Lūk, kas patiešām kaitē ekonomikai

Šovakar es devos uz picu, bet man tā bija jāēd savā automašīnā.

Tas ir tāpēc, ka Frank Pepe's Mančestrā, Konektikutā, bija šī zīme uz durvīm.

"Uzmanību: Ēdamistaba šodien slēgta pēc plkst. 4:XNUMX darbinieku trūkuma dēļ."

Tāpēc es ēdu savā SUV, bez problēmām (pica bija fantastiska), bet tas man lika aizdomāties: 1) tas nevar būt labs Frenkam Pepem, un 2) zīmīte uz durvīm burtiski ir laika zīme.

Pazīme, ka mēs dzīvojam pasaulē, kur piegādes trūkums — darbinieki, nafta, pusvadītāji — ir ikdienišķa parādība un ietekmē ekonomiku tādā mērā, kādu neesam redzējuši gadu desmitiem. Ietekme uz inflāciju, Fed politiku, iespējamo recesiju un mūsu globālo labklājību ir neizmērojama.

Mūsdienās visur ir piegādes ierobežojumi, daži ir acīmredzami kapteinis, bet citi ir necaurredzamāki. Dažos gadījumos ekonomikas lejupslīdi izraisa pieprasījuma kritums. Tas varētu būt akciju tirgus sabrukuma rezultāts, piemēram, pēc 1987. vai 2000. gada, jo patērētājiem ir mazāk naudas, ko tērēt. Vai arī tas varētu būt notikums, piemēram, 2020. gada februāra–aprīļa COVID lejupslīde, kad cilvēki neuzdrošinājās iegādāties lietas.

Piegādes satricinājumi var izraisīt arī lejupslīdi vai lejupslīdi. "1970. gados bija divi milzīgi piegādes satricinājumi," nesen man teica ekonomists Nouriels Rubīni. Yahoo Finance visu tirgu samits. “Viens bija karš starp Izraēlu un arābu valstīm, kas izraisīja naftas cenu kāpumu 73. gadā, un otrs bija [1979. gada Irānas revolūcija], kas arī izraisīja naftas cenu kāpumu. Šoreiz smaile nav tikai naftas krīze, tā ir dabasgāze, pārtika, mēslojums, rūpniecības produkti un pusvadītāji.

Kopš COVID sākuma pasaules ekonomiku ir skāruši gan piedāvājuma, gan pieprasījuma satricinājumi, kas ir kaitinājuši līderus visā pasaulē. Aptuveni 5 triljoni USD Stimulējot mūsu valdība ekonomikā, palielinājās pieprasījums pēc automašīnām, mājām un mēmu krājumiem utt. Ņemot vērā iepriekš minētos piedāvājuma ierobežojumus, ir grūti atcerēties laiku, kad bija tik izteikta piedāvājuma un pieprasījuma neatbilstība.

Stāsts turpinās

Viena ietekme ir bijusi inflācija, kas pašlaik ir 8.2% — joprojām svārstās tuvu 40 gadu augstākajam līmenim 9.1% mēs redzējām jūnijā. Vai mēs varam atšķirt, cik daudz no tā nāk no pieprasījuma puses, cik no piedāvājuma? Fils Levijs, Flexport galvenais ekonomists, saka, ka, lai gan Eiropas enerģētikas problēmas liecina par piegādes šoku, lielākā problēma ir pārāk liels pieprasījums.

"Lielāko daļu no tā, ko mēs redzam ar [augstākām] cenām, rada pieprasījums, kas ir palielinājies, un piedāvājums nevar pilnībā sekot līdzi," saka Levijs.

Piegādes trūkumu cēloņi

Izpētīsim piegādes trūkumus, kuru cēloņi ir pandēmija, lielā atkāpšanās, Krievijas iebrukums Ukrainā, deglobalizācija un klimata pārmaiņas — vai kāda šo faktoru kombinācija.

Putina iebrukums Ukrainā ir pārtraucis piegādes kvieši, kukurūza un graudi un pat saulespuķu sēklas. Viņa žņaugšana pār Eiropas dabasgāzes piegādi, kā arī tur esošā cauruļvada sabotāža, kā arī Krievijas naftas un gāzes boikoti nozīmē mazāk enerģijas Eiropai un ārpus tās. Tādi jau ir ražošanas palēninājumi un apstāšanās. Līdz ziemai ir palikušas tikai 60 dienas, un siltuma normēšana ir atsevišķa iespēja.

Tā ir globāla piegādes problēma. Kā būtu ar šo neseno virsrakstu no Wall Street Journal"Jaunanglija riskē ar ziemas pārtraukumiem, kad gāzes piegādes kļūst stingrākas, tīkla amatpersonas brīdina par spriedzi, jo reģions konkurē ar Eiropas valstīm par sašķidrinātās dabasgāzes sūtījumiem."

Runājot par Jaunangliju, klimata pārmaiņas var izjaukt piedāvājumu, jo jūs varat uzzināt šajā Pateicības dienā, kad jūsu dzērveņu mērce ir pārmērīgi dārga vai pat neeksistē trūkuma dēļ. Kāpēc? Ārkārtējais sausums Jaunanglijā, kas Zakarijs Zobels, zinātnieks Vudvelas klimata pētījumu centrā Masačūsetsā, pastāstīja Gristam. bija klimata pārmaiņu rezultāts. Klimata pārmaiņas izjauc piegādes ķēdi daudzos citos veidos un daudz lielākā mērogā.

Mikroshēmu trūkums ir skāris arī nozares visā pasaulē, tostarp automobiļu biznesu, kā GM izpilddirektore Mērija Barra man nesen teica. Bet tas nav tikai milzīgās korporācijas, kuras skar zems mikroshēmu piegādes. Mana alma mater, Bowdoin College, nesen saskārās ar piegādes ķēdes traucējumiem, mēģinot pabeigt dažas ēkas.

"Mikroshēmu trūkuma dēļ uzņēmumi, kas ražo vadības ierīces mūsu AV sistēmām, ir paziņojuši par piegādes kavēšanos par 12–24 mēnešiem, un mēs tiekam brīdināti, ka tīkla aprīkojums tiks pakļauts līdzīgiem izaicinājumiem," sacīja Maikls Kato, galvenais informācijas speciālists. "Tas vairākos veidos sarežģī mūsu plānošanu, tostarp finanšu budžeta plānošanu un navigāciju būvniecības projektu daudzgadu laika grafikā."

Var arī trūkt darbinieku, lai pabeigtu šos projektus. Lielā demisija ir skārusi daudzus uzņēmumus, taču tā ietekmē arī valdību. Džonam Makkilanam (John McQuillan), uzņēmuma Triumvirate Environmental, kas apglabā komerciālos un bīstamos atkritumus, izpilddirektors, ir uzņēmējdarbība, kurai nepieciešama valdības atļauja — šis process, viņaprāt, ir palēninājies.

“Mēs vēlamies palielināt savu apstrādes jaudu, bet jums ir daudz regulatoru, kas ir atkāpušies. Pieredzējuši cilvēki mēdz būt vecāki. Man pašlaik ir četras vai piecas lietas, kas nav atrisinātas Amerikas Savienotajās Valstīs, Kanādā un Meksikā. Un visos gadījumos, ko es dzirdu, ir: "Mums trūkst darbinieku, galvenā persona ir aizgājusi pensijā vai mēs gaidām, lai pieņemtu kādu darbā šim amatam."

Kas mums ir mūsu pretinflācijas instrumentu komplektā?

Ko var darīt ar piegādes problēmām? Atceroties, tie ir nozīmīgs inflācijas un, iespējams, lejupslīdes cēlonis. Ideālā gadījumā Federālo rezervju sistēma var samazināt inflāciju, paaugstinot procentu likmes. Diemžēl Fed tradicionālie instrumenti, procentu likmju paaugstināšana un bilances samazināšana, ir vērsti uz pieprasījuma ierobežošanu, nevis piedāvājuma palielināšanu. Tas nenozīmē, ka politikas veidotāji un privātais sektors ir bezpalīdzīgi.

Maikls Spenss, Nobela prēmijas laureāts ekonomikā un Stenfordas emeritētais profesors, raksta Project Syndicate ka augstākas likmes un likviditātes izņemšana “draud stumt globālā izaugsme zem potenciāla”. "Ir vēl viens veids," viņš saka, "piegādes puses pasākumi." Patīk kas? Spence apgalvo, ka "jāapvērš ložņājošais protekcionisms", un mudina atcelt tarifus. Viņš arī norāda, ka ir jāpieliek pūles, lai uzlabotu produktivitāti. "Daudzas nozares, tostarp publiskais sektors, atpaliek, un joprojām pastāv bažas par automatizācijas ietekmi uz nodarbinātību."

Nesenajā Amerikas progresa centra ziņojumāliberālā ideju laboratorija Vašingtonā, galvenais ekonomists Marks Džarsuličs apgalvo, ka ir jāpaplašina Covid-19 vakcīnu izmantošana, lai samazinātu darbaspēka un ražošanas piegādes satricinājumus, sniedzot papildu atbalstu bērnu un mājas aprūpei, lai palielinātu darbaspēka līdzdalību un samazinātu darbspējas vecuma ierobežojumus. imigrācija, lai palielinātu darbaspēka piedāvājumu.

"Tādas darbības kā šīs nav daļa no standarta pretinflācijas instrumentu kopuma, taču, ņemot vērā mainīgo ekonomisko vidi, tām vajadzētu būt," saka Jarsulic.

Faktiski visas šīs piegādes problēmas var radīt sudraba oderi, savā jaunajā grāmatā “Homecoming, The Path to Prosperity in a Post-Global World” apgalvo Financial Times žurnāliste Rana Forohara, kura atzīmē: “Piegādes ķēdes traucējumi pēdējos gados. tagad ir spēkā ilgāk nekā 1973.–74. un 1979. gada naftas embargo kopā. Tas nav mirklis, bet drīzāk jauns normāls.

Grāmatā tiek apgalvots, ka “jauns ekonomiskās lokalizācijas laikmets atkal apvienos vietu un labklājību. Vietā balstīta ekonomika un tehnoloģisko inovāciju vilnis tagad ļauj saglabāt darbību, investīcijas un bagātību tuvāk mājām, lai kur tas arī atrastos.

Šeit ir cerība, ka Foroohar ir uzrakstījis sudraba oderējumu rokasgrāmatu.

Šis raksts tika iekļauts 22. oktobra izdevuma Morning Brief sestdienas izdevumā. Katru pirmdienu līdz piektdienai no rīta līdz plkst. 6:30 ET nosūtiet rīta īsziņu tieši uz jūsu iesūtni. Apmaksa

Sekojiet Andijam Serveram, Yahoo Finance galvenajam redaktoram, Twitter: @serveris

Izlasiet jaunākās Yahoo Finance finanšu un biznesa ziņas

Lejupielādējiet Yahoo Finance lietotni Manzana or android

Sekojiet Yahoo Finance par Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, un YouTube