Kā inflācija var kaitēt un palīdzēt patērētājiem, uzskata ekonomisti

Inflācija sasniedza a jauns 40 gadu rekords jūnijā, un politikas veidotāji drudžaini strādā, lai to pieradinātu — iespējams, pat riskējot ar recesiju darīt tā.  

Džeroms Pauels, Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētājs, jūnijā sacīja, ka cenu stabilitāte ir "ekonomikas pamats". Centrālā banka agresīvi paaugstina aizņēmumu izmaksas, lai samazinātu patērētāju pieprasījumu un uzliktu vāku cenu kāpumam.

"Sliktākā kļūda, ko mēs varētu pieļaut, būtu neveiksme, kas — tas nav risinājums," Pauels teica.

Vairāk no Personal Finance:
Kāpēc inflācija, visticamāk, nekaitēs dažiem pensionāriem
Sociālās apdrošināšanas dzīves dārdzības korekcija varētu būt 10.5% 2023. gadā
Nākamgad strādnieki varētu redzēt lielākos pieaugumus kopš lielās lejupslīdes

Senators Džo Mančins, centristu demokrāts no Rietumvirdžīnijas, teica Trešdien, ka inflācija "rada nepārprotamas un aktuālas briesmas mūsu ekonomikai".

Taču, lai gan pastāvīgi augstās inflācijas rēgs var būt biedējošs politikas veidotājiem un patērētājiem, eksperti norāda, ka noteiktos apstākļos daži patērētāji var gūt labumu no inflācijas. Plašāk runājot, zināma inflācija patiesībā ir labvēlīga ekonomikai. Apskatīsim, kā problēma izzūd, koncentrējoties uz ietekmi uz patērētājiem.

Viena no galvenajām bažām par pastāvīgi augsto inflāciju ir amerikāņu dzīves līmeņa pazemināšanās.

Inflācija parāda, cik strauji pieaug cenas precēm un pakalpojumiem, piemēram, benzīnam, pārtikai, apģērbam, īrei, ceļojumiem un veselības aprūpei. Patēriņa cenu indekss, kas mēra cenu izmaiņas plašam preču grozam, jūnijā, salīdzinot ar gadu iepriekš, pieauga par 9.1%., kas ir augstākais gada pieaugums kopš 1981. gada novembra.

Tomēr šīs cenas nepastāv vakuumā. Arī mājsaimniecības ienākumi var pieaugt, pateicoties algu paaugstināšana strādniekiem un dzīves dārdzības korekcijas pensionāriem, Piem.

Teorētiski, ja kādam ienākumi aug straujāk par cenām, viņa dzīves līmenis uzlabojas. Šajā scenārijā viņu tā sauktās “reālās algas” (algas pēc inflācijas uzskaites) pieaug.

Lūk, problēma: inflācija pārspēj vēsturiski spēcīgo algas pieaugums.  

Saskaņā ar ASV Darba statistikas biroja datiem privātā sektora darbinieku stundas algas pēc inflācijas kritās par 3.6% no 2021. gada jūnija līdz 2022. gada jūnijam. Tas ir lielākais kritums kopš vismaz 2007. gada, kad aģentūra sāka izsekot dati.

Ekonomisti uzskata, ka seniorus un citus, kas dzīvo ar fiksētiem vai statiskiem ienākumiem, īpaši smagi var skart strauji augoša inflācija.

"Pašlaik notiekošā acīmredzamā negatīvā puse, ko galvenokārt, bet ne tikai, ir preču cenas [piemēram, nafta], ir tas, ka cilvēki kļūst nabadzīgāki," saka Alekss Arnons, Penn Wharton budžeta modeļa politikas analīzes asociētais direktors. , Pensilvānijas Universitātes pētniecības grupa. "Un viņi, visticamāk, dzīvos mazāk patīkamu dzīvi."

Šai dinamikai var būt papildu efekti. No uzvedības viedokļa patērētāji var mainīt to, ko viņi iegādājas, lai palīdzētu segt izmaksas. Tieša atkāpšanās var izraisīt lejupslīdi, ņemot vērā, ka patēriņa izdevumi ir ASV ekonomikas dzīvības spēks. Personīgais patēriņš veido aptuveni 70% no iekšzemes kopprodukta.

Lai gan pēdējā gada laikā inflācijas dēļ mājsaimniecību vidējās algas ir samazinājušās, daži amerikāņi, ņemot vērā savu kopējo bagātību, joprojām var būt pārāki, uzskata Brūkingsas institūta ekonomikas studiju vecākā līdzstrādniece Vendija Edelberga.

Edelbergs, bijušais Kongresa budžeta biroja galvenais ekonomists, kā piemēru minēja "ārkārtēju nekustamā īpašuma cenu pieaugumu".

Apmēram divas trešdaļas amerikāņiem pieder māja. Tipiskas mājas vērtība, ko maijā pārdeva esošie īpašnieki, pirmo reizi pārsniedza 400,000 15 USD un ir gandrīz par XNUMX% vairāk nekā pirms gada. atbilstoši Nacionālajai nekustamo īpašumu asociācijai. (Ir pazīmes mājokļu tirgū var atdzist, lai gan.)

Un dažas grupas iznāk uz priekšu inflācijas vidē.

Piemēram, daži ir piedzīvojuši dramatisku atalgojuma pieaugumu, kas pārsniedz inflāciju. Ierindas darbinieki atpūtas un viesmīlības jomā, kas ietver restorānus, bārus un viesnīcas, novēroja, ka stundas peļņa gada līdz jūnijam pieauga par 10.2%, saskaņā ar ASV Darba departamenta datiem, kas ir aptuveni par 1 procentpunktu virs inflācijas līmeņa. (Protams, tikai tāpēc, ka viņu atalgojuma pieaugums pārsniedz inflāciju, tas nenozīmē, ka šie darbinieki obligāti nopelnīt iztikas minimumu. Vidēji strādājošie, kas nav vadītāji, jūnijā nopelnīja USD 17.79 stundā.)

Saskaņā ar Loyola Marymount ekonomikas profesora Džeimsa Devina teikto, patērētājiem ar fiksētas procentu likmes hipotēkām un citiem aizdevumiem, kas nesvārstās, pamatojoties uz dominējošajām procentu likmēm, var būt vieglāk samaksāt esošos parādus, īpaši, ja viņu algas lielā mērā pārsniedz pieaugošās cenas. Universitāte.

"No vienas puses, cilvēki gūst labumu no inflācijas (kā parādnieki), bet, no otras puses, viņi zaudē, ja viņu naudas alga atpaliek no inflācijas (kā algu saņēmēji)," Devine teica e-pastā.

Parasti ir nepieciešams gads vai vairāk, lai ikdienas cilvēki palielinātu savas algas, lai panāktu cenas, sacīja Devine.

Pēc tam ir hiperinflācija: rets un "katastrofāls" scenārijs, kurā inflācija gada laikā pieaug par 1,000% vai vairāk, saskaņā ar Starptautiskā Valūtas fonda datiem. 2008. gadā Zimbabvē bija viena no visu laiku sliktākajām hiperinflācijas epizodēm, kas vienā brīdī tika lēsta kā 500 miljardi procentu, piemēram, atbilstoši SVF.

Šādās galējībās, piemēram, maizes cenas varētu sākties un beigties dienu dažādos līmeņos — dinamika, kas var novest pie ātrbojīgu preču uzkrāšanās un deficīta, kas vēl vairāk paaugstina cenas. Valsts valūtas vērtība var ievērojami samazināties, padarot importu no citām valstīm pārmērīgi dārgu.

Naudas vērtībai samazinoties, ietaupījumi tiek iztērēti, kā rezultātā samazinās investīcijas, samazinās produktivitāte un apstājas ekonomikas izaugsme — hroniskas recesijas recepte, ja to nekontrolē, par iespējamām sekām sacīja Braiens Betūns, ekonomists un Bostonas koledžas profesors.

Skaidrības labad: ASV tam ne tuvu nav.

"Mēs tur neesam," saka Edelbergs. "Mēs visi nepērkam rīsus, jo domājam, ka rīsi ir labāks vērtības glabātājs nekā dolāri."

Tomēr daži baidās, ka Federālo rezervju sistēma netīšām liks ASV recesijā jo tā paaugstina savu etalonprocentu likmi, lai samazinātu inflāciju. Tas nav iepriekš noteikts secinājums; lejupslīde, ja tā notiktu, tiktu pavadīta ar darba zaudēšanu un pavadošās finansiālās grūtības.

Spektra pretējā galā ir deflācija — cenu krituma vide, kas arī nav vēlama.

Piemēram, patērētāji var aizkavēt pirkumus, ja nākotnē plāno maksāt zemāku cenu, tādējādi samazinot ekonomisko aktivitāti un izaugsmi, norāda Starptautiskais Valūtas fonds.

Uzņēmumiem, visticamāk, būtu jāsamazina darbinieku atalgojums, ko darbinieki ienīst, pat ja viņu mazākie ienākumi var nopirkt tādu pašu daudzumu preču (kura vērtība arī samazinās), sacīja ekonomisti.

Tas viss nozīmē: politikas veidotāji parasti uzskata zināmu inflāciju par labu ekonomikai.

Galvenais ir tas, ka tā ir pietiekami zema un stabila, lai cilvēki to nepamanītu — līdz ar to Federālo rezervju sistēmas mērķa likme ir aptuveni 2% ilgtermiņā. (Centrālās bankas vēlamais inflācijas pasākums, personīgā patēriņa izdevumu cenu indekss, nedaudz atšķiras no patēriņa cenu indeksa.)

Zema, stabila inflācija palīdz kontrolēt patērētāju cerības. Ja patērētāji paredz pastāvīgi augstu inflāciju — pat ja šīs cerības nav saistītas ar realitāti — šīs kaprīzes var kļūt par pašpiepildošos pravietojumiem.

Piemēram, pastāv jēdziens “algu-cenu spirāle”, kurā darbinieki pieprasa lielāku paaugstinājumu, lai neatpaliktu no iesakņojušās inflācijas. Uzņēmumi paaugstina cenas patērētājiem, lai kompensētu augstākās darbaspēka izmaksas, kas var kļūt par apburto loku, norāda ekonomisti.

Šādā vidē bankas varētu paaugstināt arī aizņēmuma izmaksas aizdevumam, pieņemot, ka inflācija (un procentu likmes) saglabāsies augsta. Tomēr, ja inflācija un dominējošās procentu likmes samazināsies un aizņēmēji nevar refinansēt fiksētu aizdevumu, viņi tiks “iekauti”, kad viņiem būs jāatdod šī nauda, ​​sacīja Edelbergs.

Lai gan patērētāji prognozē augstākas cenas īstermiņā (nākamā gada laikā), viņu inflācijas gaidas vidējā un ilgākā termiņā (trīs un piecos gados) maijā samazinājās, liecina Ņujorkas Federālo rezervju bankas dati. pārskats izdots pirmdien.

Ņujorkas Fed pētnieki to uzskata par labu zīmi. Dati liecina, ka inflācijas gaidas vēl nav nostiprinājušās, kas nozīmē, ka algu-cenu spirāles un pašpiepildošā pareģojuma dinamika nešķiet klāt, sacīja pētnieki.

Fed priekšsēdētājs Pauels nesen atkārtoja šo noskaņojumu.

"Mēs domājam, ka sabiedrība kopumā uzskata, ka mums izdosies samazināt inflāciju līdz 2%, un tas ir ļoti svarīgi," viņš teica jūnijā. "Tas ir absolūti galvenais, lai mēs saglabātu šo pārliecību."