Pēdējo nedēļu laikā no pasīva investora esmu kļuvis par sava veida dzīvojamo istabu korporatīvo kasieri, meklējot veidus, kā par dažiem bāzes punktiem palielināt sava portfeļa ienesīgumu.
Man bija jācīnās ar lielajiem jautājumiem, rūpīgi jādomā par obligāciju tirgu un jāmin, kur virzās inflācija, lai nenoteiktā ekonomiskajā vidē mana pensijas ligzdas ola netiktu sajaukta.
Es vēlos jums pateikt, ka es to daru, jo esmu brīnišķīgs, proaktīvs puisis, kurš agri pievēršas problēmām. Baidos, ka nē. Es to daru, jo manam portfelim šogad ir veicies tik slikti.
Lai gan tas galvenokārt ir šausmīgā tirgus dēļ, es domāju, ka daļēji tā ir mana vaina, ka esmu pārāk atdalīts.
Pirms pusotra gada es nolēmu lielāko daļu sava pensiju portfeļa ievietot vienā Vanguard fondā, kas atdarināja 60% akciju/40% obligāciju globālo portfeli.
LifeStrategy Mērenas izaugsmes fonds
(ticker: VSMGX). Man ir 65 gadi, un mans pamatojums bija tāds, ka fonds mani pasargās no manis paša, automātiski apstrādājot ieguldījumu daļas, kurās man bieži rodas grūtības, piemēram, pērkot akcijas, kad tirgus krīt. Es zināju, ka tirgi ir putojoši, bet es sapratu, ka šī ir stratēģija, kas man vislabāk noderēs nākamajos 20 līdz 30 gados.
Mana loģika varētu būt attaisnojama, taču mans laiks bija šausmīgs. Fondam izdevās aptvert gandrīz katru tirgus daļu, kas šogad tika nogalināta. Līdz ceturtdienas slēgšanas datumam fonda vērtība ir samazinājusies par 16%, un tā zaudējumi bija vēl lielāki pirms dažām nedēļām. Pašreizējā stāvoklī šis ir fonda sliktākais gads kopš 2008. gada finanšu krīzes laikā.
Tā kā 40% no tā akcijām tika ieguldīti ārzemēs, fonda akcijas tika smagi ietekmētas dolāra kāpuma dēļ. Es biju vairāk vai mazāk tam gatavs un īpaši nenožēloju.
Es nebiju gatavs savām obligāciju zaudējumiem. Tā vietā, lai mani mīkstinātu no šiem akciju zaudējumiem, manas obligācijas tos papildināja.
Fed šogad paaugstināja īstermiņa likmes par aptuveni 4 procentu punktiem, radot lielus zaudējumus. Fonda obligāciju termiņš bija vairāk nekā 6 gadi, un tās smagi skāra pieaugošās likmes. Tās lielākā fiksētās procentu likmes līdzdalība, Vanguard's Total Bond Market II, ir samazinājusies par vairāk nekā 12%, kas ir daudz mana portfeļa drošajai daļai.
Es nevainoju fondu; tas darīja tieši to, ko prasīja tās ieguldījumu stratēģija, un es zināju, ko pērku. Es vainoju sevi.
Kad šī gada sākumā procentu likmju līkne apvērsās, man vajadzēja iziet no sava Vanguard fonda un izmantot īstermiņa obligācijas vai skaidru naudu, lai aizsargātu sevi.
Ja es būtu pārgājis uz īsāka termiņa obligācijām, es šogad būtu novērsis pienācīgu daļu no saviem zaudējumiem. Pāreja uz skaidru naudu būtu pilnībā izvairījusies no zaudējumiem.
Tāpēc daži eksperti iesaka vairāk paļauties uz skaidru naudu, nevis uz obligācijām. William Bernstein, autors Četri investīciju pīlāriRokasgrāmata investoriem, kas dari to pats, jau gadiem ilgi apgalvo, ka visai jūsu portfeļa fiksētā ienākuma daļai jābūt skaidrā naudā. Viņš atzīmē, ka to dara Vorens Bafets
Berkshire Hathaway
,
kurā ir 104 miljardi ASV dolāru skaidrā naudā vai tās ekvivalentos.
Un tā kā mana ligzdas ola tika ieguldīta vienā fondā ar ieguldījumu stratēģiju, kas balstījās uz vidēja termiņa obligācijām, es nevarēju pāriet uz īsāka termiņa instrumentiem, nepārdodot šo fondu un neieguldot ieņēmumus atsevišķos akciju un obligāciju fondos.
Tā vietā, lai kaut ko darītu, es satraucos un turpināju cerēt, ka procentu likmes samazināsies. Viņi turpināja kāpt, un mani zaudējumi pieauga. Es dubultoju, lai aizņemtos azartspēļu terminu.
Es beidzot pateicu pietiekami daudz un pārdevu fondu, pieņemot aizsardzības stratēģiju, kurā manas akcijas ir trīs atsevišķos fondos: ASV kopējā tirgus fondā, ārvalstu kopējā tirgus fondā un ASV vērtības fondā. Es pārsveru akciju vērtības, jo domāju, ka pašreizējā vidē tās kādu laiku var pārspēt un tāpēc, ka izaugsmes akcijas tik daudzus gadus baudīja tik milzīgu pieaugumu.
Mans galvenais obligāciju fonds tagad ir
Fidelity Īstermiņa Valsts kases obligāciju indeksu fonds
(FUMBX). Tās vidējais obligācijas ilgums ir 2.54 gadi. Īsāka ilguma dēļ tas iegūs mazāk, ja likmes samazināsies. Bet tas arī zaudēs mazāk, ja tie atkal pieaugs. Un šobrīd tā ienesīgums ir 4.4%, kas ir daudz augstāks nekā vidēja termiņa obligācijas.
Ar to es neapstājos. Es pārdevu pusi no savām obligācijām, lai iegādātos 3 un 4 gadu starpniecības noguldījumu sertifikātus ar attiecīgi 4.9% un 4.95%. Tie ienesa vairāk nekā salīdzināmas valsts kases, taču ir federāli garantētas un tikpat drošas.
Ja likmes pieaugs, šo kompaktdisku tirgus vērtība samazināsies, taču, tā kā es turēšu līdz termiņa beigām, es turpināšu iekasēt gandrīz 5% procentus, kas nav nekas briesmīgs. Un, ja likmes samazināsies, 5% procenti izskatīsies arvien pievilcīgāki pasaulē, kurā ir zemākas likmes.
Es veicu citas darbības, lai palielinātu ražu. Ārpus mana pensijas konta es glabāju pietiekami daudz skaidras naudas Vanguard naudas tirgus fondā. Es paņēmu daļu skaidras naudas un nopirku 4 mēnešu valsts kases, kas deva vairāk nekā 4%, lai nedaudz palielinātu manu ienesīgumu.
Visa šī ienesīguma meklēšana ir daudz vairāk darba nekā mana viena fonda stratēģija. Un es joprojām riskēju, ka beigās neiznākšu priekšā.
Bet, ja procentu likmes vēl nedaudz paaugstināsies, es nesaņemšu tik lielu triecienu kā pēdējo reizi. Un, ja viņi nokritīs, es vairākus gadus darīšu visu labi.
Es to saucu par uzvaru.
Rakstiet Nealam Templinam plkst [e-pasts aizsargāts]
