Kā Robinhood izmanto savus tirgotājus pēc darba stundām

Tiešsaistes brokeru uzņēmumi piedalās bruņošanās sacensībā, lai nodrošinātu ieguldītājiem vairāk rīku. Šķiet, ka tas ir pretrunā, tomēr, runājot par darījumu izpildi, mazāk bieži ir vairāk.

Vadītāji plkst Robinhood Markets (HOOD) otrdien paziņoja, ka klienti tagad var tirgoties ar vērtspapīriem no pulksten 7:8 līdz 24:7 ET. Galu galā darījumu izpilde būs pieejama visu diennakti.

Tā ir lieliska attīstība Robinhood akcionāriem, klientiem ne tik ļoti.

Tradicionālisti, regulatori un pat daži lietotāji ir izsmejuši Robinhoodu par ieguldīšanas spēlēšanu. Platforma gandrīz padara pārāk vienkāršu iekāpšanu un izņemšanu no akcijām un opcijām.

Dibinātājiem Vladam Tenevam un Baiju Bhatt 2013. gadā radās ģeniāla ideja apvienot sociālos medijus, viedtālruņus un tiešsaistes ieguldījumus. Tad Stenfordas studenti izstrādāja veidu, kā ļaut investoriem bez maksas iegādāties nepāra daudzumu akciju.

Tirdzniecība vietnē Robinhood nav īsti bezmaksas.

Likvidēt komisiju, kas parasti tiek iekasēta no klientiem, nozīmē to iekasēt citur. Un tieši šeit bizness kļūst nedaudz ieskicēts. Robinhood iekasē maksu no tirgus veidotājiem apmaiņā pret klientu pirkšanas un pārdošanas rīkojumu virzīšanu izpildei. Tas nozīmē, ka Robinhood klientu konti ir produkts. Patiesais klients ir tirgus veidotāju stabilitāte, kas konkurē par klientu pasūtījumiem.

Saskaņā ar S-1 iesniegšana ar Vērtspapīru un biržu komisiju tikai dažas no šīm finanšu firmām tagad veido 75% no Robinhood ieņēmumiem. Tirgus veidotājs Citadel Securities veidoja 34% no pārdošanas apjoma, Susquehanna International Group – 18%, bet Wolverine Holdings – 10%. Vēl ļaunāk, tirgus veidotāju ieguldījums Robinhood kopējā biznesā pieaug, salīdzinot ar 62% pirms gada.

Ņemiet vērā, ka tirgus veidotāji ir katra Robinhood mazumtirdzniecības darījuma otrā pusē. Viņu peļņa ir tieša funkcija no starpības starp piedāvājuma cenu un pieprasījuma cenu. Jo lielāka starpība, jo lielāka peļņa. Un sistēma ar nosaukumu “maksājums par pasūtījuma plūsmu" atdod daļu no šī negaidītā apjoma Robinhoodam.

Ilgi studēt BestEx Research apgalvo, ka šīs starpības varētu samazināt par 25%, ja tās būtu pareizi novirzītas uz biržu.

Klientu tirdzniecība Robinhood nav bezmaksas. Maksas ir vienkārši paslēptas lielās starpības.

Šīs izplatības un raksturīgās briesmas, kas saistītas ar paļaušanos uz tirgus veidotājiem, kļuva acīmredzamas 2021. gada februārī GameStop
GME
(GME) tirdzniecības neprāts. Tā sauktā meme akciju vērtība palielinājās no 17 USD līdz augstākajam līmenim 483 USD, jo īsās pozīcijas pārdevēji bija spiesti atpirkt augošās akcijas. Neprātīgais virzības virzības temps izraisīja īpaši plašu starpību, negaidītu peļņu tirgus veidotājiem un daudzus tirdzniecības pārtraukumus Robinhood klientiem.

Finanšu nozares regulēšanas iestāde uzskatīja, ka šie pārtraukumi radīja būtisku kaitējumu klientiem. FINA pagājušā gada jūnijā paziņoja, ka Robinhood piekrita maksāt gandrīz 70 miljonus ASV dolāru, lai atrisinātu klientu sūdzības. Tas bija lielākais sods, kāds jebkad ir piespriests, saskaņā ar a CNBC ziņot.

Uzņēmuma Robinhood biznesa modelis ir pilns ar problēmām tirgos, kuriem vajadzētu būt sakārtotiem un daudz pircēju un pārdevēju. Tagad iedomājieties, kas notiek ar mazumtirdzniecības pasūtījumiem, kad tie tiek pakļauti hroniski nelikvīdai pirmspārdošanas un pēcstundu tirdzniecībai.

Tas neapšaubāmi ir pozitīvs notikums Robinhood akcionāriem. Firma vēlas iekasēt vēl lielākas maksas no tirgus veidotājiem. Tas arī izskaidro, kāpēc akcijas otrdien pieauga līdz 15.91 USD, kas ir 24% pieaugums. Diemžēl tieši Robinhood klienti maksās cenu par tirdzniecību plānos tirgos.

Es nekad neesmu ieteicis Robinhood akcijas. Man nav problēmu ar biznesa modeļa ētiku. Viss ir pilnībā atklāts. Uzņēmums neizliekas, ka tā pakalpojumi ir bezmaksas. Mana problēma vienmēr ir bijusi apgrūtināta, ideja, ka pārāk daudz klientu galu galā slēgs savus kontus, zaudējot naudu vai interesi par ieguldījumiem. Kā bizness tas nav ilgtspējīgs.

Par akciju cenu 15.91 USD, Robinhood akciju tirdzniecība ir 6.4x lielāka. Patlaban bizness ir nerentabls, un investīciju atdeve 2021. gadā bija -22.5%.

Nākamajā rallijā akcijas varētu pieaugt līdz USD 22, kas būtu laba vieta pārdošanai, ja jums tās ir.

Investoriem vajadzētu slēgt esošās garās pozīcijas, lai sasniegtu 22 USD.

Lai uzzinātu, kā ievērojami uzlabot savus rezultātus tirgū, pērkot opcijas tādām akcijām kā Ford un Tesla, izmantojiet divu nedēļu izmēģinājuma versiju manā īpašajā pakalpojumā, Taktiskās iespējas: Klikšķiniet šeit. Biedri ir nopelnījuši vairāk nekā 5x viņu nauda šogad.