Uzlabojiet sava portfeļa veselību, ieguldot veselības aprūpes akcijās

Investori līdz šim 2022. gadā ir izturējuši neticamu nepastāvības vētru. Gads sākās ar strauju COVID uzliesmojumu, ko noteica Omicron variants, piegādes ķēdes problēmas turpināja mocīt globālo ekonomiku, izraisot augstu inflāciju, Krievija iebruka Ukrainā, paaugstinot izejvielu cenas. tālāk un, visbeidzot, ASV Federālo rezervju sistēma sāka paaugstināt Fed Funds procentu likmi. Tas viss ir novedis pie divciparu krituma NASDAQ
NDAQ
NDAQ
Composite un Russell 2000 akciju indeksi un vidēji viena cipara zaudējumi Dow Jones Industrial Average un S&P 500. Ņemot vērā nenoteiktību saistībā ar inflāciju un Ukrainas karu apvienojumā ar papildu gaidāmo Fed likmju pieaugumu, ASV akciju tirgi, visticamāk, saglabāsies nestabili. labākajā gadījumā un sliktākajā gadījumā varētu saskarties ar ievērojamu kritumu.

Šajā vidē ir ļoti svarīgi atrast uzņēmumus, kuriem ir stabils ieņēmumu pieaugums un peļņa. Viena no jomām, ko O'Nīls un uzņēmums atbalsta, ir veselības aprūpe. Pat recesijas periodos veselības aprūpes ienākumi mēdz būt stabilāki nekā kopējā akciju tirgus ieņēmumi. Turklāt veselības aprūpes uzņēmumiem vajadzētu redzēt mazāku peļņas normu samazinājumu nekā daudziem uzņēmumiem, kurus ietekmē izejvielu cenu pieaugums.

Pašlaik, salīdzinot ar lielāko daļu ASV tirgus, veselības aprūpes akcijas, šķiet, reaģē uz to. To var redzēt zemāk esošajā Datagraph, kur Veselības aprūpes nozari pārstāv S&P Health Care Select Sector ETF, XLV. ETF ir spēcīgs absolūtais cenu un apjoma modelis, un tas mēģina izlauzties virs saviem vecajiem maksimumiem. Pēdējo divu ceturkšņu laikā nozares relatīvais spēks ir uzlabojies. Kā arī parādīts Datagraph, relatīvā spēka līnija pēdējo vairāku nedēļu laikā ir strauji pieaugusi, pat ja kopējais tirgus rallijs ir mazinājies.

SPDR Health Care Select Sector ETF (XLV) nedēļas diagramma

Zemāk es parādu patentēto Viljama O'Nīla un uzņēmuma sektora rotācijas grafiku. Šī grafika parāda sektora veiktspēju divos veidos. Pirmkārt, tas parāda sektorus ar vislabāko veiktspēju (augšējā un apakšējā labā kvadrantā ir labāki rezultāti 6 mēnešu laika periodā; un augšējā kreisajā/labajā daļā ir labāki rezultāti īstermiņā). Otrkārt, tas parāda sektorus, kuriem relatīvā izteiksmē ir vispiemērotākais ieguvums (parasti tuvu grafikas centram un virzās uz augšu un pa labi). Veselības aprūpei ir labas pozīcijas, taču tajā joprojām ir daudz iespēju darboties, pirms tiek paplašināta. Labs piemērs paplašinātai nozarei šobrīd būtu Enerģētika.

O'Nīla relatīvā sektora rotācijas grafika

Relatīvās veiktspējas diagramma — veselības aprūpe pret S&P 500

Salīdzinājumā ar kopējo S&P 500, Health Care joprojām atpaliek viena gada griezumā, taču tā ir atguvusi no ārkārtējiem nepietiekama veiktspējas līmeņiem (līdz 20. gada janvārim -2022% vai vairāk). Tā ir atguvusies līdz gandrīz nominālajam līmenim, un tai joprojām ir potenciāls vēl vairāk. Mēs sagaidām virzību vismaz virs nulles vai neitrāla līmeņa šajā sektorā.

Relatīvās veiktspējas diagramma — veselības aprūpe pret S&P 500

Salīdzinājumā ar kopējo S&P 500, Health Care joprojām atpaliek viena gada griezumā, taču tā ir atguvusi no ārkārtējiem nepietiekama veiktspējas līmeņiem (līdz 20. gada janvārim -2022% vai vairāk). Tā ir atguvusies līdz gandrīz nominālajam līmenim, un tai joprojām ir potenciāls vēl vairāk. Mēs sagaidām virzību vismaz virs nulles vai neitrāla līmeņa šajā sektorā.

Visi interesējošie krājumi ir lieli un no pakalpojumu, narkotiku un produktu grupām.

United Health (UNH) – 512 miljardu dolāru tirgus vāciņš – lielākais veselības apdrošināšanas pakalpojumu sniedzējs ASV ar 13% tirgus daļu. 51. gada beigās apkalpoja 2021 miljonu klientu, tostarp no Medicare (45% no kopējā apjoma), Medicaid 25%) un darba devēju/fizisku personu (30%). Saredz tirgus iespēju 85 miljoniem cilvēku ASV. Tāpat viņam pieder Optum (aprūpes iestādes, aptiekas, datu pakalpojumi utt.). 2021. gada janvārī UNH iegādājās Change Healthcare (datu analīze, pētniecība/konsultācijas) par USD 13 miljardiem, kas tiks iekļauta Optum segmentā, un peļņa palielināsies par aptuveni USD 0.50 par akciju. Uzņēmums paredz, ka 2022. gadā ieņēmumu pieaugums būs 11–13%, kas aptuveni atbilst attiecīgi trīs un piecu gadu pieauguma tempiem.

Vertex Pharmaceutical
VRTX
s (VRTX) – 71 miljarda dolāru tirgus kapitalizācija — pasaules līderis cistiskās fibrozes (CF) ārstēšanā. Tās galvenās trīskāršās kombinētās zāles Trikafta (75% no ieņēmumiem) samazina nāves risku par 74%. Stabila, periodiska ieņēmumu plūsma, jo CF nav ārstējama. Mērķtiecība pret piecām dzīvībai bīstamām slimībām, tostarp kandidāts sirpjveida šūnu slimības ārstēšanai. 2019. gadā iegādājās arī uzņēmumu ar 1. tipa diabēta kandidātu. Piecu gadu pārdošanas/EPS pieaugums attiecīgi par 35% un 70%. 2022. gada vadlīnijas ieņēmumu pieaugumam par 12%. Pašlaik skaidrā naudā ir USD 7.5 miljardi.

Horizon Pharmaceutical (HZNP) – 26 B USD tirgus vāciņš – Koncentrējieties uz reimatiskām slimībām (autoimūnām un iekaisuma slimībām). Lielākais pārdotais medikaments Tepezza ārstē ar vairogdziedzeri saistītas acu slimības (aptuveni 60% no ieņēmumiem), un tās mērķis ir sasniegt gada maksimumu 3.5 miljardu ASV dolāru apmērā (gandrīz divreiz vairāk nekā pašreiz). Tirgus joprojām ir mazāks par 15%. Ir arī vienīgā FDA apstiprinātā hroniskas ugunsizturīgas podagras ārstēšana. Sākot ar 2022. gadu, sagaidāmie ieņēmumi ir 680 miljoni USD (+22% gadu), sagaidāms, ka gada pārdošanas apjoms būs 1 miljards USD. 3. gadā iegādājās Viela Bio (smagas iekaisuma slimības) par USD 2021 miljardiem, un tam ir vairākas sadarbības programmas. Piecu gadu pārdošanas/EPS pieaugums attiecīgi par 25% un 25%. Paredzams, ka 2022. gada pārdošanas apjoms/koriģētā EBITDA pieaugs attiecīgi par 22% un 30%.

Novo Nordis
NVO
k (NON.DK; NVO) – 278 miljardu dolāru tirgus vāciņš — pasaules līderis zīmolu diabēta tirgū ar 30% ASV daļu. Glikagonam līdzīgais peptīds (GLP-1, 2. tipa diabēta ārstēšanai) un insulīns veido 80% no pārdošanas apjoma. Arī pasaules līderis aptaukošanās recepšu zāļu tirgū ar 78% daļu. Abi tirgi kopā ir vairāk nekā USD 100 miljardi, un tie katru gadu pieaug par divciparu skaitli. Līdz 2025. gadam, cita starpā, ir paredzēts paplašināt sirds un asinsvadu un hronisku nieru slimību ārstēšanu. Gandrīz 10% pārdošanas CAGR pēdējo desmit gadu laikā+, tostarp 11% pieaugums 2021. gadā. Gaidāms 6–10% pārdošanas pieaugums 2022. gadā.

Edvardsa Dzīveszinātne
EW
s (EW) – 75 miljardu dolāru tirgus vāciņš – vadošais transkatetru aortas vārstuļu (TAVR) jomā ar 60% ASV tirgus daļu. TAVR ir FDA apstiprināts pacientiem ar simptomātisku aortas stenozi (AS), kam ir atvērtas sirds operācijas risks. Iespiešanās līmenis joprojām ir zem 40%, savukārt globālā iespēja līdz 10. gadam dubultosies līdz 2028 miljardiem ASV dolāru. Papildu tirgus potenciāls asimptomātiskiem pacientiem, kuriem ir vidēji smaga/smaga AS. Piecu gadu gada pārdošanas apjoms un EPS pieaugums attiecīgi par 11% un 17%. 2022. gada vadlīnijas par 10% ieņēmumu un 15% EPS pieaugumu.

Nobeigumā es šobrīd atbalstu ieguldījumus ASV veselības aprūpes sektorā vairāku iemeslu dēļ. Pirmkārt, pieaugot ASV ekonomikas lejupslīdes riskam globālās vides un Fed stingrāku ciklu dēļ, Health Care piedāvā drošu, laicīgu izaugsmi. Otrkārt, nozare piedzīvo dramatiski zemas darbības periodu. Visbeidzot, veselības aprūpe izskatās labi, ja to pārbauda ar O'Nīla tehnisko objektīvu, ņemot vērā cenas un apjoma modeļus, kā arī relatīvo spēku. Es aicinu investorus apsvērt iespēju palielināt ietekmi uz šo sektoru savos ASV portfeļos.

Līdzautora paziņojums:

Kenlijs Skots, pētniecības analītiķis, William O'Neil + Co. Global Equity Research direktors, sniedza nozīmīgu ieguldījumu šī raksta datu apkopošanā, analīzē un rakstīšanā.

Atklāšana:

Neviena autoru atlīdzības daļa nebija, nav un nebūs tieši vai netieši saistīta ar konkrētiem šeit paustajiem ieteikumiem vai viedokļiem. O'Neil Global Advisors, tā saistītajiem uzņēmumiem un/vai to attiecīgajām amatpersonām, direktoriem vai darbiniekiem var būt intereses, gari vai īsi amati, un tie var jebkurā laikā pirkt vai pārdot kā galvenais vai aģents šeit minētos vērtspapīrus. .