Investori šogad ir cietuši no visām pusēm, un akcijas, obligācijas un kriptovalūtas ir piedzīvojušas lielus zaudējumus. Tomēr pirmo reizi pēdējo gadu laikā pieaugošās obligāciju ienesīguma likmes ir radījušas sudraba oderi pensionāriem un citiem ienākumu meklētājiem.
Šīs ienesīgums nodrošina zināmu spilvenu pret turpmākiem cenu zaudējumiem, sacīja Kristīne Benca, Morningstar personīgo finanšu un pensionēšanās plānošanas direktors. Lai gan tie varētu pilnībā nekompensēt zaudējumus, ja obligāciju cenas pazemināsies vēl vairāk, tās veiks labāku darbu nekā iepriekš, saglabājot pensionāru kopējo atdevi. (Individuālie investori galvenokārt piedzīvo zaudējumus obligāciju fondos. Ja jūs pērkat atsevišķu obligāciju un turat to līdz dzēšanas termiņam, jūs neredzēsit nekādas cenu svārstības, kas notiek, mainoties procentu likmēm.)
Reģistrēšanās jaunumiem
Aiziešana pensijā
Barron's sniedz jums pensiju plānošanu un padomus, katru nedēļu apkopojot mūsu rakstus par sagatavošanos dzīvei pēc darba.
Turklāt ar augstākas kvalitātes obligācijām, kas piedāvā labāku ienesīgumu nekā pēdējos gados, ieguldītājiem nav jādodas uz riskantākiem tirgus nostūriem, meklējot ienākumus. "Ar drošākām obligācijām jūs saņemat augstāku ienesīgumu," sacīja Bens.
Kas tad pensionāriem būtu jādara šobrīd? Pirmkārt, lai cik sāpīga būtu bijusi gada pirmā puse, tagad nav īstais laiks atteikties no obligāciju turējumiem.
"Tagad, kad likmes ir atiestatītas, pastāv iespēja," sacīja Breds Rutans, MFS Investment Management rīkotājdirektors un ieguldījumu produktu speciālists fiksēto ienākumu jautājumos. "Tas ir tas, ko visi ir gaidījuši."
Etalona 10 gadu valsts obligāciju ienesīgums ir 3.23%, salīdzinot ar 1.63% gada sākumā. BBB reitinga 7.4 gadu ilguma korporatīvo obligāciju ienesīgums ir aptuveni 5.2%, kas krietni pārsniedz 2.55% līmeni, kurā tās sākās gada sākumā un aptuveni tajā vietā, kur tās bija Covid-19 krīzes dziļuma laikā, sacīja Ādams Abass. , Fiksēto ienākumu nodaļas vadītājs uzņēmumā Harris Associates, kas pārvalda Oakmark fondus. Tas ir zemākais investīciju kategorijas obligāciju līmenis, taču to vidējā saistību nepildīšanas likme pēdējo divu desmitgažu laikā ir bijusi niecīga 0.06%, sacīja Abass.
Šīs obligāciju starpība starp Valsts kasēm — rādītājs, kas parāda, cik lielu atlīdzību ieguldītāji saņem par papildu riska uzņemšanos salīdzinājumā ar bezriska valsts obligācijām, ir palielinājies līdz 60.–75. procentilei atkarībā no sektora un termiņa segmenta; gada sākumā starpības bija aptuveni par 40% mazākas, un to nesenais pieaugums nozīmē, ka investori saņem lielāku atlīdzību par to, ka uzņemas risku, ka lejupslīde var palielināt uzņēmumu saistību nepildīšanu. (Starpība 100. procentilē atspoguļotu ļoti lācīgas cerības.)
Benzs iesaka fiksēto ienākumu kausa pieeju, paredzot naudu izdevumiem, kas radušies nākamo divu vai trīs gadu laikā skaidrā naudā, naudu starpposma izdevumiem īstermiņa obligāciju fondos un naudu ilgāka termiņa izdevumiem (sešajiem gadiem). līdz 10) plaša tirgus obligāciju indeksu fondā, piemēram,
Vanguard Total Market Bond ETF (BND).
Ir divi obligāciju tirgus stūri, kuros ienesīgums vai inflācijas aizsardzības perspektīva šobrīd varētu šķist vilinoši, taču ir vērts ievērot piesardzību, norāda tirgus novērotāji.
Pirmais, Valsts kases inflācijas aizsargātie vērtspapīri, atspoguļo nākotnes inflācijas prognozes un šobrīd nav pievilcīgs, ja domājat, ka Federālajai rezervju sistēmai izdosies ierobežot inflāciju, sacīja Abbass. "Laiks atrasties TIPS, iespējams, ir pagātnē," viņš teica. Tomēr, ja uzskatāt, ka cenas var turpināt pieaugt augstāk, nekā gaidīts, tad TIPS piešķiršana ir saprātīgāka.
Tomēr, izslēdzot satricinājumus, ko varētu izraisīt makroekonomiskie dati vai ģeopolitiskie konflikti, Abass sacīja, ka ir mazāka iespējamība, ka obligāciju tirgus satricinās kā tad, kad inflācijas dati maijā bija augstāki, nekā gaidīts. Inflācijas gaidas ir stabilizējušās, daļēji tāpēc, ka Fed amatpersonas ir skaidri norādījušas, ka darīs visu, kas nepieciešams, lai samazinātu inflāciju, un pagājušajā nedēļā paaugstināja īstermiņa procentu likmi par 0.75 procentu punktiem un atstāja atklātu iespēju nākotnē strauji palielināties.
Otra joma, ar kuru jābūt uzmanīgiem: augsta ienesīguma obligācijas. Tā sauktajām nevēlamajām obligācijām ir bijis grūts gads, ar
SPDR portfeļa augsta ienesīguma obligācija
ETF (SPHY) samazinājās par 13% gadā, jo ienesīgums ir palielinājies. Šis cenu kritums ir padarījis nevēlamās obligācijas pievilcīgākas, sacīja Abbass, lai gan zemāka reitinga investīciju kategorijas obligācijas šobrīd joprojām ir labāks piedāvājums. Timotijs Čubs (Timothy Chubb), investīciju konsultants Girard, kas ir bagātības konsultāciju uzņēmums King of Prussia, Pennsylvanijā, sacīja, ka augsta ienesīguma starpības nav pietiekami palielinājušās, lai kompensētu investoriem vieglas recesijas vai turpmāku procentu likmju paaugstināšanas iespējamību no centrālās bankas puses. .
Neatkarīgi no tā, cik lielas kļūst neinvestīciju kategorijas parādu ienesīgums, investoriem jāatceras, ka ekonomikas lejupslīdes laikā nevēlamās obligācijas parasti darbojas vairāk kā akcijas nekā citas obligācijas, sacīja Benzs. Viņa piebilda, ka, ja investori vēlas iekļauties šajā kategorijā, viņi to varētu darīt kā daļu no daudznozaru obligāciju fonda, kas var elastīgi iegūt īpašumā dažas augsta ienesīguma līdzdalības, piemēram,
Loomis Sayles Core Plus obligāciju fonds
(NEFRX).
Lai gan obligācijas šogad ir samazinājušās līdz ar akcijām un nav nodrošinājušas to balastu, kādu tās parasti nodrošina portfeļos, pieaugošā ienesīgums nozīmē, ka fiksēta ienākuma investori var nedaudz mierināties, ja ekonomika nonāks recesijā. "Ja lietas kļūs neglītākas," sacīja Abass, "balasts atgriezīsies."
Rakstiet Elizabetei O'Braienai plkst [e-pasts aizsargāts]
