Tas joprojām ir lāču tirgus, saskaņā ar ASV akciju tirgus sektora relatīvā stipruma klasifikāciju. Tas ir tāpēc, ka nozares, kurām parasti klājas vislabāk lāču tirgus beigās, pēdējā laikā ir atpalikušas. Un otrādi, sektori, kuriem parasti klājas vissliktāk lāču tirgus beigās, ir bijuši labāki. Tas nav tas, ko mēs redzētu, ja šis lāču tirgus atbilstu vēsturiskajām normām.
Tas negarantē, ka mēs paliksim lāču tirgū. Rādītāji ir dažādi, un daži liecina, ka buļļu tirgus sākās oktobra zemākajā līmenī, un daži norāda, ka lāču tirgus ir dzīvs un vesels. Tāpēc analītiķi, meklējot papildu norādes, neatstāja nekādus akmeņus.
Saskaņā ar Neda Deivisa pētījumu datiem, S&P 500
SPX,
-0.73%
nozares, kuras pēdējos trīs lāču tirgus mēnešos ir konsekventi pārspējušas, ir sakaru pakalpojumi, plaša patēriņa preču, veselības aprūpe un komunālie pakalpojumi. Uzņēmums šo secinājumu pamatoja ar 14 lāču tirgu analīzi kopš 1970. gadu sākuma. Katrs no šiem četriem sektoriem pārspēja kopējo tirgu 13 no šiem 14 lāču tirgiem.
Diemžēl tiem, kuri uzskata, ka lāču tirgus beidzās 14. oktobra zemākajā līmenī, šie sektori nebija reitinga augšgalā pēc veiktspējas trīs mēnešu laikā līdz šim punktam. Faktiski trīs no četriem atpalika no tirgus, liecina FactSet dati. Veselības aprūpe bija vienīgā no četrām, kas šajā trīs mēnešu periodā pārspēja tirgus rezultātus.
Līdzīgu stāstu stāsta sektori, kas visatbilstošāk atpalika no kopējā tirgus iepriekšējo lāču tirgu galos, kā redzams no iepriekšējās diagrammas. Padomāsim par rūpniecības sektoru, kas pēdējos trīs mēnešos no 14 lāču tirgiem kopš 1970. gada atpalika no S&P 500 12 no tiem. Tomēr šis sektors bija viens no labākajiem relatīvajiem rādītājiem trīs mēnešu laikā līdz zemākajam līmenim 14. oktobrī.
Saskaņā ar Neda Deivisa pētījumu datiem, finanšu un materiālu sektors gandrīz tikpat konsekventi kā rūpniecības sektors pēdējos trīs mēnešos bija zemāks par S&P 500 pēdējos lāču tirgos, un katrs no tiem atpalika 11 no pēdējiem 14. Tomēr, tāpat kā rūpniecības nozarēs, abas šīs nozares pārspēja tirgus rezultātus trīs mēnešu laikā līdz zemākajam līmenim 14. oktobrī.
Patērētāju izvēles preces salīdzinājumā ar patēriņa pamata piederumiem
Vēl viens ar nozari saistīts pavediens, kam analītiķi pievērš uzmanību, ir patēriņa preču un patēriņa preču nozaru relatīvais sniegums. Pirmajā ir uzņēmumi, kuriem parasti klājas labi, kad ekonomiski ir labi, savukārt otrā sektora uzņēmumi ražo pirmās nepieciešamības preces, kas patērētājiem jāiegādājas pat tad, kad ir slikti.
Nav pārsteidzoši, ka patēriņa preču sektoram ir tendence pārspēt patēriņa preču sektoru lāču tirgos. Taču jauna buļļu tirgus sākuma posmos tas ātri mainās. Tieši tad investori sāk nojaust, ka vissliktākais jau ir aiz muguras, un viņi sāk dot priekšroku patērētāju izvēles akcijām, kurām nākamajos mēnešos vajadzētu darboties labi.
Tas palīdz izskaidrot, kāpēc pēdējās divās novembra nedēļās bija vērojams straujš uztraukums. Šajā periodā, piemēram, patērētāju izvēles sektora SPDR
XLY,
-0.44%
ērti pārspēj Consumer Staples Select Sector SPDR
XLP,
-0.77%
ar starpību no 5.2% līdz 1.9%.
Taču šī pārspēja nebija ilgstoša. Līdz šim decembrī patērētāju izvēles preču sektors ir zaudējis visu šo labāko sniegumu un pēc tam dažus.
Apakšējā līnija? Nozares relatīvā stipruma klasifikācija liecina, ka lāču tirgus joprojām ir šeit. Tas negarantē, ka ASV tirgus oktobra minimums tiks pārspēts. Bet, ja vēlaties ticēt, ka mēs atrodamies jaunā buļļu tirgū, jums būs jāatrod iemesli, lai atbalstītu savu pārliecību, nevis nozares relatīvo peļņu.
Marks Hulberts ir regulārs MarketWatch līdzstrādnieks. Viņa Hulbert Ratings izseko ieguldījumu biļetenus, kas maksā fiksētu maksu, lai tos pārbaudītu. Viņu var sasniegt plkst [e-pasts aizsargāts]
vairāk: Finanšu tirgi brīdina, ka tuvojas lejupslīde: lūk, ko tas nozīmē akcijām
Arī lasīt: Šis maz zināmais, bet aktuālais ekonomiskais rādītājs saka, ka lejupslīde un zemākas akciju cenas ir pilnīgi drošas
Ja buļļi patiešām kontrolētu, šie akciju tirgus sektori šobrīd būtu līderi
Tas joprojām ir lāču tirgus, saskaņā ar ASV akciju tirgus sektora relatīvā stipruma klasifikāciju. Tas ir tāpēc, ka nozares, kurām parasti klājas vislabāk lāču tirgus beigās, pēdējā laikā ir atpalikušas. Un otrādi, sektori, kuriem parasti klājas vissliktāk lāču tirgus beigās, ir bijuši labāki. Tas nav tas, ko mēs redzētu, ja šis lāču tirgus atbilstu vēsturiskajām normām.
Tas negarantē, ka mēs paliksim lāču tirgū. Rādītāji ir dažādi, un daži liecina, ka buļļu tirgus sākās oktobra zemākajā līmenī, un daži norāda, ka lāču tirgus ir dzīvs un vesels. Tāpēc analītiķi, meklējot papildu norādes, neatstāja nekādus akmeņus.
Saskaņā ar Neda Deivisa pētījumu datiem, S&P 500
-0.73%
SPX,
nozares, kuras pēdējos trīs lāču tirgus mēnešos ir konsekventi pārspējušas, ir sakaru pakalpojumi, plaša patēriņa preču, veselības aprūpe un komunālie pakalpojumi. Uzņēmums šo secinājumu pamatoja ar 14 lāču tirgu analīzi kopš 1970. gadu sākuma. Katrs no šiem četriem sektoriem pārspēja kopējo tirgu 13 no šiem 14 lāču tirgiem.
Diemžēl tiem, kuri uzskata, ka lāču tirgus beidzās 14. oktobra zemākajā līmenī, šie sektori nebija reitinga augšgalā pēc veiktspējas trīs mēnešu laikā līdz šim punktam. Faktiski trīs no četriem atpalika no tirgus, liecina FactSet dati. Veselības aprūpe bija vienīgā no četrām, kas šajā trīs mēnešu periodā pārspēja tirgus rezultātus.
Līdzīgu stāstu stāsta sektori, kas visatbilstošāk atpalika no kopējā tirgus iepriekšējo lāču tirgu galos, kā redzams no iepriekšējās diagrammas. Padomāsim par rūpniecības sektoru, kas pēdējos trīs mēnešos no 14 lāču tirgiem kopš 1970. gada atpalika no S&P 500 12 no tiem. Tomēr šis sektors bija viens no labākajiem relatīvajiem rādītājiem trīs mēnešu laikā līdz zemākajam līmenim 14. oktobrī.
Saskaņā ar Neda Deivisa pētījumu datiem, finanšu un materiālu sektors gandrīz tikpat konsekventi kā rūpniecības sektors pēdējos trīs mēnešos bija zemāks par S&P 500 pēdējos lāču tirgos, un katrs no tiem atpalika 11 no pēdējiem 14. Tomēr, tāpat kā rūpniecības nozarēs, abas šīs nozares pārspēja tirgus rezultātus trīs mēnešu laikā līdz zemākajam līmenim 14. oktobrī.
Patērētāju izvēles preces salīdzinājumā ar patēriņa pamata piederumiem
Vēl viens ar nozari saistīts pavediens, kam analītiķi pievērš uzmanību, ir patēriņa preču un patēriņa preču nozaru relatīvais sniegums. Pirmajā ir uzņēmumi, kuriem parasti klājas labi, kad ekonomiski ir labi, savukārt otrā sektora uzņēmumi ražo pirmās nepieciešamības preces, kas patērētājiem jāiegādājas pat tad, kad ir slikti.
Nav pārsteidzoši, ka patēriņa preču sektoram ir tendence pārspēt patēriņa preču sektoru lāču tirgos. Taču jauna buļļu tirgus sākuma posmos tas ātri mainās. Tieši tad investori sāk nojaust, ka vissliktākais jau ir aiz muguras, un viņi sāk dot priekšroku patērētāju izvēles akcijām, kurām nākamajos mēnešos vajadzētu darboties labi.
Tas palīdz izskaidrot, kāpēc pēdējās divās novembra nedēļās bija vērojams straujš uztraukums. Šajā periodā, piemēram, patērētāju izvēles sektora SPDR
-0.44%
-0.77%
XLY,
ērti pārspēj Consumer Staples Select Sector SPDR
XLP,
ar starpību no 5.2% līdz 1.9%.
Taču šī pārspēja nebija ilgstoša. Līdz šim decembrī patērētāju izvēles preču sektors ir zaudējis visu šo labāko sniegumu un pēc tam dažus.
Apakšējā līnija? Nozares relatīvā stipruma klasifikācija liecina, ka lāču tirgus joprojām ir šeit. Tas negarantē, ka ASV tirgus oktobra minimums tiks pārspēts. Bet, ja vēlaties ticēt, ka mēs atrodamies jaunā buļļu tirgū, jums būs jāatrod iemesli, lai atbalstītu savu pārliecību, nevis nozares relatīvo peļņu.
Marks Hulberts ir regulārs MarketWatch līdzstrādnieks. Viņa Hulbert Ratings izseko ieguldījumu biļetenus, kas maksā fiksētu maksu, lai tos pārbaudītu. Viņu var sasniegt plkst [e-pasts aizsargāts]
vairāk: Finanšu tirgi brīdina, ka tuvojas lejupslīde: lūk, ko tas nozīmē akcijām
Arī lasīt: Šis maz zināmais, bet aktuālais ekonomiskais rādītājs saka, ka lejupslīde un zemākas akciju cenas ir pilnīgi drošas
Avots: https://www.marketwatch.com/story/these-stock-market-sectors-should-be-strong-if-the-bulls-really-are-in-control-but-theyre-not-11670580627? siteid=yhoof2&yptr=yahoo