Lūk, kas tikko notika, kas izraisa akciju tirgus kritumu 71% gadījumu, brīdina Credit Suisse

"Ja mēs esam redzējuši maksimālo inflāciju un maksimālo investoru pesimismu, virzībai uz tirgu vajadzētu būt daudz konstruktīvākam," sacīja Holands.

Ne visi ir pārliecināti. Credit Suisse Londonā bāzētā globālās stratēģijas komanda kopš februāra ir bijusi piesardzīga attiecībā uz akcijām, un tā joprojām ir. Viņi saka, ka lejupslīdes risks joprojām ir ļoti augsts, un viņu patiesās vērtības modeļi nepasliktinās. Svarīgi, ka risks uzņēmumu peļņai joprojām ir augsts.

“Peļņu pārskatīšana ir sākusi kristies, un 71% gadījumu, kad tas notiek, tirgi krītas nākamajā ceturksnī. Pašreizējie PMI nozīmē būtisku turpmāku pārskatīšanu lejupslīdi. Mēs redzam skaidru negatīva EPS risku 2023. gadā,” sacīja Endrjū Gārtveita vadītie stratēģi.

Protams, tirgi ir sasnieguši zemāko punktu pēc aptuveni 19.5% krituma no augstākā līmeņa — S&P 500 zemākā dienas līmeņa.
SPX,
+ 1.22%
tas tika sasniegts pagājušajā ceturtdienā, taču trīs no šīm četrām reizēm Fed samazinājās.

Lai Credit Suisse komanda kļūtu uz augšu, vairāk vai mazāk būtu vajadzīgas skaidras pazīmes, ka Fed kāpumi ierobežo ekonomiku.

“Kas mums ir jāredz, lai būtu konstruktīvāki? Skaidras pazīmes, kas liecina par ASV algu pieauguma palēnināšanos, ASV vadošo rādītāju strauju kritumu, kas liecina, ka Fed ir jādara mazāk, lai bezdarbs pieaugtu virs pilnas nodarbinātības, jaunas paradigmas pazīmes, kas liecina, ka peļņas normas var saglabāties augstas pat tad, ja nominālais IKP samazināsies par [8 procentu punktiem ], nepārprotami zemu novērtēšanu [akciju riska prēmijas] modelī vai kredīta starpības, kas diskontējot recesiju,” sacīja Gārtveits un komanda.

Buzz

Honkongas akcijas, tostarp JD.com
JD,
+ 2.27%,
Alibaba
BABA,
+ 5.54%
un NetEase
NTES,
+ 0.93%
strauji pieauga, kad Šanhaja plānoja atsākt darbu no stingrās bloķēšanas, tostarp pilnībā atsākt darbu līdz 1. jūnijam.

Elons Masks, protams, Twitter, teica, ka viņš piedāvā sociālo mediju pakalpojumu
TWTR,
-1.08%
nevar virzīties uz priekšu, kamēr uzņēmums nesniedz sīkāku informāciju par surogātpasta kontu īpatsvaru. CEO Parag Agrawal saka, ka viņš ir pārliecināts, ka surogātpasta konti veido mazāk nekā 5% no lietotāju bāzes, un uzņēmums paziņoja, ka ir "apņēmies pabeigt" darījumu par 54.20 USD par akciju. Atsevišķi Musks, iespējams, pārdod SpaceX akcijas, lai palīdzētu finansēt piedāvājumu, ziņoja New York Post.

Tā ir liela diena mazumtirdzniecības jomā, piemēram, Home Depot
HD,
-0.81%
ziņoja par pārsteidzošu tā paša veikala pārdošanas pieauguma pieaugumu, bet Walmart
WMT,
-9.74%
akcijas piedzīvo peļņas trūkums un perspektīvas samazinājums. Aprīļa mazumtirdzniecības pārskats uzrādīja 0.9% pieaugumu. Ir jāpublicē arī rūpnieciskā ražošana un mājas celtnieku noskaņojuma ziņojums.

Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētājam Džeromam Pauelam pulksten 2 Austrumos ir jāpiedalās The Wall Street Journal festivālā Future of Everything. Uzstāsies arī vairāki reģionālie Fed prezidenti, sākot no vanaga Džeimsa Bularda un beidzot ar dēlu Nīlu Kaškari.

Skatiet intervijas ar Pauelu, tādu uzņēmumu vadītājiem kā Wells Fargo, Moderna un FanDuel. Reģistrējieties virtuālai piekļuvei The Wall Street Journal festivālam Future of Everything, 17.-19.maijs. (Atlasiet virtuālo caurlaidi, lai iegūtu bezmaksas piekļuvi.)

Vērtspapīru un biržu komisijā tika iesniegti 13-F ziņojumi no augstākajiem akcionāriem. Berkshire Hathaway atklāja jaunas akcijas Citigroup
C,
+ 7.51%,
Paramount Global
PARA,
+ 13.80%
un Celanese
EK,
+ 7.50%,
starp citiem. Čeisa Kolmana tīģera globālā vadība, kas šogad ir cīnījies, palielināja likmes vairākās tehnoloģiju spēlēs, tostarp CrowdStrike Holdings
CRWD,
-1.60%,
Jūra
ES ZINU,
+ 17.02%,
Sniega pārsla
SNIEGS,
-1.12%,
Pakalpojuma tūlīt
NOW,
-2.20%
un Karvana
CVNA,
+ 0.99%.

Tirgi

Šķiet, ka tirgi lido augstāk, jo ASV akciju fjūčeri
ES00,
+ 1.05%

NQ00,
+ 1.19%
roze un dolārs
DXY,
-0.73%
nokrita.

Labākie svārki

Šeit bija visaktīvākie akciju tirgus rādītāji uz 6:XNUMX austrumu virzienā.

Diagramma

Korelācija nenozīmē cēloņsakarību, un dubultās Y ass diagrammas var manipulēt, lai parādītu ciešākas korelācijas. Tāpēc, paturot prātā visus šos brīdinājumus, ASV Natixis ekonomisti norāda uz ciešo korelāciju starp hipotēku likmēm un mājokļu cenām, kas norāda uz, iespējams, krasu bagātības ietekmes risku.

Tomēr viņi norāda, ka mājokļu cenu samazināšanās var nebūt tik strauja, kā liecina diagramma, ņemot vērā valsts mājokļu deficītu gan pandēmijas mājokļu buma, gan pašreizējo piegādes ķēdes problēmu dēļ. Vidēja viencipara korekcija mājokļu cenās nākamā gada laikā "ir pilnīgi saprātīga".

Izlases gadījumi

ASV armija izmet aptuveni 50,000 XNUMX USD prēmijas vervētajiem, jo pieaug atalgojums tādos uzņēmumos kā Target un Starbucks.

Cik Šanhajas iedzīvotāji ir izmantojuši programmu Excel lai pārvietotos pa bloķēšanu.

Nepieciešamība zināt sākas agri un tiek atjaunināta līdz zvana sākumam, bet reģistrēties šeit lai to saņemtu vienu reizi uz jūsu e-pasta lodziņu. Nosūtītā versija pa e-pastu tiks izsūtīta aptuveni plkst. 7:30 no Austrumiem.

Vai vēlaties vairāk par nākamo dienu? Reģistrēties Barron's Daily, rīta instruktāža investoriem, ieskaitot ekskluzīvus Barron's un MarketWatch rakstnieku komentārus.