Kurš saka, ka obligācijas nevar būt spilgtas?
Saskaņā ar Truist Advisory Services teikto, investīcijas gandrīz 24 triljonu ASV dolāru lielajā ASV Valsts kases tirgū un citos valdības nodrošināto parādu veidos varētu būt labs risinājums nākamgad, īpaši, ja iestājas cita lejupslīde.
Grupa pētīja pēdējās četras ASV lejupslīdes un atklāja, ka investori, kuri izvairījās no ievērojama riska, ieguldot Amerikas valdības nodrošinātās obligācijās (sk. diagrammu), guva salīdzinoši augstu peļņu.
Valdības nodrošinātais parāds pēdējo četru recesiju laikā nodrošināja vidējo 6.6% gada atdevi.
Truistu bagātība
Valsts nodrošināto parādu vidējā atdeve pēdējo četru recesiju laikā pārspēja gan investīciju līmeņa, gan augsta ienesīguma "junk" obligāciju atdevi, kur investoriem mēdz maksāt vairāk, lai viņi uzņemtos kredītrisku, tostarp uzņēmumu saistību nepildīšanas draudus. nīkuļojošā ekonomikā.
Tas ir pretstatā parasti zemākajam ienesīgumam, ko nodrošina Treasurys un aģentūru hipotēku nodrošinātie vērtspapīri, kas tiek apvienoti kategorijā “bezriska”, jo saistību nepildīšanas riskus segtu ASV valdības atbalsts, lai gan procentu likmju risks nav tāds. .
“Vēsture ir parādījusi, ka ekonomikas lejupslīdes laikā gan investīciju līmeņa, gan augsta ienesīguma uzņēmumu obligācijas ir atpalikušas no ASV valdības obligācijām,” savā 2023. gada perspektīvā rakstīja Kīts Lerners, investīciju vadītājs un Truista stratēģijas komanda.
"Ņemot vērā mūsu prognozes par izaugsmes palēnināšanos nākamajā gadā, mēs iesakām 2023. gadā noteikt augstāku kvalitātes novirzi fiksētā ienākuma piešķīrumiem."
Pēc vēsturiski slikts 2022. gads, ASV fiksētā ienākuma peļņas likmes nesen ir pieaugušas līdz augstākajam līmenim aptuveni desmit gadu laikā, jo Federālo rezervju sistēma ir veikusi strauju likmju paaugstināšanu, lai uzbruktu spītīgi augstajam inflācijas līmenim.
10 gadu kases likme
TMUBMUSD10Y,
oktobrī pārsniedza 4%, bet kopš tā laika ir samazinājies līdz aptuveni 3.6%, kamēr tā ir īsāka 2 gadu
TMUBMUSD02Y,
pirmdien bija gandrīz 4.4%. Investori ir vērojuši virkni ienesīguma līknes "inversiju" kā zīmi, ka ASV, iespējams, draud recesija.
Tomēr ekonomisko ainu ir aptumšojuši nepārtraukti patēriņa izdevumi, ārdošs darba tirgus un spēcīgs algu pieaugums, kas var uzturēt paaugstinātu inflāciju un likt Fed būt agresīvākam likmju paaugstināšanā, nekā bija paredzēts iepriekš.
"Neskatoties uz spēcīgo darba tirgu un pastāvīgo pieaugumu patērētāju tēriņos, ekonomika nekad nav bijusi tik nemīlēta kā tagad," sacīja Bobs Švarcs, Oxford Economics vecākais ekonomists, piektdienas klientu piezīmē, piebilstot, ka rekordliels ekonomistu skaits sagaida. recesija nākamajos 12 mēnešos, lai gan viņš uzskata, ka a recesija neparādās "kaut kad drīz."
ASV akcijas uzrādīja sliktāko ikdienas kritumu aptuveni mēneša laikā pirmdien, baidoties, ka Fed, iespējams, būs jāsaglabā agresīva likmju paaugstināšanas gaitā, lai samazinātu inflāciju uz ārdošā darba tirgus fona. Dow Jones industriālais vidējais rādītājs
DJIA,
zaudēja 1.4%, savukārt S&P 500
SPX,
nojume 1.8%, beidzas ar 3,998.84. Nasdaq Composite indekss
COMP,
samazinājās par 1.9%, liecina FactSet.
Lernera komanda sagaida, ka S&P 500 nākamgad saglabāsies robežās no 3,400 līdz 4,300, kas atbilstu vidējai gada starpībai 27% apmērā starp tirgus augstāko un zemāko līmeni kopš 1950. gada.
Arī lasīt: Lāču tirgus rallijs izsīkst, un ir pienācis laiks gūt peļņu, saka Morgan Stanley Vilsons
Avots: https://www.marketwatch.com/story/heres-where-investors-made-a-risk-free-6-6-return-in-the-past-four-us-recessions-11670280571?siteid= yhoof2&yptr=yahoo