Kā miljardieris Bankmens-Frīds pārdzīvoja lejupslīdi un joprojām paplašinājās

FTX izpilddirektors Sems Bankmans-Frīds ir meklējis izdevīgus darījumus nozarē nesen notikušo slaktiņu laikā un teica, ka viņam joprojām ir nauda, ​​ko iztērēt, ja rodas iespēja.

Tas var likties dīvaini. Citi daudzu miljardu dolāru kriptovalūtu giganti šogad bankrotēja. FTX galvenais konkurents, Coinbase, ir pieredzējis, ka tās akcijas ir samazinājušās par 70%, un ir atlaidusi piekto daļu sava darbaspēka, jo kritās kriptovalūtu cenas.

Tomēr FTX kaut kādā veidā kļūst par nozares glābšanas līniju.

30 gadus vecais miljardieris saka, ka tas noticis tāpēc, ka noglabāja daudz skaidras naudas, uzturēja zemas pieskaitāmās izmaksas, izvairījās no kreditēšanas un spēja ātri pārvietoties kā privātam uzņēmumam.

"Bija svarīgi, lai nozare to pārvarētu vienā gabalā," intervijā FTX galvenajā mītnē Nasau, Bahamu salās intervijā CNBC sacīja Bankmens-Frīds. "Ilgtermiņā tas nevienam nenāks par labu, ja mums būs patiesas sāpes un patiesi triecieni — tas nav godīgi pret klientiem un nenāks par labu regulējumam."

Kriptovalūtas Terra USD sabrukuma laikā kriptovalūtas nozarē tika iznīcināti miljardiem dolāru. kriptovalūtu riska ieguldījumu fonda Three Arrows Capital neveiksme. Nākamais domino, kas krita, bija aizdevēji, kuriem bija trīs bultas. Jūlijā FTX parakstīja darījumu kas dod tai iespēju iegādāties aizdevēju BlockFi pēc 250 miljonu ASV dolāru kredītlīnijas nodrošināšanas. FTX arī piešķīra 500 miljonus USD grūtībās nonākušajam Voyager Digital, kas vēlāk paziņoja par bankrotu, un apsprieda Dienvidkorejas kriptovalūtu biržas iegādi. Bithumb.

Bitcoin, pasaulē lielākā kriptovalūta, šogad ir zaudējusi vairāk nekā pusi no savas vērtības.

Lai gan Bankman-Fried kriptovalūtu birža FTX cieš no digitālo aktīvu lejupslīdes, viņš teica, ka tirgus daļas pieaugums palīdzēja kompensēt sāpes.

"Es nedomāju, ka mēs esam imūni no tā," sacīja Bankmans-Frīds. "Taču mēs esam ieguldījuši daudz darba, lai palielinātu savu pēdas nospiedumu pēdējā gada laikā... un mums ir mazāk mazumtirdzniecības platforma — mazumtirdzniecība parasti ir vairāk atkarīga no tirgus noskaņojuma."

Lielāko daļu FTX apjoma veido klienti, kas tirgo "vismaz" USD 100,000 XNUMX dienā, viņš teica. Bankmans-Frīds grupu raksturoja kā "ļoti iesaistītus, liela apjoma" lietotājus, kuri ir "diezgan izsmalcināti". Tas svārstās no maziem tirdzniecības uzņēmumiem līdz ģimenes birojiem un dienas tirgotājiem. Saskaņā ar uzņēmuma datiem FTX demogrāfija ir bijusi mazāk jutīga pret cenām un salīdzinoši labi saglabājusies kriptovalūtu lāču tirgū.

Papildus panākumiem ar profesionāliem tirgotājiem, tas ir dārgs zemes gabals ASV mazumtirdzniecības auditorijai. FTX nopirka Maiami Heat NBA arēnas, kas agrāk bija American Airlines Center, nosaukuma tiesības. Tā ir uzrunājusi augsta līmeņa investorus un zīmola vēstniekus, tostarp Tomu Breidiju un Žizelu Bundhenu, kā arī publicējusi Super Bowl reklāmu, kurā piedalījās Lerijs Deivids.

Kriptovalūtu birža pagājušajā gadā ienesa aptuveni miljardu dolāru ieņēmumus, norāda CNBC ziņots augustā. Bankmans-Frīds apstiprināja, ka skaitļi ir "pareizajā līmenī", un šogad būs "līdzīgs" rādītājs atkarībā no tirgus lejupslīdes pakāpes. Viņš arī teica, ka uzņēmums strādā ar peļņu.

Viņš norādīja uz zemo darbinieku skaitu kā vienu rentabilitātes faktoru. FTX ir aptuveni 350 darbinieku — apmēram desmitā daļa no Coinbase darbaspēka.

"Mēs vienmēr esam mēģinājuši attīstīties ilgtspējīgā veidā — es vienmēr esmu bijis dziļi aizdomīgs pret negatīvu vienību ekonomiku, jebkuru ekonomiku bez reāla, skaidra ceļa uz rentabilitāti," viņš teica. "Mēs nolīgām daudz mazāk nekā vairums vietu, taču mēs arī zināmā mērā kontrolējām savas izmaksas."

Bankmans-Frīds ieguva fizikas grādu Masačūsetsas Tehnoloģiju institūtā un sāka savu karjeru kā kvantitatīvs tirgotājs Džeinastrītas galvaspilsētā. Viņš nopirka savu pirmo bitkoīni pirms pieciem gadiem un teica, ka viņu šajā nozarē piesaistīja plašas arbitrāžas iespējas, kas šķita "pārāk labi, lai būtu patiesība". 2017. gadā Bankman-Fried izveidoja patentētu tirdzniecības uzņēmumu Alameda Research, lai uzsāktu aktīvu tirdzniecību pilna laika. Saskaņā ar izpilddirektora teikto, uzņēmums dažos gadījumos nopelnīja miljonu dolāru dienā, pērkot biržā vienā tirgū un pārdodot atpakaļ citās pasaules biržās.

Saskaņā ar dokumentiem Alameda Research joprojām veido aptuveni 6% no FTX apmaiņas apjomiem redzējis CNBC. Lai gan Bankman-Fried joprojām ir galvenais Alameda akcionārs, viņš atkāpās no ikdienas darbībām.

Bankmans-Frīds sacīja, ka pēdējos gados ir strādājis, lai novērstu interešu konfliktus uzņēmumā Alameda. “Es vairs nevadu Alameda — neviens no FTX to nedara. Mēs to uzskatām par neitrālu tirgus infrastruktūras daļu.

FTX ir piedzīvojis ievērojamu izaugsmi, kopš Bankman-Fried to palaida kopā ar līdzdibinātāju Geriju Vangu 2019. gadā. Pēdējo reizi tas palielināja 400 miljonus ASV dolāru janvārī, novērtējot 32 miljardus ASV dolāru, palielinot tās kopējo riska kapitāla finansējumu pēdējo trīs gadu laikā līdz aptuveni 2 miljardiem USD.

FTX Trading Ltd. galvenā mītne atrodas Antigvā, bet FTX derivātu tirgus atrodas Bahamu salās, kur dzīvo Bankmans-Frīds. FTX Trading cita starpā ir iegādājusies uzņēmumus Šveicē, Austrālijā, Kiprā, Vācijā, Gibraltārā, Singapūrā, Turcijā un Apvienotajos Arābu Emirātos.

Birža ir iztērējusi aptuveni pusi no saviem naudas līdzekļiem glābšanai un iegādei, pēdējā laikā iegādājoties 30% Entonija Skaramuči Skybridge Capital akciju.

"Mums joprojām ir atlicis diezgan daudz ko izvietot, ja un kad tas ir noderīgi vai svarīgi," sacīja Bankmans-Frīds.

FTX šogad guva labumu no tā, ka bija privāts uzņēmums. FTX nav ikdienas kāpumu un kritumu publiski tirgotām akcijām, jo ​​īpaši izaugsmes nosaukumiem, kurus šogad ir satriekušas augstākas procentu likmes. Bankmans-Frīds arī sacīja, ka tūkstošiem akcionāru trūkums ļāva FTX ātri rīkoties, mēģinot slēgt darījumus dažu dienu laikā.

"Es domāju, ka tas praktiski padara to daudz grūtāku kā publiskam uzņēmumam," viņš teica. Ja "naudas pārskaitīšanai jums ir trīs dienas no sākuma līdz beigām, jūs nevarat veikt sabiedrības iesaistīšanas procesu saistībā ar iespējamiem netīrās situācijas nosacījumiem."

Bankmans-Frīds sacīja, ka daudzi darījumi tika noslēgti dažu dienu laikā, kad komanda "šajā nedēļā daudz negulēja". Bieži vien ilgstošā uzticamības pārbaude tika veikta saīsinātā Excel izklājlapā. Finanses netika pārbaudītas. Komanda vismaz cerēja zaudēt naudu.

"Nebija skaidrs, vai tas būs pozitīvs vai negatīvs — gadījumā, ja viss noritēja labi, bija potenciāls augšupvērsti," viņš teica. "Mēs sajutām, ka varam darīt kaut ko tādu, kam būtu nenozīmīga iespēja palīdzēt par tādu naudas summu, kuru mēs būtu gatavi zaudēt, ja kaut kas noiet greizi."

Ir pāragri spriest, vai Bankmana-Frīda satrauktās kriptovalūtas likmes atmaksāsies. Daži uzņēmumi ir pilnībā atteikušies no glābšanas paketes.

Pēc kredītlīnijas pagarināšanas uzņēmumam Voyager, FTX un Alameda nolēma iegādāties un pārstrukturēt uzņēmumu. Tajā tika izklāstīts plāns iegādāties Voyager digitālos aktīvus un aizdevumus par tirgus vērtību. Uzņēmums atbildēja uz piedāvājumu, nosaucot to par "zemu balles piedāvājumu, kas ietērpts kā baltā bruņinieka glābšana".

"Tas mani pārsteidza. Tas nepārsteidza mūsu juridisko komandu,” viņš teica. "Es, godīgi sakot, biju pieņēmis, ka viņi redzēs mūsu piedāvājumu un vienkārši pateiks… protams, mēs to pieņemsim."

Bankmans-Frīds sacīja, ka ir notikušas turpmākas diskusijas un atbildes bija "vilšanās". Problēma, pēc viņa teiktā, bija tā, ka priekšlikums neprasa nekādas maksas.

"Ja jūs nodarbojaties ar maksu iekasēšanu, iespējams, mūsu priekšlikums nav tas, kas jums patīk," viņš teica. "Es uzskatu, ka tas bija zems piedāvājums konsultantiem, kuri vēlas iekasēt maksu par šo lietu. Tas nebija tas, ko es biju domājis. Es domāju par klientiem. Bet tā ir mana pašreizējā labākā izpratne par notikušo.

Bankmana-Frīda jaunākie soļi kriptovalūtu jomā ir pievilcīgi salīdzinājumi ar Vorena Bafeta stratēģiju 2008. gadā. Leģendārais Berkshire Hathaway priekšsēdētājs un izpilddirektors apturēja asiņošanu finanšu krīzes laikā, ieguldot 5 miljardus ASV dolāru. Goldman Sachs. Tas galu galā atnesa Omahas, Nebraskas konglomerātam peļņu 3 miljardu dolāru apmērā.

"Ir dažas paralēles," sacīja Bankmans-Frīds. "Iespējams, ir vairāk atšķirību. Pirmkārt, es nedomāju, ka Vorens Bafets mani sauktu par nākamo Vorenu Bafetu. Ciktāl pēdējā laikā ir līdzība, tiek pētīts, kuri aktīvi atrodas vietā, kur tiem ļoti nepieciešams kapitāls.

Bankmans-Frīds sacīja, ka viņš atrod vietas, kur viņš var "vienlaikus veikt labus ieguldījumus un palīdzēt apturēt viņus un viņu klientus un ekosistēmu". Lai gan dažreiz piedāvājumā ir tikai viens, nevis abi.

Viņš arī atzinīgi novērtēja Bafeta prasmi ilgtermiņā ieguldīt vērtīgus ieguldījumus. Investors ir parādījis, ka "jums nav nepieciešams viens izcils jauninājums vai ieskats, jūs varat to izdarīt, vienkārši apvienojot labu lēmumu pēc laba lēmuma vairāku gadu desmitu laikā un to papildinot."

Tāpat kā Bafets, Bankmans-Frīds parakstīja došanas solījumu: pasaules bagātāko personu solījumu ziedot lielāko daļu savas bagātības labdarībai. Bankmans-Frīds sacīja, ka šogad ir atdevis aptuveni 100 miljonus ASV dolāru, koncentrējoties uz pandēmijas novēršanu nākotnē. Līdzīgi kā Bafets, viņš dzīvo pieticīgi. Bankmans-Frīds dzīvo mājā ar 10 istabas biedriem un Goldendoodle vārdā Gofers. Viņš brauc ar Toyota Corolla un teica, ka viņu neinteresē jahtas vai Lamborghini pārmērības.

Taču abu pazemīgo investoru nostājas attiecībā uz kriptovalūtām krasi atšķiras.

Bafets un viņa biznesa partneris Čārlijs Mungers ir bijuši kritisks pret kriptovalūtām gadu gaitā. Piemēram, 2018. gadā Bafets nosauca bitkoīnu par “iespējams, žurku indi kvadrātā”. Šī gada sākumā Bafets teica, ka viņš nepirktu visus bitcoinus pasaulē par 25 USD, jo tas “neko neražo”.

Bafets ir nosaucis pamatā esošo blokķēdes tehnoloģiju par “svarīgu”, taču nav šaubījies par domu, ka “bitkoīnam vispār nav unikālas vērtības”. Blokķēdes ir digitālas datu bāzes, kas glabā kriptovalūtas darījumus un dažos gadījumos arī citus datus. Tās galvenais lietojums ir bijis kriptovalūtu, piemēram, bitcoin, darbināšana. Taču šīs tehnoloģijas fani saka, ka to varētu izmantot veselības aprūpē, piegādes ķēdes loģistikā un citās finanšu jomās.

"Es tam noteikti nepiekrītu," sacīja Bankmens-Frīds. "Es ceru, ka [Bafets] arī tam nepiekrīt. Es nedomāju, ka jums vajadzētu vadīt uzņēmumu, ja viņš tā domā, bet es nedomāju, ka viņš tā domā. Es domāju, ka tā, ļoti iespējams, bija hiperbola, ”viņš teica. "Viņš ir palaidis garām daļu no blokķēdes jaudas — viņš arī ir palaidis garām dažus impulsus tam, un tas, kas mudina cilvēkus vēlēties jaunu rīku."

Labojums: Žizele Bundhena ir FTX zīmola vēstniece. Iepriekšējā versijā viņas vārds bija nepareizi uzrakstīts.