Kā šajā lāču tirgū tika prognozēta pareizā cena

Tieši tad, kad es domāju, ka 2022. gads nevarēs iegūt svešinieku, mans inflācijas pētījums noveda mani pie drosmīga, bet neizbēgama secinājuma. Mēs dzīvojam saskaņā ar spēļu šova paredzēto finanšu pravietojumu Cena ir pareiza.

Klints pakaramieprecīzāk, lieliski māca 2022. gada monetāro ainu.

Sacensībās piedalās alpīnists, kurš pārvietojas no kreisās puses uz labo pa augšup slīpušu kalnu ar skalu no 0 līdz 25. Dalībnieks sola dažus mājsaimniecības priekšmetus, un alpīnists pārvietojas par to dolāru skaitu, ko minējums palaiž garām.

Ideāls piedāvājums, un kāpējs paliks savā vietā. Atlaidiet par 10 USD, un alpīnists pacelsies par 10.

Spēļu dēlis būtībā ir šīs zemāk esošās diagrammas izlīdzināta versija. Kas ietver patvaļīgu apjomu no USD 2 triljoniem līdz USD 9 triljoniem:

Fed's Cliff Hanger Board

Mēs pēc mirkļa atgriezīsimies pie Federālo rezervju bilances, kas kopš 2. gada ir pieaugusi no 9 triljoniem USD līdz gandrīz 2009 triljoniem USD. Pirmkārt, atpakaļ uz Klints pakaramie un Cena ir pareiza.

Mūsu dalībnieks uzvar spēli, ja spēj paturēt alpīnistu on Kalns. Tas tiek sasniegts ar rezultātu 25 vai mazāk, kā prasmīgi parāda konkursa dalībniece Laura:

Labi darīts, Laura! Mēs ceram, ka jums patika balva.

Viņas priekštece Lana nebija tik veiksmīga. 1982. gadā viņa palaida garām romantisku ceļojumu uz Taiti, kad viņa ievērojami pazemināja 56 $ vērtu kukurūzas papīru:

(YouTube komentētāji spriež, ka 2022. gada poppera cenai ir jābūt 150 $+. Es pārbaudīju, un jūs nekad neticēsit. Šodien Lanas zaudējumus izraisošā WestBend popkorna mašīnas cena ir tikai 47 $. Cik drīz mēs aizmirstam, ka mēs esmu redzējis masīvu deflācija daudzos mājsaimniecības izstrādājumos gadu desmitiem.)

Ak, ko gan Fed priekšsēdētājs Džejs Pauels nedotu par tādām zemākām cenu zīmēm kā šīs visā Amerikā! Šodien Džejs vairāk līdzinās Lanai, nevis Laurai.

Inflācija ir tikpat karsta kā kopš Lanas zaudējuma Taiti. 9 triljonu dolāru skaitlis Fed bilancē izskatās kā 50 punktu ekvivalents Klints pakaramie.

Pauels (beidzot) cenšas kontrolēt šo skaitli, lai nomierinātu inflāciju. Viņš zaudē aktīvus un paaugstina likmes. Tas ir jādara atbildīgi, jo tas izsūc visu lieko naudu.

Džeja problēma ir tā, ka akciju tirgus patīk likviditāte. Kad tas snifs no savilkšanas, tas ir kā mana četrgadīgā rotaļu grāmata un uzmet lielu traku:

Džejs Pauels pagrūda pārāk tālu

Protams, Fed ir drukājis naudu kopš finanšu krīzes. Bet Džejs tiešām pārcentās 2020. un 2021. gadā, un tagad viņš slauka putru.

Kamēr cenas nenomierināsies un Fed nemierinās savu stingrāku stingrību, nauda ir labākā vieta, kur būt. Es zinu, es tik bieži slavēju parasto mīklu, ka esmu pārliecināts, ka jums tas ir apriebies. Mēs pārdeva īso maija atlēcienu. Un pavisam nesen mēs sākām jūniju ar kārtējais atgādinājums “nauda ir karalis 22. gadā”.:

“Mēs šajās lapās esam slavējuši skaidru naudu kopš šī gada sākuma. Kamēr Federālā Rezervju sistēma gatavojās apturēt savu naudas drukāšanu, mēs, pretēji, iegrāmatojām peļņu un sakrāmējām dolāru banknotes.

Mums jābūt veikliem un gataviem pirkt. Labākie piedāvājumi notiek lāču tirgus beigās.

Es piedāvāju vietu zem mans matracis tiem, kam tas bija vajadzīgs. Kaut kas lai neļautu kādam citam pretrunīgam iegādāties “drošu” obligāciju fondu, kas grasījās iesist sejā.

Atzīsim to, jo neviens cits to neatzīs. Tas ir neiespējams atrast veiksmīgu garo stratēģiju a crashing tirgus. Padomājiet par 2008. gadu. Vienīgie aktīvi, kas ieguva, bija ASV dolārs un ASV Valsts kases.

Bet Valsts kases ir nav atbilde 2022. gadā. Obligāciju tirgus 2022. gadā ir bijis savs sliktākais sākums kopš 1788. gada, saskaņā ar Nasdaq vadošo ekonomistu.

Tirgi parasti pārsniedz augšupvērsto kāpumu un mīnuss. Tomēr šī lāču tirgus beigas, iespējams, būs neglītas. Lielākie zaudējumi parasti tiek rezervēti uz leju gājiena beigām. Wags to sauc par "kapitulāciju", kad visi iemet dvieli un pārdod.

(Vinsents Deluards, StoneX Global Macro direktors, trāpīgi teica, ka "vieglie" 20% zaudējumi ir aiz muguras. Izaicinošie 20% vēl tikai priekšā.)

Es piekrītu, ka tirgū ir par 10% līdz 20% vairāk mīnusu, un es gribētu gaidīt to skaidrā naudā. Kad mēs redzēsim pēdējās kapitulācijas un Fed politikas maiņas pazīmes, jūs dzirdēsit no manis.

Fed kādu dienu atkal kļūs par mūsu draugu, taču ne tik agri, kā cer grunts zvejnieki. Inflācija var samazināties, bet es neredzu, ka tā tuvākajā laikā nokristos zem Pauela mērķa 2%.

Tas nozīmē, ka Džejam ir jāpaveic kāds darbs, pirms viņš atkal var uzkāpt Buļļu kalnā!

Līdz tam vislabāk ir pagaidīt šo pievilkšanas ciklu. Tikmēr jūs esat vairāk nekā laipni aicināti glabāt skaidru naudu zem mana matrača, kas joprojām ir labāks.

Brett Owens ir galvenais investīciju stratēģis Pretēja perspektīva. Lai iegūtu vairāk lielisku ideju par ienākumiem, saņemiet viņa jaunākā īpašā ziņojuma bezmaksas kopiju: Jūsu priekšlaicīgas pensionēšanās portfelis: milzīgas dividendes — katru mēnesi — uz visiem laikiem.

Informācijas atklāšana: nav