Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) pašlaik tirgojas tuvu 52 nedēļu zemākajam līmenim, kas daudziem varētu šķist iespēja izveidot pozīciju kvalitatīvā vārdā ar lielu atlaidi.
Tomēr man tas joprojām šķiet tikpat riskants šeit.
Vai meklējat ātras ziņas, aktuālus padomus un tirgus analīzi?
Reģistrējieties Invezz biļetenam šodien.
Vispirms parunāsim par pamatdarbību
Jūs varat cīnīties ar visu, ko vēlaties, bet "fundamentālais" stāsts šeit vairs nav tik pārliecinošs kā agrāk.
Pirmkārt, tās galvenais reklāmu bizness nav piemērots gaidāmajai lejupslīdei. Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels, pagājušajā nedēļā plkst "Džeksona caurums", bija nelokāms par likmju turpmāku paaugstināšanu, lai gan inflācija uzrāda "pīķa" pazīmes.
Tā nav vieta, kur apstāties vai apstāties. Lai atjaunotu cenu stabilitāti, iespējams, kādu laiku būs jāsaglabā ierobežojoša politikas nostāja. Vēsturiskie ieraksti stingri brīdina no priekšlaicīgas mīkstināšanas politikas.
ASV ekonomika jau divus ceturkšņus pēc kārtas ir piedzīvojusi negatīvu IKP. Tomēr mēs to plaši nesaucam par “recesiju” darba tirgus spēka dēļ. Tomēr, ņemot vērā to, ka FOMC nav noskaņots viegli paaugstināt likmes, līdz kaut kas sabojājas, es teiktu, ka “pareiza” lejupslīde vairs nav “ja”, bet gan “kad” jautājums.
Tātad, tas ir makro fons. Kāpēc tas ir īpaši svarīgi uzņēmumam Meta Platforms Inc? Jo “reklāmas izdevumi” mēdz būt vieni no pirmajiem izdevumiem, kas tiek samazināti ekonomiskās lejupslīdes laikā – un starptautisks uzņēmums gandrīz visus savus ieņēmumus gūst no reklāmas.
Pagājušajā mēnesī, Meta ziņots 28.82 miljardu dolāru ieņēmumi otrajā fiskālajā ceturksnī, kas ir par aptuveni 1.0% mazāk nekā iepriekšējā gadā.
Ja tas jau ietekmē ieņēmumus (kaut kas līdz šim nav noticis) laikā, kad mēs runājam tikai par lejupslīdi, iedomājieties, kāda katastrofa tā varētu būt, kad mēs esam vienā.
Atcerieties, ka tās nav spekulācijas. Pati Meta teica, ka ir sagaidāms, ka uz priekšu viss pasliktināsies. Pašreizējā finanšu ceturksnī tā prognozē 28.5 miljardu dolāru ieņēmumus sava diapazona augšdaļā, kas nozīmē aptuveni 1.70% gada kritumu.
Šie norādījumi palaida garām FactSet vienprātību par 1.50 miljardiem USD. Pati vadība mūs brīdina par grūtākiem laikiem, tāpēc es nesaprotu, kāpēc mēs joprojām cenšamies ar to cīnīties.
Tad nāk arka ienaidnieks – Apple Inc
Uzņēmuma pamatdarbības situāciju vēl vairāk pasliktina, protams, Apple Inc pagājušajā gadā ieviestās privātuma izmaiņas, kas ļāva iPhone lietotājiem atspējot lietotnēm izsekot viņu darbībai — tas ir reklāmu biznesa maize.
Līdz ar to Meta sagaida 10 miljardu dolāru trāpījumu no Lietotņu izsekošanas pārredzamība (ATT) šogad.
Bet tas nenozīmē, ka Apple ir pret digitālo reklāmu. Patiesībā tā ir ziņots strādājam pie tā, lai iPhone tālrunī ieviestu vairāk reklāmu — tikai ne tās, kas balstītas uz invazīvu datu vākšanu. Tā pirmās puses reklāmu izvietošanas bizness, kā liecina tehnoloģiju titāns, saglabā veiktspēju, kas ir identiska precīzi mērķētām reklāmām, bet ne uz lietotāju privātuma rēķina.
Ja šiem ziņojumiem var ticēt, es sajutu mājienu, ka iPhone ražotājs vēlas daļu no reklāmas izdevumiem.
Tagad, lai tas uzvarētu reklāmas laukumā, Metai ir jāzaudē. Un, ja man būtu jāliek likmes uz kādu no diviem, es labprātāk izvēlētos “AAPL” par 25% no tā nesenā zemākā līmeņa, neraugoties uz makro pretvēju virkni, salīdzinot ar “META”, kas ir cīnījies kopš 2021. gada septembra.
Tas ir tikai labāks sasniegums un daudzveidīgāks bizness.
Pēdējos gados pieaugošā konkurence, ko rada Snap un TikTok, ir bijis nozīmīgs izaicinājums Meta platformām. Jūs iemetat tur Apple ar tā bilances cietoksni, un zaudējumi var būt neaptverami.
Jā, tās ikdienas aktīvo lietotāju skaits pēdējā ziņojuma ceturksnī palielinājās par 4.0% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, taču es labāk gribētu koncentrēties uz vidējiem ieņēmumiem uz vienu lietotāju, kas samazinājās par 3.0% un nedaudz atpalika no Street aprēķiniem.
Man nav nozīmes, cik lietotāju Meta pievieno ceturksnī. Svarīgi ir tas, cik spēcīga ir katra no tām monetizācija; un tas vismaz pagaidām nerada īpaši iepriecinošu attēlu.
Metaverse vairāk izskatās pēc azartspēles
Kā jau jūs varētu nojaust, es nekomentēju "metaverse" lugu. Iemesls ir tāds, ka šajā brīdī tas ir nekas vairāk kā "dzirdes".
Izpilddirektors Marks Cukerbergs metaversā saskata vairāku miljardu dolāru iespēju. Varbūt; bet šeit un tagad es redzu tikai 2.80 miljardu dolāru zaudējumus no Reality Labs otrajā ceturksnī.
Skatieties, problēma, ko es uztveru ar metaversu, ir divējāda.
Pirmkārt, jūs būtībā derat, ka Cukerbergs no nulles var izveidot vēl vienu triljonu dolāru uzņēmumu. Atcerieties, ka vairāk nekā desmit gadus viņa paplašināšanās stratēģija gandrīz pilnībā balstījās uz iegādi (WhatsApp, Instagram, Oculus utt.), nevis radīšanu.
Pēdējais no viņa lielākajiem darbiem bija “Facebook”, un tas notika apmēram pirms 20 gadiem. Pastāstiet man, ka es kļūdos, jo esmu "iffy".
Otrkārt, pat ja viņš to paveiks, tas nav pašsaprotami, ka Meta Platforms būs lielākā metaversa daļa. Ir neskaitāmi citi vārdi, kas sacenšas un iegulda, lai nodrošinātu galveno vietu piedāvātajā “jaunajā nākotnē”.
Un, godīgi sakot, daudzi no tiem šodien ir daudz labākā formā nekā Meta — piemēram, Apple vai Nvidia.
Fakts ir tāds, ka, ja jūs ticat metaversumam, ir daudz citu, labāku un drošāku veidu, kā to spēlēt. Cīņā esošās metaplatformas nav jūsu vienīgā iespēja iegūt sev plašāku metaversu ar ilgu laiku.
Final Word
Noslēgumā jāsaka, ka kā vērtības investors es ne tikai meklēju lētas akcijas. Mans uzdevums ir atrast nosaukumu, kas nesaista starp "cenu" un "vērtību". Un, pamatojoties uz iepriekš minētajiem faktoriem, es vienkārši neredzu, ka Meta Platforms "atvienojas" ar vairāk nekā 13 reižu lielāku peļņu.
Es nebūtu pārsteigts, ja šoreiz tas nokristos zem 52 nedēļu zemākā līmeņa!
Kur nopirkt tieši tagad
Lai ieguldītu vienkārši un viegli, lietotājiem ir nepieciešams mazas maksas brokeris ar uzticamības rādītājiem. Šie brokeri ir augsti novērtēti, atzīti visā pasaulē un ir droši lietojami:
- eToro, kam uzticas vairāk nekā 13 miljoni lietotāju visā pasaulē. Reģistrējieties šeit>
- Capital.com, vienkāršs, ērti lietojams un regulējams. Reģistrējieties šeit>
* Dažās ES valstīs un Apvienotajā Karalistē ieguldīšana kriptoaktīvos nav regulēta. Nav patērētāju aizsardzības. Jūsu kapitāls ir apdraudēts.
Avots: https://invezz.com/news/2022/08/30/meta-stock-could-break-below-its-52-week-low/