Pēc Silikona ielejas bankas neveiksme (SIVB), investori rūpīgi uzraudzīs to, kas šī mēneša sākumā tika uzskatīts par svarīgāko datu punktu Federālo rezervju sistēmas nākotnei — februāra inflācijas ziņojumu.
Paredzams, ka rūpīgi novērotais Patēriņa cenu indekss (PCI) rādīs, ka patēriņa cenas pagājušajā mēnesī nedaudz atdzisušas, un tiek prognozēts, ka kopējā inflācija pieaugs par 6% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. palēnināšanās no janvāra 6.4% gada pieaugums, saskaņā ar Bloomberg aplēsēm.
6% pieaugums nozīmētu lēnāko patēriņa cenu gada pieaugumu kopš 2021. gada septembra.
Paredzams, ka iepriekšējā mēneša laikā patēriņa cenas februārī pieauga par 0.4%, salīdzinot ar 0.5% mēneša pieaugumu gada pirmajā mēnesī.
Saskaņā ar Bloomberg datiem, pamatojoties uz pamatprincipiem, kas novērš nepastāvīgākās pārtikas un gāzes izmaksas, sagaidāms, ka cenas februārī būs pieaugušas par 0.4% salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi un par 5.5% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu.
Otrdienas inflācijas dati nāk nedaudz vairāk nekā nedēļu pirms Fed nākamā politikas paziņojuma, kas paredzēts 22. martā, un tagad investori sagaida, ka centrālā banka paaugstinās procentu likmes par 25 bāzes punktiem jeb 0.25%.
"Ja PCI un tā apakškomponentu mudžeklis būs karstāks, nekā gaidīts, likmju paaugstināšanas par 50 bāzes punktiem izredzes ir lielākas," rakstīja Bobs Švarcs, vecākais ASV ekonomists no Oksfordas ekonomikas. "[Savukārt], ja šis kritiskais inflācijas rādītājs parādīs vairāk atdzišanas pazīmju, Fed amatpersonas, visticamāk, izvēlēsies piesardzīgāku pieeju, saglabājot likmju paaugstināšanu mazākajā 25 bāzu punktā, kas tika pieņemts pēdējā sanāksmē."
Pirmdienas pēcpusdienā tirgi nosaka aptuveni 80% iespēju, ka Fed savā 25. marta politikas sanāksmē paaugstinās likmes par 22 bāzes punktiem ar aptuveni 25% iespēju, ka Fed likmes nemainīs. saskaņā ar CME grupas datiem.
Pagājušajā nedēļā investori nodrošināja labāku par 50% iespēju, ka Fed šomēnes paaugstinās likmes par 50 bāzes punktiem pēc divām dienām Fed priekšsēdētāja Džeroma Pauela liecība ka uzsvērtās procentu likmes varētu būt augstākas nekā iepriekš prognozēts.
Pēdējās nedēļas notikumi banku sektorā ir mainījuši šo perspektīvu.
"Sistēmisku traucējumu draudi banku sistēmā ir nelieli, taču finanšu nestabilitātes izraisīšanas risks var mudināt Fed nākamajā sanāksmē izvēlēties mazāku likmes pieaugumu," piebilda Švarcs. "Pārsteidzošais Valsts kases 45 gadu ienesīguma kritums par 2 bāzes punktiem ceturtdien un piektdien apstiprina šo izredzes."
Volstrītas ekonomisti paliek šķelšanās par lēmumu Goldman Sachs prognozē, ka Fed likmes nepaaugstinās. Bank of America, EY un Oxford Economics ir iestājušās par 25 bāzes punktu pieaugumu.
Fed, kura pašreizējais etalona procentu likmes mērķis ir 4.5–4.75%, pēdējā gada laikā ir paaugstinājusi likmes par 4.5%, cenšoties ierobežot inflāciju. Patēriņa cenas sasniedza augstāko līmeni pagājušajā vasarā, sasniedzot aptuveni 40 gadu augstāko līmeni - 9.1%.
Fed koncentrēšanās uz inflāciju un darba tirgu politikas veidošanā tiks pakļauta unikālam izaicinājumam, jo centrālā banka pārvalda arī savu t.s.trešais mandāts” finanšu stabilitāti pēc trīs banku bankrotiem pēdējā nedēļā.
Darba tirgus arī rada vēl vienu sarežģījumu centrālajai bankai, jo janvārī algas pieaugums ārpus lauksaimniecības nozarēm par 504,000 XNUMX darbavietām, kā arī februārī spēcīgāks, nekā gaidīts maz ticams, ka šis ziņojums veicinās Fed agresīvās politikas nostājas mīkstināšanu.
"Fed ir jāredz vairāk pierādījumu par pieprasījuma samazināšanos pēc darbaspēka, lai iegūtu pārliecinošāku izpratni par ierobežojošākas monetārās politikas ietekmi uz ienākumiem, patēriņa pieprasījumu un attiecīgi inflāciju, un jo īpaši uz nemainīgi augsto pakalpojumu inflāciju," sacīja Riks Rīders. Piektdienas piezīmē rakstīja BlackRock globālā fiksētā ienākuma investīciju vadītājs.
Rīders piebilda, ka likmju kāpuma ietekme vēl vairāk sarežģī nākamās nedēļas lēmumu, skaidrojot: “Turklāt, tā kā banku nozare nesen cieta dūrienu pa žokli un tirgi attiecīgi koriģēja Fed paaugstināšanas cenas, pamatojoties uz lielāku finanšu stabilitātes risku potenciālu, mēs jāpatur prātā, ka cits Fed neoficiālais mandāts ir bijis finanšu stabilitātes uzturēšana.
Aleksandras kanāls ir Yahoo Finance vecākais izklaides un mediju reportieris. Sekojiet viņai Twitter @ alliecanal8193 un e-pastu viņai uz [e-pasts aizsargāts]
Avots: https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-arrives-at-critical-moment-for-fed-after-bank-failures-jobs-data-192322720.html