Saskaņā ar Guggenheim Partners sniegto informāciju pēc šausmīgā gada investoriem tiek veidota vienkārša stratēģija, lai obligāciju tirgū iegūtu aptuveni 6% atdevi.
Federālo rezervju sistēmas straujais procentu likmju paaugstināšanas temps kopš marta sodīja investorus gan akcijās, gan obligācijās, taču šķiet, ka centrālās bankas centieni atmaksājas, vismaz inflācijas jomā.
Tas ir liels iemesls, kāpēc Gugenheima tagad sagaida, ka augstas kvalitātes obligācijas 6. gadā atnesīs gandrīz 2023%.
Komanda aplūkoja Bloomberg ASV kopējā obligāciju indeksa, kas pazīstams kā “Agg”, šī gada sākuma ienesīgumu un salīdzināja to ar 1 gada sniegumu (sk. diagrammu) pēdējo 20 gadu laikā. Tas liecina, ka 6. gadā Agg varētu sasniegt gandrīz 2023% kopējo atdevi, kas ir labākais rādītājs kopš 2008. gada.
Gugenheimas ekonomists saskata potenciālu gandrīz 6% atdevei šogad etalonindeksam "Agg" obligāciju indeksam.
Gugenheim Investments, Bloomberg
"Fed agresīvais stingrības cikls izraisīja sāpīgu obligāciju ienesīguma atgriešanos 2022. gadā, bet rezultāts ir tāds, ka centrālā banka ir iekļāvusi "ienākumus" atpakaļ fiksētā ienākumā, tādējādi uzlabojot savas atdeves izredzes," Braiens Smedlijs, galvenais ekonomists un viņa komanda. Gugenheimā rakstīja jaunā klienta piezīmē.
Protams, Agg vairāk nekā -10% negatīvā atdeve 2022. gadā bija viena no vēstures grāmatām. Bet iShares Core US Aggregate Bond ETF,
AGG,
kas seko etalonam, jau bija par 3.2% augstāks nekā no gada līdz piektdienai, savukārt S&P 500 indekss
SPX,
saskaņā ar FactSet datiem tajā pašā posmā pieauga par 6%.
Dārgāku aizņēmumu izmaksu mērķis ir ierobežot patērētāju un uzņēmumu tēriņus, vienlaikus palīdzot Fed savaldīt inflāciju, ideālā gadījumā neizraisot lejupslīdi.
ASV inflācijas rādītājs, Fed vēlamais PCE indekss, piektdien uzrādīja turpmāku cenu spiediena mazināšanos decembrī. līdz 5% gada likmei no pagājušās vasaras 7% maksimuma, potenciāli paverot durvis Fed drīzumā pārtraukt procentu likmju paaugstināšanu.
Paredzams, ka Fed amatpersonas nākamnedēļ paaugstinās likmes līdz plkst mazāki 25 bāzes punkti nākamnedēļ. Fed fondu likme pašlaik atrodas 4.25–4.5% diapazonā, kas ir augstākais rādītājs kopš 2007.
Lai gan 2023. gadā tiek plaši gaidīta recesija, jaunākie ekonomikas dati pastiprināja cerības, ka no tās varētu izvairīties. Tas arī liek investoriem uzminēt, cik ilgi Fed varētu būt nepieciešams uzturēt augstas likmes, lai inflācija atkal pazeminātos līdz 2% gada mērķim.
Etalona 10 gadu Valsts kases ienesīgums
TMUBMUSD10Y,
Piektdien atkal bija virs 3.5% pēc kāpuma par 4.2% oktobrī, liecina Dow Jones tirgus dati. Obligāciju cenas un ienesīgums virzās pretējā virzienā.
Ja ASV ieslīd recesijā, Gugenheimas komanda arī saskata sudraba oderi obligācijās, jo tas "varētu vēl vairāk palielināt atdevi, ja investora bēgšana uz drošību samazina obligāciju ienesīgumu".
Avots: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-6-return-in-bonds-this-year-according-to-guggenheim-11674852462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo