Insiders pērk Align Technology un melnā akmens minerālus. Lūk, kāpēc arī investoriem vajadzētu.

Uzņēmuma vadītāji parasti runā optimistiski. Kad viņi liek savu naudu tur, kur ir viņu mute, tad es pievēršu uzmanību.

Džozefs Hogans, uzņēmuma prezidents un izpilddirektors Saskaņot tehnoloģijuALGN
, novembrī iztērēja aptuveni 2 miljonus dolāru, lai iegādātos sava uzņēmuma akcijas.

Hogans 46. gada augustā bija pārdevis Align akcijas par USD 2021 miljoniem, pēc tam 71 mēnešu laikā akcijas samazinājās par aptuveni 16%. Dažas Align akcijas viņš iegādājās šā gada maijā, bet vēl vairāk novembrī.

Ja uzskatāt, ka uzņēmumu vadītāji par saviem uzņēmumiem zina vairāk nekā jebkurš cits, Hogana pirkumi šogad ir vēsa zīme. Trīs Align direktori arī šogad ir iegādājušies akcijas, lai gan mazākā apjomā nekā Hogans (no 200,000 300,000 līdz XNUMX XNUMX USD).

Uzņēmums, kas atrodas Tempē, Arizonā, ražo Invisalign caurspīdīgus zobu izlīdzinātājus, kas ir izrādījušies populāri zobārstu un pacientu vidū. Tās desmit gadu pārdošanas pieauguma temps ir bijis aptuveni 23% gadā. Tā bilance ir spēcīga, parāds ir tikai 3% no uzņēmuma tīrās vērtības.

Akcijas ir dārgas, pārdodot 31 reizi par pēdējo četru ceturkšņu peļņu. Tomēr tas ir lētāks nekā akciju tipiskais reizinājums pēdējo desmit gadu laikā, kas ir 40. Es sliecos domāt, ka Align ir savlaicīgs pirkums.

At Melnā akmens minerāliBSM
, uzņēmuma vadītājs Tomass Kārters jaunākais novembrī iztērēja nedaudz mazāk par 1 miljonu ASV dolāru, lai iegādātos paša uzņēmuma akcijas. Kārteram tagad pieder aptuveni 14.1 miljons akciju, kuru vērtība 260. decembrī ir aptuveni 2 miljoni USD.

Black Stone, kas atrodas Hjūstonā, darbojas naftas un gāzes biznesā, taču tai nav nevienas platformas. Tai pieder minerālu un honorāru intereses uz zemes 40 štatos, koncentrējoties Alabamā, Džordžijā, Teksasā, Oklahomā un Ziemeļdakotā. Kopumā tai pieder tiesības uz vairāk nekā 20 miljoniem akru.

Galvenā akciju pievilcība ir tās milzīgs dividenžu ienesīgums, šobrīd 8.4%. Uzņēmums lielāko daļu peļņas izmaksā dividendēs.

Kas attiecas uz kapitāla pieaugumu, pēdējo desmit gadu laikā tas gandrīz nav bijis: krājumi ir aptuveni tur, kur tie bija pirms desmit gadiem. Taču es domāju, ka nākamajos dažos gados varētu būt zināms kapitāla pieaugums, jo naftas rūpniecība turpina atgūties no briesmīgā sešu gadu krituma 2014.–2020.

Ar mazāk nekā 10 reizēm lielāku peļņu akcijas man šķiet pievilcīgi novērtētas. Un parāds ir mazs, tikai 5% no Black Stone tīrās vērtības. Viens brīdinājums: šīs akcijas ir galvenā komandītsabiedrība, tāpēc, ja tās piederēs, tas sarežģīs jūsu nodokļu deklarāciju.

Novembrī Patriks G. Raiens, 85 gadus vecais uzņēmuma dibinātājs un izpilddirektors. Ryan Specialty Holdings (RYAN), veica septiņus sava uzņēmuma akciju pirkumus, iztērējot vairāk nekā 55 miljonus ASV dolāru. Uzņēmums ir vairumtirdzniecības brokeru un specializētās apdrošināšanas uzņēmums.

Raiens to var atļauties. Pēc Forbes datiem, viņš ir 220^th bagātākais cilvēks pasaulē, kura tīrā vērtība ir 8.7 miljardi USD. Viņš un viņa sieva ir piešķīruši gandrīz 200 miljonus dolāru ZiemeļrietumiemNWE
Universitāte. Viņam arī pieder daļa no Čikāgas lāčiem un viņš ir galvenais Čikāgas Mākslas institūta ziedotājs.

Vai jums vajadzētu ieguldīt kopā ar Raienu? Tas ir vilinoši, ņemot vērā viņa panākumus. Bet es negribētu. Akcijas tiek pārdotas par 91 reizi vairāk nekā nesen gūto peļņu un 32 reizi lielāku par peļņu, ko prognozē analītiķi 2023. gadā. Tie ir augsti rādītāji. Arī parāds ir augsts – 483% no uzņēmuma neto vērtības.

Iepriekšējie rezultāti

Tas ir 64^th sleja Esmu rakstījis par uzņēmumu vadītāju darījumiem. Es varu apkopot 12 mēnešu rezultātus 54 no tiem — visiem tiem, kas rakstīti no 1999. gada līdz gadam. Nevaru atrast dažas cenas vecākajām (rakstītas 1997. un 1998. gadā). Un 12 mēneši vēl nav beidzies četriem jaunākajiem.

Akcijas, kuras esmu ieteicis, pamatojoties uz iekšējās informācijas iegādi, ir uzrādījušas vidēji 8.7% atdevi. Tas ir labāk nekā Standard & Poor's 7.3 kopējās atdeves indeksa vidējā atdeve 500% tajos pašos 54 periodos.

Akcijas, no kurām es teicu izvairīties, lai gan iekšējās personas bija iegādājušās akcijas, ir veikušas 24.9 procentu punktus sliktāk nekā indekss. Akcijas, kurās es atzīmēju iekšējās informācijas pārdošanu, ir par 1.4 procentpunktiem zemākas nekā indekss.

Tik tālu, labi. Bet ir vēl viena maza krunciņa. Bija 14 akcijas, kurās es atzīmēju iekšējās informācijas pirkumus, bet nesniedzu nekādu komentāru vai tikai neskaidru komentāru. Šīs akcijas indeksu pārspēja par 16.2 procentpunktiem.

Ņemiet vērā, ka mani sleju rezultāti ir hipotētiski un tos nedrīkst sajaukt ar rezultātiem, ko iegūstu klientiem. Arī pagātnes sniegums neparedz nākotni.

Informācijas atklāšana: man nav nevienas pozīcijas šodien apspriestajās akcijās, ne garās, ne īsās, personiski vai klientiem.