Investori uzkrājas nevēlamās obligācijās. Kas jāzina pirms pirkšanas

Investori ir ielējuši naudu augstas ienesīguma obligācijas, kas parasti maksā vairāk procentu par lielāka riska uzņemšanos. Taču šīs investīcijas ir pazīstamas arī kā “junk obligācijas”, un finanšu eksperti mudina būt piesardzīgiem, pirms to iegulda.

Saskaņā ar Morningstar Direct datiem, pēc 2022. gada klinšainā sākuma ASV augsta ienesīguma obligāciju fondi jūlijā saņēma neto naudu aptuveni 6.8 miljardu dolāru apmērā.

Kamēr ražas ir nesen samazinājies līdz 7.29% 10. augustā procenti joprojām ir augstāki nekā janvāra sākumā saņemtie 4.42%, liecina ICE Bank of America ASV augsta ienesīguma indekss.

Tomēr nevēlamajām obligācijām parasti ir lielāks saistību nepildīšanas risks nekā to investīciju līmeņa partneriem, jo ​​emitenti var mazāk segt procentu maksājumus un aizdevumus līdz termiņa beigām.

"Tas ir spīdīgs metāls uz zemes, bet visi spīdīgie metāli nav zelts," sacīja sertificēts finanšu plānotājs Čārlzs Sakss, Kaufman Rossin Wealth galvenais investīciju speciālists Maiami.

Vairāk no Personal Finance:
Populārākie padomi, kā ietaupīt, iepērkoties skolā
Lielākie ceļa izdevumi jūlijā samazinājās. Kā iegūt labu darījumu
Inflācijas dēļ vairāk nekā trešdaļa ASV pieaugušo ir izmantojuši savus uzkrājumus

Lai gan daži saka, ka saistību nepildīšanas risks ir iekļauts nevēlamo obligāciju augstākajos ienesīgumos, Saks brīdina, ka šie aktīvi var vairāk darboties kā akcijas, negatīvi ietekmējot. 

Ja investors ļoti vēlas iegādāties augsta ienesīguma obligācijas, viņš var ieteikt mazāku piešķīrumu, piemēram, no 3% līdz 5%. "Neuzskatiet to par galveno pārtikas produktu grupu savā portfolio," viņš piebilda.

Kopš marta Federālo rezervju sistēma ir veikusi agresīvas darbības, lai cīnītos ar inflāciju, tostarp otro 0.75 procentu punktu pēc kārtas. procentu likmju paaugstināšana jūlijā. Un šīs likmju paaugstināšana var turpināties ar gada inflācija joprojām ir 8.5%.  

Pie robežas pieaugošās procentu likmes dažiem obligāciju emitentiem var apgrūtināt parādu segšanu, jo īpaši tiem, kuriem tuvojas obligācijas, kurām nepieciešams refinansēt, sacīja Metjū Gelfands, CFP un Tricolor Capital Advisors izpilddirektors Betesdā, Merilendā.

"Es domāju, ka tāpēc investori un aizdevēji prasīs nedaudz augstākas likmes," viņš teica, norādot, ka procentu likmju kāpums var turpināties kādu laiku.

Novērtējot augsta ienesīguma obligācijas, konsultanti var salīdzināt kupona likmju “starpību” starp nevēlamu obligāciju un mazāk riskantu aktīvu, piemēram, ASV Valsts kases. Parasti, jo plašāka ir starpība, jo pievilcīgākas kļūst augsta ienesīguma obligācijas.

Ar augsta ienesīguma obligācijām maksājot 7.29% no 10. augusta investors var saņemt USD 72.90 gadā par 1,000 USD nominālvērtības obligāciju, savukārt 7 gadu kase, piedāvājot aptuveni 2.86%, nodrošina 28.60 USD gadā par to pašu USD 1,000 obligāciju.

Šajā piemērā ienesīguma starpība ir aptuveni 4.43 procentu punkti, piedāvājot tā saukto ienākumu prēmiju USD 44.30 apmērā, kas ir USD 72.90 no augsta ienesīguma obligācijas mīnus USD 28.60 no Valsts kases.

Pēdējo 40 gadu laikā, saskaņā ar Gelfand teikto, vidējā šo aktīvu starpība ir bijusi aptuveni 4.8 procentu punkti, padarot nedaudz šaurāko starpību mazāk pievilcīgu.

Tomēr "augsta ienesīguma obligāciju tirgū ir daudz kustīgu daļu," viņš piebilda.