Intel ieņēmumi: atlaišana un peļņas normas spiediens varētu aizēnot Mobileye IPO

Tiek ziņots, ka Gelsingers sacīja darbiniekiem, ka "izmaksas ir pārāk augstas un mūsu peļņas normas ir pārāk zemas", kas atkal liks investoriem koncentrēties uz Intel tagad hroniskajām maržu problēmām. Jau tagad izpilddirektoram ir nācies atkāpties no pagājušā gada solījuma, ka peļņa paliks “Ērti virs 50%” tā kā peļņas normas iepriekšējā ceturksnī bija samazinājušās līdz 44.8%, trešā ceturkšņa peļņas normas tika prognozētas 46.5% apmērā un gada peļņas prognoze gadam samazinājās līdz 49%. Un uz šī fona konkurējošā Advanced Micro Devices Inc. 
AMD,
-0.20%
 pirmo reizi pārsniedza 50%, un paredzams, ka tas pieaugs.

Ņemot vērā visu šo lejupvērsto spiedienu vairākās frontēs, Susquehanna Financial analītiķis Kristofers Rollands izvirzīja jautājumu, ko daudzi ir uzdevuši: kāpēc Intel nav iepriekš paziņojis?

Brīdinājumi par peļņu saistībā ar lejupslīdi patērētāju datoru tirgū tiek izplatīti jau vairāk nekā ceturto daļu, tāpat kā visā pasaulē Paredzams, ka personālo datoru sūtījumi piedzīvos straujāko kritumu kopš uzskaites, izraisot mikroshēmu veidotājiem patīk AMD, Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.07%,
Uzņēmums Micron Technology Inc.
MU,
+ 0.34%,
un Lietišķie materiāli Inc.
AMAT,
+ 3.06%
samazināt savas perspektīvas ne tikai vājo datoru pārdošanas dēļ, bet arī no paplašināja ASV ierobežojumus progresīvajām tehnoloģijām, attiecinot to uz Ķīnu.

Lasīt: Analītiķi ir vienisprātis, ka personālo datoru tirgū ir "straujākais" kritums kopš datu vākšanas sākuma 1990. gadu vidū

Intel nav iepriekš paziņojis, tāpat kā pagājušajā ceturksnī, pirms paziņoja par lielu neatbilstību pašas prognozēm un analītiķu prognozēm. Rollands, kuram Intel ir negatīvs vērtējums, sagaida, ka ieņēmumi būs zemāki nekā gaidīts, ņemot vērā to, ka "izpilddirektors Gelsingers jau ir publiski paziņojis par vājumu."

"Tomēr mēs uzskatām, ka ceturtais ceturksnis joprojām ir pakļauts ievērojamam riskam, jo ​​mūsu ceturkšņa vidus pārbaudes pēdējā laikā ir pasliktinājušās," sacīja Rollands, kurš tagad prognozē personālo datoru piegādes samazināšanos par 4% 17. gadā. "Ņemot vērā atkarību no ieņēmumiem un izlietojumu, mēs arī samazinām savus GM aprēķinus visam gadam zem aplēstā 2022%.

Lasīt: Mikroshēmu krājumi samazinājušies līdz divu gadu zemākajam līmenim, jo ​​arvien vairāk tehnoloģiju un mākslīgā intelekta aizliegums Ķīnai pastiprina problēmas

Neatkarīgi no tā, investori vēlēsies uzzināt, vai finanšu direktora Deivida Zinsnera prognozes, ka trešais ceturksnis ir uzņēmuma "finansiālais dibens", atbilst.

Ko meklēt

Ieņēmumi: Sagaidāms, ka no 29 FactSet aptaujātajiem analītiķiem Intel koriģētā peļņa vidēji būs 34 centi par akciju, salīdzinot ar Intel prognozi 35 centi par akciju, kas ir krietni zem 90 centiem par akciju, ko Street gaidīja ceturkšņa sākumā. 1.71 ASV dolārs par akciju, kas tika ziņots iepriekšējā gada periodā. Programmatūras platforma Estimize, kas izmanto riska ieguldījumu fondu vadītāju, brokeru, pirkšanas puses analītiķu un citu personu pūļus, pieprasa koriģēto peļņu 46 centu apmērā par akciju.

Ieņēmumi: Saskaņā ar 15.35 FactSet aptaujātajiem analītiķiem, pamatojoties uz Intel prognozēm aptuveni 29 līdz 15 miljardu dolāru apmērā, Volstrīta no Intel sagaida 16 miljardu dolāru ieņēmumus. Tas ir mazāk nekā 18.95 miljardi ASV dolāru, ko Street paredzēja ceturkšņa sākumā, un 18.09 miljardi ASV dolāru, par kuru ziņots pagājušajā gadā, un tas, visticamāk, iezīmēs jau devīto ceturksni pēc kārtas ieņēmumu samazināšanās salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu. Estimize paredz ieņēmumus 15.43 miljardu dolāru apmērā.

Sadalot nodaļas, FactSet aptaujātie analītiķi paredz, ka ieņēmumi no klientu skaitļošanas sasniegs 7.58 miljardus USD; datu centra un AI grupas ieņēmumi 4.67 miljardu ASV dolāru apmērā; “tīkla un malas” ieņēmumi 2.4 miljardu dolāru apmērā; un Mobileye ieņēmumi 472.2 miljonu ASV dolāru apmērā.

Akciju kustība: Runājot par iespējamu ieņēmumu samazināšanos devītajā ceturksnī pēc kārtas, pat ja Intel pārspēj cerības — kā tas parasti notiek — akcijas ir samazinājušās pēc uzņēmuma pēdējiem deviņiem ceturkšņa peļņas pārskatiem.

Septembra beigu ceturksnī Intel akciju cena samazinājās par 31%, bet Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.34%
  — kurā Intel tiek uzskatīts par komponentu — ir krities par 7%, S&P 500 indekss 
SPX,
+ 1.19%
 tehnoloģiju ziņā smagais Nasdaq Composite indekss samazinājās par 5%. 
COMP,
+ 0.86%
 4%, un PHLX pusvadītāju indekss 
SOX,
+ 0.64%
samazinājās gandrīz par 10%.

Ko saka analītiķi

Bernsteina analītiķe Steisija Rasgona atzīmēja, ka viņš saskata divus iemeslus, kas "no Intel viedokļa nav īpaši iepriecinoši", kāpēc uzņēmums virzās uz priekšu ar Mobileye vērtējumu, kas ir zemāks, nekā gaidīts.
MBLY.

Pagājušajā nedēļā Mobileye lēsa, ka tā IPO akcijas cena būs no 18 līdz 20 USD, piešķirot pašpiedziņas automašīnu tehnoloģiju uzņēmumam novērtējumu līdz 15.9 miljardiem USD, nejauši, aptuveni tādu pašu summu, ko Intel samaksāja, lai iegādātos Mobileye 2017. gadā par 15.3 miljardiem dolāru skaidrā naudā. Mobileye iesniedza IPO pieteikumu septembra beigās, kā ziņots, meklējot 30 miljardu ASV dolāru novērtējumu, kas ir krietni zemāks par iepriekš prognozētajām uzņēmuma 50 miljardu ASV dolāru vērtībām.

"Kā mēs visi zinām, strauji augošās tehnoloģiju akcijas ir samazinājušas vājāku makro un augstāku likmju kombinācija, un pats IPO tirgus pēdējos mēnešos ir stagnējis," sacīja Rasgons. "Taču IPO turpināšana tagad par (izklausās) par jebkuru cenu, ko viņi var iegūt, liecina, ka Intel joprojām uzskata, ka to darīt tagad ir labāk nekā gaidīt."

"Un, otrkārt, Intel saņems naudu no darījuma (~3.5 miljardus dolāru dividendes no Mobileye un ~ 900 miljonus ASV dolāru, pārdodot viņiem savu Moovit aktīvu), un viņiem, iespējams, būs vajadzīga nauda, ​​ņemot vērā viņu pašu biznesa tendences pašlaik." Rasgons teica.

Lasīt: Nvidia, Intel spēļu kartes tiek pārdotas, kamēr AMD ķircina 3. novembra paziņojumu

Wedbush analītiķis Mets Braisons, kura Intel reitings ir zemāks, piezīmē jautāja, vai viņš ir pietiekami samazinājis savus skaitļus ceturtajam ceturksnim un 2023. gadam, ņemot vērā, ka Intel jaunākajās vadlīnijās “pieņēma, ka datoru fons ir daudz mazāk drūms (samazinājums par aptuveni 10% Y. /Y)), nekā šķiet, ir īstenojies.

Aplūkojot Intel datu centru biznesu, Braisons sacīja, ka saskata turpmāku risku, kas saistīts ar saviem pieņēmumiem par nelielu uzņēmuma ieņēmumu pieaugumu ceturtajā ceturksnī, “jo īpaši saistībā ar AMD akciju pieaugumu [kas] arī ietekmē Intel pārdošanas apjomus”.

"Un, raugoties uz nākamo gadu, mums ir tāds pats jautājums, ņemot vērā makro pretvējš un mūsu pārliecību, ka AMD varētu pat redzēt akciju maiņas paātrinājumu, ņemot vērā Intel cīņas ar Sapphire Rapids," sacīja Braisons.

No 36 analītiķiem, kas aptver Intel, septiņiem ir akciju pirkšanas reitings, 20 ir aizturēšanas reitings un deviņiem ir pārdošanas reitings, kā arī vidējā mērķa cena ir 33.58 USD, kas ir samazinājusies, salīdzinot ar 47.26 USD ceturkšņa laikā. uz FactSet datiem.