Enerģijas akcijas bauda savu labāko tirgus sniegumu pēdējo gadu laikā. Viņi arī izbauda labāko sniegumu S&P 500 šogad — vismaz līdz šim.
Pēc gadiem ilgas sliktas peļņas, sliktas tirgus atdeves un investoru izņemšanas no naftas un gāzes krājumiem tradicionālās enerģijas akcijas ir atgriezušās ar lielu triecienu.
Pēc Krievijas iebrukuma Ukrainā naftas cena pieauga virs 100 dolāriem par barelu. Tomēr ASV valsts slānekļa uzņēmumi ir atturējušies atgriezties pie saviem vecajiem tēriņu veidiem, lai visu savu naudas plūsmu (kā arī daudz aizņemtās naudas) novirzītu tik daudz naftas urbšanai, ka tas pazeminātu naftas cenas. Saspringtais naftas, gāzes un degvielas tirgus ir arī veicinājis augstākas naftas un gāzes cenas. Arī naftas un gāzes ražotāji ir piedzīvojuši rekordlielas naudas plūsmas un ieņēmumus. Trūkums pasaules enerģijas tirgos, hroniski nepietiekamie ieguldījumi piegādē pēdējos gados un ievērojamās izmaiņas globālajās jēlnaftas tirdzniecības plūsmās pēc arvien stingrākajām sankcijām pret Krieviju ir apvienojušas spēkus, lai atbalstītu naftas un gāzes cenas un krājumus.
Bailes no lejupslīdes
Taču, Fed agresīvi virzoties un izstrādājot procentu likmju paaugstināšanas plānu, lai savaldītu nikno inflāciju — augstāko pēdējo vairāk nekā 40 gadu laikā — Volstrīta sāka satraukties par pieaugošajām recesijas iespējām, kas turpmāk nomāktu naftas pieprasījumu.
Investori enerģētikā tagad atrodas krustcelēs. Mītiņš ir pārāk labs, lai to nepalaistu garām, taču tirgotāji baidās, ka šiem labajiem laikiem beigsies augstās benzīna cenas, kas drīzumā varētu sākt iznīcināt pieprasījumu, un rekordaugstās dīzeļdegvielas cenas, kas varētu smagi ietekmēt ekonomiku? Citi apšauba Fed spēju pārvaldīt ASV ekonomikas “mīksto piezemēšanos”, vienlaikus paaugstinot galveno procentu likmi.
Lejupslīdes iespējamība ir pieaugusi, taču šāds iznākums nav pamata scenārijs daudziem analītiķiem un investīciju bankām, kuri apgalvo, ka lejupslīde nav neizbēgama.
Lejupslīde un ievērojams globālā naftas pieprasījuma pieauguma palēninājums ir galvenie enerģijas krājumu lejupslīdes riski. ESG tendence, kas lika investoriem izvairīties no tradicionālajām enerģijas akcijām, varētu ietekmēt arī investoru noskaņojumu.
Enerģētikas sektorā S&P 500 ir vislabākie rādītāji
Tomēr tie investori, kuri ir palikuši ar enerģijas akcijām, pēdējā gada laikā ir atalgoti ar skaistu peļņu. Tā kā 2021. gadā sāka atgūties pieprasījums pēc naftas, enerģijas krājumi sāka pieaugt no zemākajiem rādītājiem 2020. gadā. Naftas cenai strauji pieaugot līdz 100 $ par barelu, enerģētikas sektors šogad ir piedzīvojis sabrukumu. Līdz 31. maijam enerģētikas sektoram bija S&P 500 pieauga par 55.7%, salīdzinot ar indeksa kritumu par 13.3%. Enerģētika un komunālie pakalpojumi faktiski bija vienīgās divas nozares, kurās laikā no janvāra līdz maijam pieauga.
Enerģētikas nozare bija arī lielākais S&P 500 peļņas pieauguma veicinātājs 2022. gada pirmajā ceturksnī, liecina Factset dati. parādīja Maijā. No visām vienpadsmit nozarēm enerģētikas sektors uzrādīja vislielāko gada ienākumu pieaugumu – 268.2%, pateicoties naftas cenām, kas vidēji par 63% pārsniedza vidējo naftas cenu 1. gada pirmajā ceturksnī.
Saistīts: OPEC apsver īpaši lielu naftas ieguves pieaugumu, lai kompensētu Krieviju
No desmit labākajām akcijām S&P 500 līdz šim gadam deviņi ir enerģētikas uzņēmumi, tostarp Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess un Marathon Petroleum. Occidental ir palielinājies par 139.1%, un liela daļa peļņas ir gūta pēdējo divu mēnešu laikā pēc tam, kad Vorena Bafeta Berkshire Hathaway ziņoja, ka ir uzbūvējis liela akciju daļa vairāk nekā 15% uzņēmumā.
"Es nolēmu, ka tā ir laba vieta, kur likt Berkšīras naudu," Bafets teica aprīlī Berkshire Hathaway ikgadējā sanāksmē.
"Viņa [Oxy izpilddirektore Vikija Holluba] saka, ka nezina naftas cenu nākamgad. Neviens nedara. Bet mēs nolēmām, ka tam ir jēga,” piebilda Bafets.
Vai enerģijas krājumiem ir vietas, lai paceltos augstāk?
Šis ir bijis diezgan labs gads enerģijas akcijām.
Tomēr, pieaugot makroekonomikas pretvējš, investori tagad mēģina prognozēt, cik ilgi turpināsies enerģijas akciju partija, pirms recesija vai nopietna naftas pieprasījuma pieauguma lejupslīde to sagraus.
Budžeta nometnē ASV slānekļa investīciju disciplīna palīdz atbalstīt akcijas, jo investori ir apmierināti ar konsekvento ierobežojumu, kas palīdz enerģētikas uzņēmumiem nopelnīt rekordlielas naudas plūsmas un palielināt dividendes.
"Iepriekšējos ciklos... uzņēmumi tērēja kā piedzērušies jūrnieki, lai ieliktu zemē jaunas platformas un atrastu naftu," sacīja Valters Tods, Greenwood Capital, kam pieder naftas krājumi, tostarp Chevron un EOG Resources, galvenais investīciju speciālists. Reuters.
Tas vairs neattiecas uz ASV slānekļa ielāpu.
Disciplīnai ir bijusi nozīme akciju rallijā, taču augstākās naftas cenas kopš 2014. gada un daudzu gadu zemie degvielas krājumi pieaugošā pieprasījuma apstākļos ir vairāk veicinājuši uzkarsušo naftas akciju ralliju.
"Šī ir pirmā reize, kad enerģētikas uzņēmumiem ir iemesls smaidīt kopš aptuveni 2014. gada," sacīja Stjuarts Glikmens, CFRA Research enerģētikas analītiķis. Tirgus pagājušajā nedēļā.
Runājot par lāču pusi, ekonomikas lejupslīde vai recesija varētu apturēt ralliju, ja cietīs globālais naftas pieprasījums. Taču lejupslīde nav neizbēgama, piemēram, saka Goldman Sachs.
"Mēs uzskatām, ka bažas par ekonomiskās aktivitātes samazināšanos šogad izrādīsies pārspīlētas, ja vien netiks īstenoti jauni negatīvi satricinājumi," raksta Goldman Sachs ekonomisti. ziņot maijā 30.
"Mēs turpinām prognozēt lēnāku, bet ne recesijas izaugsmi, ar tirdzniecību saistītu atlēcienu līdz +2.8% 2. ceturksnī, kam sekos +1.6% vidējais pieaugums nākamajos četros ceturkšņos," sacīja Goldman Sachs.
Autore: Tsvetana Paraskova vietnei Oilprice.com
Vairāk top lasījumu vietnē Oilprice.com:
Avots: https://finance.yahoo.com/news/long-epic-rally-energy-stocks-000000276.html