Ūdeņraža enerģija ir bijusi tirgū gadu desmitiem, taču tā nekad nav spējusi pārvarēt masu tirgus pievilcības stikla griestus, galvenokārt daudzu tehnisku un izmaksu problēmu dēļ. Bet daži eksperti tagad uzskata, ka ūdeņraža ekonomika ir gatava pacelšanās, un Goldman Sachs prognozē, ka ūdeņraža ražošana galu galā varētu gadā izaugt līdz 1 triljona dolāru tirgum.
ES ir izstrādājusi ļoti vērienīgu plānu savās robežās uzstādīt 40 gigavatus elektrolizatoru un atbalstīt vēl 40 gigavatu zaļā ūdeņraža izstrādi tuvējās valstīs, kuras līdz 2030. gadam varētu eksportēt uz ES. ES ir arī apņēmusies samazināt Krievijas gāzes importu. līdz gada beigām par divām trešdaļām un ir dubultojies zaļās enerģijas degvielas patēriņš par palielinot atjaunojamo ūdeņraža ražošanu.
Un Citigroup analītiķi tagad ir īpaši noskaņoti par vienu ūdeņraža apakšnozari: kurināmā elementiem. Degvielas šūnas tiek izmantotas speciālos transportlīdzekļos, piemēram, autoiekrāvējos, un enerģijas patērētājiem, lai papildinātu elektroenerģiju no tīkla, lai izlīdzinātu enerģijas izmaksas un nodrošinātu uzticamību. Pēc analītiķu domām, globālā kurināmā elementu nozare ir tieša spēle zaļās enerģijas debatēs, un "sasniedzot to daļu, ko nevar akumulatori. "
"Degvielas elementi nodrošina gan dekarbonizāciju, gan enerģijas noturību, un mēs uzskatām, ka tās ir ļoti svarīgas tādās grūtāk piesārņojošās nozarēs kā komerciālie transportlīdzekļi un kuģniecība. Citi komanda sacīja klientiem otrdien sniegtajā piezīmē, ko veica MarketWatch.
Citi bāzes gadījumā paredz, ka kurināmā elementu tirgus sasniegs 50 gigavatus (GW) un 40 miljardus ASV dolāru līdz 2030. gadam, kas atbilst vairāk nekā 35% CAGR dolāros, ar turpmāku paātrinājumu līdz 500 GW/180 miljardiem ASV dolāru līdz 2040. gadam.Kurināmā elementu kapitāla stāsts jau agrāk ir bijis kļūdains, taču mēs redzam, ka stimuls no emisiju politikas, kā arī paziņotie ūdeņraža plāni rada pievilcīgu iespējus,” sacījuši analītiķi, izceļot tādas politikas kā ASV inflācijas samazināšanas likums.
Citi ir izvēlējušies Apvienotajā Karalistē Ceres spēks (LSE: CWR), atrodas Ņujorkā Plug Power Inc. (NASDAQ: PLUG), Beļģija Umicore SA (EBR: UMI) un Japānas Toyota Motor Corp.(NYSE: TM) kā bankas akcijas, kurām ir noteikts pirkšanas reitings un kurām ir augsta kurināmā elementu tēma.
Kas aizkavē ūdeņraža strēli?
Taču, neskatoties uz visu ar ūdeņraža ekonomiku saistītās kņadas, nozare šogad ir slikti sniegusi tirgu. Ūdeņraža un kurināmā elementu akcijas ir sagrautas, zaudējot aptuveni 70% YTD salīdzinājumā ar -25.1% S&P 500. Pat vietas līderiem nav veicies daudz labāk: PLUG akcijas ir atgriezušās -31.3% YTD, bet līdzvērtīgu akciju akcijas FuelCell Energy, Inc. (NASDAQ: FCEL) ir zaudējuši 45.7% laika periodā.
Saistīts: Naftas cenas slīd, OPEC+ satricinājumam nolietojoties
Tomēr tas vēl nav bijis nolemts un drūms: augustā Plug Power parakstīja vienošanos ar piegādā šķidro zaļo ūdeņradi Amazon Inc. (NASDAQ: AMZN), sākot no 2025. gada, lai palīdzētu dekarbonizēt e-komercijas giganta darbību.
Darījuma ietvaros Plug piešķirs Amazon garantiju, lai iegādātos līdz 16 miljoniem parasto akciju, ar izmantošanas cenu pirmajām 9 miljoniem garantijas akcijām aptuveni 22.98 $ par akciju, bet pārējām – cenu, kas vienāda ar 90% no Plug 30 —. dienas apjoma vidējā svērtā akciju cena, kad tiek garantētas pirmās 9 M akcijas. Amazon pilnībā piešķirtu garantiju, ja tā septiņu gadu garantijas termiņa laikā iztērēs 2.1 miljardu dolāru visiem Plug produktiem, tostarp elektrolizatoriem, kurināmā elementu risinājumiem un zaļajam ūdeņradim.
Saskaņā ar vienošanos Plug Power, sākot no 10,950. gada janvāra, piegādās 2025 XNUMX tonnas šķidrā zaļā ūdeņraža gadā, ko uzņēmums nodēvējis par "izaugsmes iespēja”, kas, domājams, palīdzēs sasniegt 3 miljardu dolāru ieņēmumu mērķi līdz 2025. gadam. Savukārt Amazon saka, ka līgumam būtu jānodrošina pietiekama ikgadējā jauda 30 800 iekrāvējiem vai XNUMX lieljaudas kravas automašīnām, ko izmanto tālsatiksmes pārvadājumos.
Neraugoties uz spilgtajām ilgtermiņa perspektīvām ūdeņraža nozarē, tādi uzņēmumi kā Plug Power ir reģistrējuši pieaugošas darbības izmaksas, kas palielina zaudējumus. 2. gada 2022. ceturksnī PLUG darbības izdevumi pieauga par 132% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz 114.44 miljoniem ASV dolāru; Pamatdarbības zaudējumi pieauga par 63.9% Y/Y līdz 146.91 miljoniem ASV dolāru, savukārt tīrie zaudējumi un tīrie zaudējumi uz akciju pasliktinājās attiecīgi par 73.9% un 66.7% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu. Visam gadam PLUG ir vienprātīgi lēsts, ka zaudējumi uz vienu akciju ir USD 0.94, kas ir 14.8% pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu.
Tikmēr FuelCell 3. gada trešā ceturkšņa zaudējumi periodā, kas beidzās jūlijā, ir palielinājušies par 2022% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz 164.5 miljoniem ASV dolāru, savukārt koriģētie EBITDA zaudējumi pieauga par 28% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz 301.5 miljoniem ASV dolāru. Uzņēmuma konsensa ieņēmumu aprēķins 20.77 miljonu ASV dolāru apmērā 27.87. gada pirmajā ceturksnī liecina par 2023% Y/Y kritumu.
Dažādas cerības
Šīs joprojām ir ūdeņraža uzplaukuma pirmās dienas, un analītiķi saka, ka atšķirīgās cerības par finansēšanas un pārņemšanas darījumu struktūru ir viens no iemesliem, kāpēc darījumus ir bijis grūti slēgt.
Pašlaik nav ūdeņraža tirdzniecības tirgus. Lai ūdeņraža projekti kļūtu finansējami, tiem ir jābūt bankai piemērotai pārņemšanas shēmai. Bet cerības ap to, kā finansējumu un izņemšanas darījumi to struktūra būs ļoti atšķirīga, padarot līgumu slēgšanas procesu sarežģītāku, kā norāda riska kapitāla uzņēmuma rīkotājdirektors Frenks O'Salivans S2G Ventures, ir teicis ACORE finanšu forums. Netrūkst arī investoru, kas interesējas par ūdeņraža sektoru, taču daudzi sēž malā un skatās, kā norisinās pirmā darījumu kārta.
"Nav neviena modeļa, kas definētu, šādi darbojas ūdeņraža spēle. Būs vairāki modeļi, un tie vēl nav parādījušies,O'Salivans ir teicis.
Tas ir viedoklis, ko atkārto Gregs Kamerons, ūdeņraža kurināmā elementu ražotāja izpildviceprezidents un finanšu direktors. Zied enerģija (NYSE: BE). Pēc Kamerona teiktā, no vienas puses, ir jāiegūst enerģija, kas nepieciešama elektrolīzes vadīšanai. No otras puses, ir piegādātāji, kas var nākt no dažādām nozarēm ar dažādām cerībām par to, kā būtu jāstrukturē līgums.
Par laimi, O'Salivans saka, ka ceļš uz faktiskās ūdeņraža infrastruktūras izveidi ir samērā skaidrs. Ar elektrolīzi saistītās kapitāla izmaksas samazinās, savukārt pie apvāršņa ir piekļuve atjaunojamai enerģijai, kas ir pietiekami lēta, lai ražotu ūdeņradi no ūdens un joprojām pārdotu konkurētspējīgu degvielu.
Reičela Krauča, vecākā juriste milzīgā britu-amerikāņu daudznacionālā advokātu birojā Nortons Rouzs Fulbraits, ir ierosinājis, ka esošie ūdeņraža izmantošanas gadījumi, kas mūsdienās balstās gandrīz tikai uz pelēko ūdeņradi, varētu būt viena no pirmajām zaļā vai zilā ūdeņraža iespējām, ko var finansēt, jo ieguves attēls jau ir skaidrs un, iespējams, ir vieglāk modelējams.
Crouch norāda, ka amonjaks ir viena no šādām jomām, jo amonjaka tirgus jau pastāv, un vairāki zaļā amonjaka projekti ir ierosināti vai atrodas attīstības sākumposmā.
Viņa uzskata, ka naftas pārstrāde ir vēl viena joma, kurā, iespējams, parādīsies ekonomiski izdevīgi agrīni zaļā vai zilā ūdeņraža projekti, jo naftas pārstrādes rūpnīcas ir vienas no lielākajām ūdeņraža kā degvielas krājuma izmantotājām. Šajā gadījumā agrīnās stadijas ūdeņraža projekti var slēgt līgumus ar naftas pārstrādes rūpnīcām kā piegādātājiem, un atzīmē, ka šajā nozarē jau tiek izstrādāti vairāki izmēģinājuma projekti. Kraučs piebilst, ka īpašie transportlīdzekļi arī uzrāda agrīnus solījumus, ja ūdeņradis jau tiek izmantots degvielas elementu darbināšanai.
Autors: Alex Kimani vietnei Oilprice.com
Vairāk top lasījumu vietnē Oilprice.com:
Avots: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-hydrogen-generation-could-210000472.html