tos pārbaudītu. Viņu var sasniegt plkst [e-pasts aizsargāts]
Alasi arī: Kā Pauels novērsās no Fed neprātīgās vēsts un apgrūtināja tirgus
Plus: Kāpēc inflācija, iespējams, saglabāsies augsta, neatkarīgi no tā, kura partija uzvarēs vidusposmā
Avots: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo