Honkongas akcijas kļūst par zaļu oāzi sarkanā jūrā, nedēļas pārskats

Nedēļa pārskatā

• Ķīna pirmdien ziņoja, ka 8. gadā valsts IKP pieauga par +2021% labāk nekā gaidīts, lai gan ceturkšņa IKP sarūgtināja tikai par +4%.
• Monetārās politikas mīkstināšana bija Ķīnas atslēgas vārds šonedēļ, jo PBOC paziņoja par vidēja termiņa aizdevumu iespējas (MLF), reversajiem repo darījumiem un aizdevuma pamatlikmes (LPR) samazināšanu, apstiprinot brīvāku nostāju jaunajā gadā.
• Baidena administrācija otrdien paziņoja, ka tā izskatīs Alibaba mākoņpakalpojumu ietekmi uz nacionālo drošību ASV. Tomēr uzņēmuma ASV mākoņdatošanas bizness veido niecīgu daļu no uzņēmuma ieņēmumiem.
• Honkongas biržā kotētās Ķīnas interneta akcijas ceturtdien piedzīvoja ievērojamu atspērienu, investoriem atzinīgi vērtējot atvieglojumus un mazāku regulējuma nenoteiktību.

Piektdienas galvenās ziņas

Āzijas akcijām bija vēl viena grūta diena, lai beigtu grūto nedēļu, lai gan Honkonga un Filipīnas bija ārpusē, jo abām bija neliels pieaugums. Nedēļas laikā lielākajā daļā tirgu kritums bija no -1% līdz -2%, lai gan Dienvidkoreja bija īpaši dziļa -3.54%, Indija bija zemāka par -3.85%, Malaizija - par -2.88%, bet Taivāna - par -3.16%. .

Atcerieties, ka Honkongas un Indijas lejupslīdes tendence var izraisīt aktīvas menedžeru sāpes, jo viņiem ir nepietiekams Ķīnas interneta un liekais svars Indijā. Ja šī agrīnā tendence saglabāsies, tā varētu "piespiest" lielus līdzekļus atgriezties telpā. Vēl viens katalizators ir vienkāršā realitāte, ka ASV dolārs var nostiprināties, paaugstinot Fed likmes, radot būtisku pretvējš EM valūtām. Honkongas akcijas ir denominētas Honkongas dolāros, kas ir piesaistītas ASV dolāram, nodrošinot drošības rezervi šādā vidē. 

Hang Seng nedēļas laikā pieauga par +2.36%, bet Šanhaja palielinājās par +0.26%, pateicoties tās vērtības svārstībām, bet Šenženas cena samazinājās par -1.74%, pateicoties izaugsmes svārstībām. Vienas nakts laikā Hang Seng palielinājās par +0.05% no apjoma, kas bija par -13.57% mazāk nekā vakar, kas ir 95% no viena gada vidējā rādītāja. Honkongai šī nav slikta apjoma diena, jo Hang Seng ir tieši 1 25,000 līmenī. Honkongas biržā kotētās interneta akcijas vienas nakts laikā tika sajauktas, jo lielākā daļa pēc tirgotās vērtības bija Tencent, kas pieauga par +0.68%, Alibaba HK, kas kritās -3.35%, un Meituan, kas bija nemainīgs.

Tencent's WeChat un Bytedance TikTok tiek iekļauti ASV tehnoloģiju pretmonopola likumprojektā, lai gan varētu rasties problēmas ar likumprojekta pieņemšanu. TikTok jau ir pārvietojis savus ASV klientu serverus uz Amerikas zemi, savukārt Tencent ir ļoti maz ASV lietotāju (pat mana sieva neizmantos WeChat).

Tencent un Meituan redzēja vēl vienu dienu neto pirkumiem no kontinentālās daļas investoriem, izmantojot Southbound Stock Connect. Laikraksts Financial Times ziņo, ka Ķīnas televīzijas dokumentālajā filmā par korupciju bija iekļauta Skudras zemes iegāde ar atlaidi. Kontinentālās medijos es to neuzskatu par informāciju, lai gan raksts šķiet ticams. Pilsētas un štati mēdz uzņēmumiem visu laiku piešķirt pārtraukumus zemes un nodokļu darījumos, tāpēc es neesmu pārliecināts, cik tas ir nosodoši.

Honkongas biržas sarakstā iekļauto patēriņa preču nosaukumi pieauga par +2.15%, ko noteica alkoholisko dzērienu krājumi pirms Ķīnas Jaunā gada, bet materiāli pieauga par +1.3%, jo būvniecības izejmateriāli, tostarp cements, pieauga pēc vakardienas LPR samazinājuma.

Nekustamais īpašums ieguva +1.11% no LPR samazinājuma un pļāpāšanas, ka Evergrande piesaista vairāk konsultantu, lai vadītu savu parādu situāciju. Īpašumu attīstītājs Country Garden emitēja konvertējamās obligācijas 500 miljonu dolāru vērtībā, stiprinot to bilanci, jo daži izstrādātājiem ir atcelti finansēšanas ierobežojumi.

Kontinentālās daļas tirgi bija izslēgti, neskatoties uz premjerministra Li runām par ekonomikas politikas atbalstu, jo Šanhajā kritās par -0.91, Šeņdžeņā - par 1.32%, bet STAR valdes vērtība samazinājās par -1.2%. Apjomi bija mazāki par -12.81% no vakardienas, kas ir 95% no viena gada vidējā rādītāja. Alkoholisko dzērienu krājumi kopumā pieauga, Kweichow Moutai pieaugot par +1%, bet Wuliangye Yibin pieaugot par +0.79%.

Veselības aprūpe bija vāja gan Honkongā, gan Ķīnā, lai gan Fosun Pharma ieguva +5.98% par jaunu Covid medikamentu.

Mēs joprojām esam vērtības/izaugsmes rotācijas procesā Ķīnā, jo iecienītās izaugsmes tēmas un nozares tiek līdzsvarotas ar vērtību spēlēm. Izplatība bija mazāka ar gandrīz 2 kritējiem salīdzinājumā ar 1 progresīvu, jo lielie/mega vāciņi (vērtība) izturēja labāk nekā vidēji un mazi (pieaugums). Mums bija vēl viena liela diena, kad iepirkāmies no ārvalstu investoriem, izmantojot Northbound Stock Connect, jo šodienas kopējais apjoms bija 1.382 miljardi ASV dolāru, kas nedēļas kopsummā sasniedz 4.602 miljardus ASV dolāru. Oho! Ķīnas valsts obligācijas atkal pieauga gar vara, un CNY bija nemainīgs.

Pagājušās nakts valūtas kursi, cenas un ienesīgums

• CNY / USD 6.34 salīdzinājumā ar 6.34 vakar
• CNY / EUR 7.19 salīdzinājumā ar 7.19 vakar
• Vienas dienas valdības obligāciju ienesīgums bija 1% salīdzinājumā ar 1.89% vakar
• 10 gadu valsts obligāciju ienesīgums 2.71% salīdzinājumā ar 2.72% vakar
• Ķīnas attīstības bankas 10 gadu obligāciju ienesīgums bija 3.01%, salīdzinot ar vakar 3.03%
• Vara cena + 0.64% uz nakti