Krievijā vs. Ukraina, iespējams, ir Ziemeļamerikas enerģētika

Atgriežoties TV laika mašīnā, bija aukstā kara animācijas šovs Rokijs un Bulvinkls (jā, es pavadīju pārāk daudz laika, skatoties televizoru). Raksturīgi, ka nicināmais krievu sliktais puisis Boriss Badenovs mēģinātu nodarīt pāri piemīlīgajiem Ziemeļamerikas labajiem puišiem, kurus spēlē aļņi un vāvere. Viens no labākajiem Borisa vārdiem, lai aprakstītu viņa pastāvīgo neveiksmi, bija – es nometu bumbu uz Aļņa un Vāveres, kurš tiek uzspridzināts? – Es! Mazliet pārkārtot pašreizējo šausmīgo uzliesmojumu ir vairāk kā - es nometu bumbu Ukrainai - kurš tiek uzspridzināts? Krievija. Kurš uzvar? Sekulāri Ziemeļamerikas enerģētikas nozare un ar to saistītā infrastruktūra.

Pēc Krievijas iebrukuma Ukrainā Rietumi ir sākuši saskaņotus centienus atradināt sevi no Krievijas naftas un gāzes. Diemžēl tas notiek dienu vēlu un pietrūkst dolāra. Vācija un citas Austrumeiropas kaimiņvalstis turpina piegādāt Krievijai cieto valūtu apmaiņā pret sankcionētajām Krievijas enerģijas rezervēm. Lai eiropieši atbrīvotos no Krievijas enerģētikas paradumiem, viņiem ir nepieciešams jauns piegādātājs. Mūsu kontinents aicina.

Tirgi ir attiecīgi reaģējuši uz šiem traucējumiem. Vietējās dabasgāzes cenas Eiropā un Apvienotajā Karalistē ir pastāvīgi sasniegušas jaunus cenu rekordus, jo notiekošais konflikts Ukrainā šķiet bezgalīgs. Gan Brent jēlnaftas, gan WTI naftas cena tūlītējajā tirgū ir stabila pie > 100 USD par barelu. Patērētāji izjūt sāpes pie sūkņa, jo tādi rafinēti produkti kā benzīns un dīzeļdegviela strauji pieaug. ASV naftas pārstrādes rūpnīcu jauda turpina kristies — vairākas naftas pārstrādes rūpnīcas ASV tika slēgtas COVID dēļ 2020.–2021. gadā, un valstij vēl nav jāreaģē uz šo jaudas un produktu pieprasījuma novirzi.

Vinstons Čērčils reiz teica: "Nekad neļaujiet labai krīzei iet velti". Tur, kur krievi savulaik pārdeva savu naftu un gāzi, ASV enerģētikas infrastruktūras uzņēmumi ir ieguvēji. Uzņēmumi visā vērtību ķēdē — naftas pārstrādes rūpnīcas, cauruļvadu operatori, kā arī izpēte un ražošana — visi gūs labumu no pieaugošās ASV naftas ražošanas. Pašreizējais ražošanas līmenis joprojām nav atgriezies līmenī, kas bija pirms COVID, jo nozare ir bijusi investoru kapitāla badā. Mēs domājam, ka tas nodrošina pašreizējo iespēju publiskajos tirgos.

Ņemot vērā to, ka pastāv apšaubāma politiskā griba no pašreizējām Amerikas un Kanādas valdībām, kā arī ESG iedvesmotiem investoriem ogļūdeņražu paplašināšanai, urbšanas centieni var reaģēt lēni. Tāpēc labāka vieta, kur sākt noskaidrot uzvarētājus, būs cauruļvadu uzņēmumi un naftas pārstrādes uzņēmumi. Pirms tirgos nonāks jaunas urbšanas iekārtas, mēs rūpīgi strādāsim pie pašreizējās infrastruktūras un nodrošināsim piegādi. Tā kā potenciālais piedāvājums nonāks tiešsaistē, noteiktas enerģijas vērtības ķēdes jomas dos labumu rafinētājiem, kuriem ir pietiekami daudz vietas, lai atjaunotu jaudu tiešsaistē, lai apmierinātu produktu pieprasījumu, un kapitāla izdevumi, ko vidēja līmeņa uzņēmumi šodien iegulda, investoriem šodien atmaksāsies. .

Galu galā straujš naftas un gāzes piedāvājums, kas nonāks tirgū, sniegs plašas priekšrocības visiem Ziemeļamerikas cauruļvadu operatoriem, jo ​​​​piegādes apjoms ātri nonāks tiešsaistē, lai aizpildītu tukšumu, ko atstājuši Krievijas naftas un gāzes lielie uzņēmumi, kuriem ir sankcijas pasaules tirgū. Īsa matemātika: Krievijas jēlnaftas eksports ir aptuveni 5 miljoni barelu dienā. OPEC+ ir apsolījusi globālajā tirgū ievest tikai 400,000 4.6 barelu dienā latentās jaudas. Ja Krievija tiks atsaldēta no globālā tirgus, tirgū pietrūks XNUMX miljoni barelu dienā. Tirgū, kur pat miljona barelu dienā deficīts izraisītu cenu kāpumus, tas ir bīstams deficīts. Lai novērstu šo deficītu, piegādei ir jānāk no Ziemeļamerikas.

Tā kā vairāk ogļūdeņražu plūst pa vidusceļu cauruļvadiem un vairāk infrastruktūras, kas nepieciešama jauniem naftas urbumiem, šo darbību ekonomika nonāks līdz kapitāla investoriem. Ir pieejami ETF, kas koncentrējas uz rafinēšanu un cauruļvadiem, un tie maksā spēcīgas dividendes. Un, ja tā kļūs par laicīgu tendenci, šodienas vērtības akcijas būs rītdienas izaugsmes akcijas.

Seriālā Boriss nekad īsti nav nodarījis pāri aļņiem un vāverēm un galu galā gāja PSRS ceļu - atcelts!