International Business Machines Corp. akcijas ceturtdien kritās pēc tam, kad analītiķi atlaišanas laikā nošķīra Big Blue brīvās naudas plūsmas rezultātus un perspektīvas un atklāja "jauktu svētību" uzņēmuma centienos novirzīt uzmanību no peļņas.
IBM trešdien ziņoja par lielāko pārdošanas apjomu pieaugumu pēdējo desmit gadu laikā, pieaugums par 5.5% līdz 60.53 miljardiem ASV dolāru, taču Volstrīta daudz vairāk bija norūpējusies par brīvo naudas plūsmu jeb FCF, kas bija krietni zem 9.3 miljardu ASV dolāru prognozētā, prognozējot 10.5 miljardus ASV dolāru 2023. gada FCF. IBM apstiprināja MarketWatch tūkstošiem darbinieku atlaišanu neatkarīgi no ienākumiem, lai gan vadītāji trešdienas ziņojumā un konferences sarunā neapsprieda šos samazinājumus vai to saistību ar naudas plūsmu.
FactSet aptaujātie analītiķi bija prognozējuši FCF 11.03 miljardu ASV dolāru apmērā pirms peļņas. Pirms gada, IBM izpilddirektors Arvinds Krišna bija prognozējis 10 līdz 10.5 miljardu ASV dolāru FCF 2022. gadā un atteicās izdot EPS prognozi.
Lasīt: IBM publicē lielāko ikgadējo pārdošanas apjomu pieaugumu vairāk nekā desmit gadu laikā, paziņo par 3,900 atlaišanu
MoffettNathanson analītiķe Lisa Ellis sacīja, ka IBM ziņojums liecina par FCF “jauktu svētību” darbā. Eliss sacīja, ka tad, kad Krišna pirms trim gadiem kļuva par izpilddirektoru, viņš vairs nekoncentrējās uz peļņu par akciju, izvēloties vairāk koncentrēties uz ieņēmumu pieaugumu un FCF.
"Uz FCF orientētā mērķa jauktā svētība ir tāda, ka nav kur slēpties — tas ir caurspīdīgs, un tas ir tas, kas tas ir, gan uz labu, gan uz sliktu," sacīja Eliss.
Viens no Elisas minētajiem piemēriem un viens no iemesliem, kādēļ viņa pagājušajā nedēļā uzlaboja IBM, lai tā atbilstu tirgus darbībai, bija uzņēmuma pārvaldītās infrastruktūras pakalpojumu biznesa nodalīšana, kas kļuva par Kyndryl Holdings Inc.
KD,
+ 1.24%.
Eliss teica, ka, lai gan Kyndryl pirms atdalīšanas ieguldīja gandrīz 20 miljardus ASV dolāru jeb 25% ieņēmumos, segments FCF veidoja mazāk nekā 1 miljardu ASV dolāru jeb 10%, un šis ieguldījums samazinājās.
Lasīt: Morgan Stanley atceļ IBM jaunināšanu pēc 9 mēnešiem, jo akcijas pārspēj plašāku tirgu
Morgan Stanley analītiķis Ēriks Vurings, kuram ir vienāds svara reitings un mērķa cena 143 USD, sacīja, ka FCF nokavēja savu aplēsi par 30%, "tas nozīmē, ka ir stāvs rampas, lai sasniegtu IBM CY22-24 mērķi".
Tomēr Vudrings sacīja, ka 2023. gads "joprojām ir stāsts par mani". Pat tad, kad IBM veic uzlabojumus savā partneru ekosistēmā, "mēs joprojām uzskatām, ka novērtējums ir bagāts izaugsmes palēnināšanās kontekstā."
Pat ar ceturtdienas kritumu IBM akcijas pēdējo 0.5 mēnešu laikā ir palielinājušās par 12%, salīdzinot ar S&P 7 kritumu par 500%.
Stifel analītiķis Deivids Grosmans, kuram ir pirkuma reitings un mērķa cena 150 USD, sacīja, ka IBM stabilās ieņēmumu tendences "aizēnoja" "lēnīgais FCF ceļvedis".
"Neskatoties uz ieņēmumiem un nepārtrauktu peļņas pieaugumu, FCF joprojām ir 10 miljardu dolāru robežās pēc apgrozāmā kapitāla aizvēja normalizēšanas, kas ir ierobežojošs postenis," un, iespējams, izskaidro spiedienu uz akcijām, sacīja Grosmans.
“Aizsardzības un/vai dividenžu (4.7%) turētāji var būt apmierināti; tomēr maz ticams, ka 4. ceturkšņa rezultāts un perspektīvas piesaistīs pieaugošu interesi, kas palielina risku, ka IBM kļūs par līdzekļu avotu, ja valsts kases likmes saglabāsies paaugstinātas vai noskaņojums uzlabosies," sacīja Grosmans.
Lasīt: IBM tikko pārtrauca uzvaru sēriju, kas ilga gandrīz trīs gadu desmitus
Vērtspapīru analītiķis B, Vamsi Mohans, kuram ir pirkšanas reitings un 152 USD mērķis, sacīja, ka "investori var būt nobažījušies par biznesa trajektoriju 2023. gadā, jo vadības komentāri liecina, ka rentabilitāte būs vairāk novirzīta uz 2H (67%) nekā. tipisks gads (61%).
"Lai gan apgriezieni 1. ceturksnī būs mērķa modelī, pamatojoties uz nemainīgu valūtu, 2. ceturksni saskarsies ar smagiem sarežģījumiem, ko izraisīja spēcīga lieldatoru palaišana pagājušajā gadā," sacīja Mohans.
No 18 FactSet aptaujātajiem analītiķiem, kas aptver IBM, pieciem ir pirkšanas kategorijas reitingi, 12 ir aizturēšanas reitingi un vienam ir pārdošanas reitings, kā arī vidējā cena ir USD 144.82, salīdzinot ar USD 140.29 2022. gada beigās.
IBM atlaišana akcijām nepalīdz, jo analītiķi joprojām satraucas par naudas plūsmu
International Business Machines Corp. akcijas ceturtdien kritās pēc tam, kad analītiķi atlaišanas laikā nošķīra Big Blue brīvās naudas plūsmas rezultātus un perspektīvas un atklāja "jauktu svētību" uzņēmuma centienos novirzīt uzmanību no peļņas.
IBM
-4.48%
+ 0.61%
+ 1.10%
+ 6.59%
IBM,
akcijas nokritās pat par 5.5% līdz dienas minimumam - 132.98 USD, savukārt Dow Jones Industrial Index
DJIA,
- kurā IBM tiek uzskatīta par sastāvdaļu - pieauga par 0.2%, S&P 500 indekss
SPX,
pieauga par 0.5%, un tehniski smagais Nasdaq Composite indekss
COMP,
ieguva 1%.
IBM trešdien ziņoja par lielāko pārdošanas apjomu pieaugumu pēdējo desmit gadu laikā, pieaugums par 5.5% līdz 60.53 miljardiem ASV dolāru, taču Volstrīta daudz vairāk bija norūpējusies par brīvo naudas plūsmu jeb FCF, kas bija krietni zem 9.3 miljardu ASV dolāru prognozētā, prognozējot 10.5 miljardus ASV dolāru 2023. gada FCF. IBM apstiprināja MarketWatch tūkstošiem darbinieku atlaišanu neatkarīgi no ienākumiem, lai gan vadītāji trešdienas ziņojumā un konferences sarunā neapsprieda šos samazinājumus vai to saistību ar naudas plūsmu.
FactSet aptaujātie analītiķi bija prognozējuši FCF 11.03 miljardu ASV dolāru apmērā pirms peļņas. Pirms gada, IBM izpilddirektors Arvinds Krišna bija prognozējis 10 līdz 10.5 miljardu ASV dolāru FCF 2022. gadā un atteicās izdot EPS prognozi.
Lasīt: IBM publicē lielāko ikgadējo pārdošanas apjomu pieaugumu vairāk nekā desmit gadu laikā, paziņo par 3,900 atlaišanu
MoffettNathanson analītiķe Lisa Ellis sacīja, ka IBM ziņojums liecina par FCF “jauktu svētību” darbā. Eliss sacīja, ka tad, kad Krišna pirms trim gadiem kļuva par izpilddirektoru, viņš vairs nekoncentrējās uz peļņu par akciju, izvēloties vairāk koncentrēties uz ieņēmumu pieaugumu un FCF.
"Uz FCF orientētā mērķa jauktā svētība ir tāda, ka nav kur slēpties — tas ir caurspīdīgs, un tas ir tas, kas tas ir, gan uz labu, gan uz sliktu," sacīja Eliss.
Viens no Elisas minētajiem piemēriem un viens no iemesliem, kādēļ viņa pagājušajā nedēļā uzlaboja IBM, lai tā atbilstu tirgus darbībai, bija uzņēmuma pārvaldītās infrastruktūras pakalpojumu biznesa nodalīšana, kas kļuva par Kyndryl Holdings Inc.
+ 1.24% .
KD,
Eliss teica, ka, lai gan Kyndryl pirms atdalīšanas ieguldīja gandrīz 20 miljardus ASV dolāru jeb 25% ieņēmumos, segments FCF veidoja mazāk nekā 1 miljardu ASV dolāru jeb 10%, un šis ieguldījums samazinājās.
Lasīt: Morgan Stanley atceļ IBM jaunināšanu pēc 9 mēnešiem, jo akcijas pārspēj plašāku tirgu
Morgan Stanley analītiķis Ēriks Vurings, kuram ir vienāds svara reitings un mērķa cena 143 USD, sacīja, ka FCF nokavēja savu aplēsi par 30%, "tas nozīmē, ka ir stāvs rampas, lai sasniegtu IBM CY22-24 mērķi".
Tomēr Vudrings sacīja, ka 2023. gads "joprojām ir stāsts par mani". Pat tad, kad IBM veic uzlabojumus savā partneru ekosistēmā, "mēs joprojām uzskatām, ka novērtējums ir bagāts izaugsmes palēnināšanās kontekstā."
Pat ar ceturtdienas kritumu IBM akcijas pēdējo 0.5 mēnešu laikā ir palielinājušās par 12%, salīdzinot ar S&P 7 kritumu par 500%.
Stifel analītiķis Deivids Grosmans, kuram ir pirkuma reitings un mērķa cena 150 USD, sacīja, ka IBM stabilās ieņēmumu tendences "aizēnoja" "lēnīgais FCF ceļvedis".
"Neskatoties uz ieņēmumiem un nepārtrauktu peļņas pieaugumu, FCF joprojām ir 10 miljardu dolāru robežās pēc apgrozāmā kapitāla aizvēja normalizēšanas, kas ir ierobežojošs postenis," un, iespējams, izskaidro spiedienu uz akcijām, sacīja Grosmans.
“Aizsardzības un/vai dividenžu (4.7%) turētāji var būt apmierināti; tomēr maz ticams, ka 4. ceturkšņa rezultāts un perspektīvas piesaistīs pieaugošu interesi, kas palielina risku, ka IBM kļūs par līdzekļu avotu, ja valsts kases likmes saglabāsies paaugstinātas vai noskaņojums uzlabosies," sacīja Grosmans.
Lasīt: IBM tikko pārtrauca uzvaru sēriju, kas ilga gandrīz trīs gadu desmitus
Vērtspapīru analītiķis B, Vamsi Mohans, kuram ir pirkšanas reitings un 152 USD mērķis, sacīja, ka "investori var būt nobažījušies par biznesa trajektoriju 2023. gadā, jo vadības komentāri liecina, ka rentabilitāte būs vairāk novirzīta uz 2H (67%) nekā. tipisks gads (61%).
"Lai gan apgriezieni 1. ceturksnī būs mērķa modelī, pamatojoties uz nemainīgu valūtu, 2. ceturksni saskarsies ar smagiem sarežģījumiem, ko izraisīja spēcīga lieldatoru palaišana pagājušajā gadā," sacīja Mohans.
No 18 FactSet aptaujātajiem analītiķiem, kas aptver IBM, pieciem ir pirkšanas kategorijas reitingi, 12 ir aizturēšanas reitingi un vienam ir pārdošanas reitings, kā arī vidējā cena ir USD 144.82, salīdzinot ar USD 140.29 2022. gada beigās.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/ibms-mixed-blessing-of-focus-on-cash-flow-overshadowed-revenue-gain-11674759946?siteid=yhoof2&yptr=yahoo