Lāču karalis?
Rejs Dalio ir nekronēts riska ieguldījumu fondu pasaules karalis, un viņš atbilst titulam 2022. gada lāču tirgū.
72 gadus vecais Ņujorkas iedzīvotājs 1975. gadā nodibināja uzņēmumu Bridgewater Associates kā institucionālu ieguldījumu konsultāciju pakalpojumu, sniedzot ekonomiskas konsultācijas korporatīvajiem klientiem, piemēram, McDonald's un Nabisco. Viņa firma pievērsās naudas pārvaldībai 1980. gadu beigās, un kopš tā laika tas vairs nav skatījies.
Bridgewater tagad pārvalda aptuveni 150 miljardu dolāru aktīvus, padarot to par lielāko riska ieguldījumu fondu pasaulē. Un uzņēmuma vadošajam fondam Pure Alpha II 32. gada pirmajā pusē izdevās ieguldītājiem atdot 2022% apmērā. nenosaukti Insider avoti.
Meteoriskais kāpums notiek nepārtrauktā lāču tirgus apstākļos, kas lielāko daļu riska ieguldījumu fondu ir atstājis sliktā vietā. Vidēji uz akcijām orientētie riska ieguldījumu fondi ir samazinājušies gandrīz par 5% līdz šim, saskaņā ar dati no Hedge Fund Research.
Dalio vairs nepilda Bridgewater izpilddirektora amatu, taču viņš joprojām ir galvenais investīciju speciālists un direktoru padomes priekšsēdētājs. Līdzdirektori Nir Bar Dea un Mark Bertolini pašlaik vada riska ieguldījumu fondu.
Tātad, kā Dalio un Bridžvoteram izdevās tik dramatiski pārspēt savus konkurentus līdz šim 2022. gadā? Tas viss ir saistīts ar kaut ko tādu, ar ko riska ieguldījumu fondi ir kļuvuši slaveni plašākā kultūrā: liela īstermiņa.
Liela īsa un liela atveseļošanās
Bridgewater iespaidīgo sniegumu pirmajā pusgadā lielā mērā noteica ļoti publiska īsa likme pret Eiropas uzņēmumiem.
Jūnijā Dalio un uzņēmums atklāja, ka ir palielinājuši likmes pret Eiropas akcijām līdz ievērojamiem USD 10.5 miljardiem. Bloomberg ziņoja. Uzņēmumam tagad ir īsās pozīcijas 28 Eiropas uzņēmumos, tostarp līdzīgos Adidas un Vācijas ķīmijas un programmatūras firmas BASF un SAP DA.
Līdz šim stratēģija ir bijusi ārkārtīgi ienesīga. Visas īstermiņa kompānijas ir Euro Stoxx 50 indeksa dalībnieces, kas līdz šim ir samazinājies par aptuveni 21%, un daži no visvairāk saīsinātajiem uzņēmumiem šogad ir piedzīvojuši akciju strauju kritumu, kā rezultātā Dalio's Pure Alpha ir guvusi lielu peļņu. II fonds.
Atcerieties, ja investors šortos ar akcijām, viņš gūst peļņu, kad tas krīt.
Adidas akciju vērtība gada laikā ir samazinājusies par 41%, savukārt BASF ir samazinājies par 42%, bet SAP SE ir samazinājies par 36%, lai nosauktu tikai dažus.
Pēc ziņojumiem par šo Dalio pirmo reizi sāka īsināt Eiropas akcijas ekonomisko izaugsmi eirozonā palēninājās sakarā ar pieaugošā inflācija. Turklāt Eiropas atkarība no Krievijas gāzes ir novedusi pie enerģētiskā krīze kontinentā kā karš Ukrainā plosāsVācijas valdība brīdina, ka tās dabasgāzes piegādes, iespējams, būs jāracionē, ja Krievija pilnībā pārtrauks tās piegādi.
Tas ir potenciāls Lemānas brīdis, jūnijā žurnālistiem sacīja Vācijas ekonomikas un klimata pasākumu ministrs Roberts Habeks, atsaucoties uz investīciju bankas Lehman Brothers neveiksmi 2008. gadā, kas padarīja vairākus riska ieguldījumu fondus slavenus. par savu lielo īso pret ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem.
“Pat ja mēs to vēl nejūtam, mēs esam gāzes krīzes vidū. No šī brīža gāze ir ierobežota vērtība,” sacīja Habeks, piebilstot, ka, ja Krievijas piegāde tiks pārtraukta, “visam tirgum draud sabrukums”.
Dalio ir izmantojis satricinājumu Eiropā, dažu mēnešu laikā gūstot ievērojamu peļņu, un analītiķi nav šokēti.
"Ņemot vērā fundamentālo rādītāju pasliktināšanos un augsto inflāciju [Eiropā], es neesmu pārsteigts, ka viņi uzskata, ka tas varētu būt korekcijas sākums, nevis beigas," Patriks Ghali, Londonas riska ieguldījumu fondu konsultāciju firmas Sussex Partners līdzdibinātājs. , pastāstīja MarketWatch šonedēļ.
Tomēr vēl pirms šī gada spēcīgā pirmā puslaika snieguma Dalio Tīrā Alfa II fonds bija viens no labākajiem riska ieguldījumu fondiem Volstrītā.
Bridžvoteras vadošajam fondam kopš tā dibināšanas 11.4. gadā ir izdevies sasniegt 1991% vidējo gada atdevi, taču šī gada vienmērīga darbība notiek pēc dažiem pēdējo gadu nelīdzenumiem.
2020. gadā vien fonds Pure Alpha II noslīdēja par 12.6%, un pagājušajā gadā tas sasniedza tikai 8% atdevi, savukārt etalonindekss S&P 500 pieauga par gandrīz 27%.
No otras puses, šogad Dalio īsās pozīcijas ir palīdzējušas viņam pārvarēt lielus zaudējumus no dažiem Pure Alpha II sliktākajiem rezultātiem pieciniekā, tostarp Vanguard Emerging Markets ETF, Proctor and Gamble, iShares Core MSCI Emerging Markets ETF, iShares MSCI. Emerging Markets ETF un SPDR S&P 500 ETF Trust.
[Šis raksts ir atjaunināts, lai precizētu pašreizējo Bridgewater C-suite izkārtojumu, kurā Rejs Dalio darbojas kā priekšsēdētājs un galvenais investīciju vadītājs, bet līdz izpilddirektori Nir Bar Dea un Mark Bertolini vada uzņēmumu.]
Šis stāsts sākotnēji tika rādīts vietnē Fortune.com
Avots: https://finance.yahoo.com/news/bridgewater-flagship-hedge-fund-beat-205353558.html