Augšējā līnija
Slēpto aizņemto līdzekļu pieaugošā slodze ir palielinājusies līdz milzīgam 65 triljoniem ASV dolāru lielā mērā neskaidrā valūtas tirgus nostūrī, pirmdien brīdināja Starptautisko norēķinu bankas ekonomisti, tādējādi apgrūtinot finanšu sektorā esošo risku uzlikšanu, ko uztrauc eksperti. par iespējamiem kārtējās globālās finanšu sabrukuma izraisītājiem.
"Nav pat skaidrs, cik daudz analītiķu ir informēti par to, ka pastāv." … [+]
AFP, izmantojot programmu Getty Images
galvenie fakti
Ceturkšņa pārskatā publicēti Pirmdien SNB ziņoja, ka finanšu institūcijām, piemēram, pensiju fondiem, apdrošinātājiem un ēnu bankām ārpus ASV ir USD 65 triljoni ASV dolāru parādi, izmantojot ārvalstu valūtas mijmaiņas darījumus, nestandartizētus darījumus un valūtas mijmaiņas darījumus, kas nav ierakstīti bilancēs, un tas ir "liels un pieaugošais trūkstošā ASV dolāru parāda apjoms.
Tā kā mijmaiņas darījumu tirgos arvien vairāk tiek izmantota ēnu banku darbība, analītiķi un kredītreitingu aģentūras nespēj izsekot šīm saistībām, kuru termiņš parasti ir mazāks par gadu un kuras jau tagad ir neaizsargātas pret finansējuma ierobežojumiem (kurā aizņēmēji nevar piekļūt kapitālam ), ziņojumā brīdināja ekonomisti Klaudio Borio, Roberts Makkolijs un Patriks Makgairs.
"Nav pat skaidrs, cik daudz analītiķu zina par lielo ārpusbilances saistību esamību," sacīja ekonomisti, brīdinot, ka pagātnes bailes no finansējuma bija Covid tirgus sabrukuma un lielās finanšu krīzes "uzliesmošanas punkti", kas piespieda federālo valsti. Rezerves, lai palielinātu dolāra likviditāti, lai novērstu nopietnus tirgus traucējumus.
Bez iejaukšanās jebkādi satricinājumi varētu likt aizņēmējiem maksāt augstas procentu likmes vai, iespējams, pārdot citus aktīvus ar lielām atlaidēm, jo viņi cīnās, lai atmaksātu parādus, nespējot piekļūt saviem dolāriem, sacīja ekonomisti.
Pēc nestabilitāte Apvienotās Karalistes obligāciju tirgū šā gada oktobrī izraisīja bezprecedenta Anglijas Bankas iejaukšanos (kura brīdināja, ka satricinājumi rada "materiālu risku" Eiropas ekonomikai), Starptautiskā Valūtas fonda pārstāvis Tobiass Adrians brīdināja, ka šāda slēpta sviras ietekme ir viena no bažām, kas varētu izraisīt "tirgus". disfunkcija” citās valstīs.
Jo Financial Times intervija, Amundi galvenais investīciju speciālists Vincents Mortjē nosauca haosu par "atgādinājumu, ka ēnu banku darbība ir realitāte", jo viņš brīdināja, ka no tā izrietošie izaicinājumi tagad ir "daudz grūtāki nekā 2007. gadā, kad piesaistītie līdzekļi pārsvarā bija bankās", un norādīja uz ātro sabrukumu. Archegos Capital Management kā risku piemēru.
Svarīgs citāts
"Ārpusbilances dolāru parāds var palikt ārpus redzesloka un prātā, bet tikai līdz nākamajai reizei, kad tiks samazināta dolāru finansējuma likviditāte," raksta analītiķi. "Tad slēptais sviras efekts pensiju fondu un apdrošināšanas sabiedrību portfeļos... varētu radīt politikas izaicinājumu."
Pārsteidzošs fakts
Darījumu svārstības neskaidrajā ārvalstu valūtas atvasināto instrumentu fondā aprīlī tuvojās USD 5 triljoniem dienā, kas veido divas trešdaļas no kopējā ikdienas globālā ārvalstu valūtas apgrozījuma, pirmdien ziņo BIS.
Pamatinformācija
Fed procentu likmju paaugstināšana — un centrālo banku stingrāki pasākumi visā pasaulē — ir izraisījuši strauju lejupslīdi mājokļu un akciju tirgos, kā arī arvien vairāk ekspertu. uztraukties satricinājumi galu galā varētu izraisīt izplatību ar lielu finanšu tirgus traucējumu. Politikas veidotāji jau ir pauduši bažas par slikto likviditāti Valsts kases tirgū, jo pēdējo nedēļu laikā strauji pieauga 30 gadu valsts kases ienesīgums, nesenajā piezīmē rakstīja Bank of America kredītu stratēģis Jurijs Seligers. Turklāt "straujš mājokļu cenu kritums" ir radījis bažas par finanšu stabilitāti, jo mājokļu sektors ir galvenā ASV ekonomikas sastāvdaļa, norādīja Seligers. Satricinājumi ārvalstu valūtas mijmaiņas darījumu tirgū ir vēl viens potenciāls izraisītājs.
Vēl lasu
Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels — Pola Volkera rēgs vajā — varētu sagraut ekonomiku (Forbes)
Avots: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/12/05/hidden-leverage-poses-65-trillion-economic-challenge-as-experts-worry-what-could-trigger-next- tirgus sabrukums/