Kā Krogers plāno iekarot regulatorus, investorus

Kroger zina, ka tai ir vajadzīga investoru un federālo regulatoru svētība, lai noslēgtu 24.6 miljardu dolāru darījumu un iegādātos konkurējošo pārtikas preču uzņēmumu Albertsons.

Tā sāka izskatīt savu lietu piektdien, kad uzņēmumi paziņoja par darījumu. Krogers sacīja, ka šī kombinācija pazeminās pārtikas cenas augstas inflācijas laikā, palielinās rentabilitāti un paātrinās inovācijas citādi sadrumstalotajā nozarē.

Ja pārtikas preču tirgotāji tiktu apstiprināti, pārtikas preču tirgus daļas ziņā pārtikas preču tirgotāji ieņemtu vēl ievērojamāku otro vietu Walmart. Saskaņā ar tirgus pētnieka Numerator teikto, uzņēmumi kopā ieņemtu gandrīz 16% no ASV pārtikas preču tirgus. 21. jūnijā Walmart piederēja aptuveni 30% tirgus. Albertsons ieņem ceturto vietu. Krogers sacīja, ka paredz, ka darījums tiks slēgts 2024. gada sākumā, gaidot normatīvo aktu apstiprinājumu.

Joprojām ir būtiski šķēršļi: daži investori apšauba, vai apvienotie uzņēmumi var palielināt peļņu, jo pārtikas preču bizness, kas jau ir pazīstams ar zemām peļņas normām, saskaras ar augstākām izmaksām un izmaksu ziņā apzinātiem pircējiem.

Tā kā Krogers un Albertsons vairākos tirgos ievērojami pārklājas, regulatori var būt nobažījušies, ka apvienotais uzņēmums varētu noteikt mazākus konkurentus. Uzņēmumos kopumā ir nodarbināti 710,000 5,000 cilvēku aptuveni XNUMX veikalos, tāpēc bažas rada arī iespējamie darbavietu zaudējumi.

Krogers sacīja, ka tai jau ir plāns, kā pārliecināt regulatorus. Finanšu direktors Gerijs Millerčips piektdienas sarunā ar investoriem sacīja, ka uzņēmumi paredz, ka tiem būs jāatsakās no 100 līdz 375 veikaliem.

Viena iespēja, pēc viņa teiktā, ir meitasuzņēmuma izveide, kas pirms darījuma slēgšanas tiktu atdalīts Albertsona akcionāriem un darbotos kā atsevišķs publiskais uzņēmums. Krogers un Albertsons sadarbosies kopā ar Federālo tirdzniecības komisiju, lai izlemtu, kuri veikali būs daļa no atdalītā uzņēmuma.

Millerčips sacīja, ka darījuma cena par akciju 34.10 USD tiks samazināta, pamatojoties uz veikalu skaitu.

Krogers ir paveicis mājasdarbu un jūtas pārliecināts, ka darījums var tikt īstenots, sacīja izpilddirektors Rodnijs Makmulens. "Mēs sēdēsim ar FTC, tiklīdz varēsim."

Daži investori jau ir skeptiski noskaņoti, vai akciju sniegums piektdien liecina par kaut ko. (Gan Krogers, gan Albertsons bija nolaisti pusdienlaikā.)

Tas ir tāpēc, ka Volstrītā jau ir pieredzēts pārtikas preču iegādi, tostarp Krogers un Albertsons, taču nekādas būtiskas izmaiņas peļņas normās. Izmaksas ir augušas visam, sākot no transportēšanas līdz iepakojumam.

Krogers teica, ka šī iegāde ir atšķirīga. Pirmajos četros kombinētās darbības gados Krogers sacīja, ka uzņēmumi plāno ietaupīt aptuveni 1 miljardu USD ikgadējos periodiskos ietaupījumos. Pirmajos četros gados pēc slēgšanas Makmulens sacīja, ka kopējā akcionāru atdeve būs "labi virs Krogera atsevišķa modeļa 8% līdz 11% gadā."

Krogers plāno turpināt maksāt ceturkšņa dividendes un sacīja, ka plāno palielināt dividendes laika gaitā atkarībā no valdes apstiprinājuma.

Makmulens norādīja uz dažiem piemēriem, kur tas var veicināt lielāku peļņu un labākas peļņas normas. Viena no lielākajām iespējām ir iegūt vairāk pircēju datu, izmantojot plašāku skaitu reklāmkarogu, ko var pārvērst ienesīgās tiešsaistes reklāmās. Apvienotais uzņēmums būtu sasniedzis aptuveni 85 miljonus mājsaimniecību visā valstī.

Daudzi mazumtirgotāji, tostarp Walmart, Target un Kroger, ir pievērsušies reklāmai kā alternatīvai ieņēmumu plūsmai pēc tam, kad ir redzējuši tādu pazīstamu tiešsaistes spēlētāju kā Amazon panākumus. Uzņēmuma peļņa ir daudz lielāka nekā zupas kārbu vai galonu piena pārdošana.

Lielākam Krogeram būtu arī lētākas ražošanas izmaksas un labāka kaulēšanās spēja, sacīja Makmulens. Kopā uzņēmumi kļūtu par vienu no lielākajiem plaša patēriņa iepakotu preču uzņēmumiem valstī, kura kopējais portfelis ir aptuveni 34,000 XNUMX privāto preču zīmju produktu dažādos cenu punktos. Tajos ietilpst bioloģiskās preces un augstākās kvalitātes produkti, kas bieži tiek pārdoti par zemāku cenu nekā vietējie konkurenti.

Personalizētāki kuponi, svaigāki produkti un zemākas cenas. Šīs ir dažas priekšrocības, ko Krogers sola pircējiem, ja darījums tiks noslēgts. Makmulens sacīja, ka daži ietaupījumi tiks novirzīti tieši uz samazinātām cenām klientiem.

Krogers plāno ieguldīt aptuveni pusmiljardu dolāru no saviem izmaksu ietaupījumiem zemākās cenās. Tā arī paziņoja, ka iztērēs papildu 1.3 miljardus ASV dolāru, lai uzlabotu klientu pieredzi Albertsons veikalos. Un pēc darījuma slēgšanas tā plāno iztērēt 1 miljardu dolāru, lai palielinātu algas un labākus pabalstus veikalu darbiniekiem.

Pateicoties lielākam veikalu tīklam un vairākiem izplatīšanas centriem, Makmulens sacīja, ka tas var ātrāk pārvietot svaigas preces, piemēram, gaļu, piena produktus vai produkciju, uz plauktiem un dzesētājiem, lai tie ilgāk kalpotu klientu ledusskapjos.

Tas varētu arī labāk apmierināt klientu tiešsaistes vēlmes, jo vairāk veikalu varētu nodrošināt ātrākus piegādes laikus un palielināt saņemšanas iespējas. Turklāt izpilddirektors sacīja, ka lielākais privāto zīmolu portfelis nozīmē, ka klientiem ir budžetam draudzīgāka izvēle.

Krogera prezentācija klientiem, iespējams, nāca īstajā laikā. Šonedēļ pircēji ieguva jaunus pierādījumus ka lielāki pārtikas preču rēķini var aizkavēties. Pārtika par mājas cenām gada laikā pieauga par 13%., kopš septembra, saskaņā ar Darba statistikas biroja datiem, ar ikdienas precēm, piemēram, sviestu un olām, ir vērojami vēl straujāki lēcieni.