(Bloomberg) - Investori nākamnedēļ gatavojas galvenajiem inflācijas datiem, kas varētu pasliktināt obligāciju tirgus situāciju.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Paredzams, ka janvāra patēriņa cenas pirmo reizi trīs mēnešu laikā pieaug, lai gan gada inflācijas līmenis turpinās samazināties, paredzams, ka otrdien tiks parādīts Darba departamenta ziņojums.
Apvērsums varētu būt saistīts ar janvāra darba vietu skaita samazināšanos, kas kopš tā laika izraisīja obligāciju kritumu. Pēc tam Federālo rezervju sistēmas amatpersonas norādīja, ka inflācijas cīņa nav beigusies un var paiet daudz ilgāks laiks, līdz centrālajai bankai būs jāpanāk cenu stabilitāte. Tas arī sagrautu cerības, ka inflācija turpinās samazināties, un šis viedoklis pagājušajā mēnesī izraisīja ralliju valsts kasēs.
"Pastāv tuvākā laika risks, ka inflācija nesamazināsies tik strauji, kā tirgus gaida," sacīja Džimijs Čangs, Rokfellera Globālās ģimenes biroja galvenais investīciju speciālists.
Paredzams, ka PCI palielināsies, pastāv risks, ka lielāks ikmēneša pasākumu pieaugums varētu pagarināt valsts kases izpārdošanu. Mijmaiņas darījumu tirgotāji ir paaugstinājuši savu termināļa līdzekļu likmes perspektīvu līdz gandrīz 5.20%, kas nedaudz pārsniedz Fed amatpersonu decembra sanāksmē noteikto vidējo prognozi.
Tas ir salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi, kad likmes liecināja, ka Fed nesasniegs savu politikas likmi pat līdz 5%. Procentu likmju opciju aktivitātes palielināšanos šonedēļ veicināja tirgotāji, kas likuši likmes uz centrālo banku, pārsniedzot decembrī paredzēto 5% līdz 5.25% šogad, sasniedzot pat 6%.
Spiediens uz centrālajām bankām visā pasaulē tika uzsvērts pagājušajā nedēļā Austrālijā un Meksikā, kur spītīgais inflācijas spiediens izraisīja neprātīgu likmju paaugstināšanu un politikas norādes.
Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels arī pārsteidza piesardzīgu toni, šonedēļ auditorijai Vašingtonā sacīdams: “Ja mēs turpināsim saņemt, piemēram, spēcīgus darba tirgus ziņojumus vai augstākas inflācijas ziņojumus, iespējams, ka mums ir jādara vairāk un jāpaaugstina. cenas ir augstākas, nekā norādīts. Citas runas laikā gubernators Kristofers Valers sacīja: "Esmu gatavs ilgākai cīņai, lai inflāciju samazinātu līdz mūsu mērķim."
Tas saglabāja spiedienu uz valsts kasēm, divu gadu ienesīgumam pieaugot virs 4.5%, kas ir augstākais līmenis kopš novembra beigām, un pieaugot no pagājušās nedēļas zemākā līmeņa 4.03%. Etalons arī pieauga par aptuveni 0.86% virs 10 gadu ienesīguma, iezīmējot cikla dziļāko līknes inversiju. Tas parāda, kā sagaidāms, ka agresīvāka Fed virzība galu galā apstādinās ekonomiku un samazinās inflāciju, atalgojot ilgāka termiņa valsts kases turētājus.
"Ja cilvēki nepamana nepārtrauktu PCI uzlabošanos, darbavietām ir vēl lielāka nozīme," sacīja Maikls Kellijs, PineBridge Investments globālais vairāku aktīvu vadītājs. “PCI joprojām ir svarīga. Un mums ir benzīna tikšķēšana, lietotu automašīnu atzīmēšana un tehniskie pielāgojumi.
Kellija sacīja, ka nostiprināšanās "globālā ekonomika un nesenie ASV algu saraksta dati kopumā nozīmē, ka šobrīd ilgtermiņā ir ļoti grūti panākt nozīmīgāku ienesīguma samazināšanos".
Barclays ASV ekonomiste Pooja Sriram un viņas kolēģi prognozē, ka ASV pamatinflācija pagājušajā mēnesī paātrinājās joprojām spēcīgas pakalpojumu nozares apstākļos un preču inflācijas pieauguma laikā. Piektdien viņi paaugstināja savu Fed fondu prognozi, redzot, ka terminālā likme nokrītas 5.25–5.5% diapazonā. Fed pašreizējais diapazons ir 4.5–4.75%.
Barclays maina Fed prognozi, redz 25 bp likmes kāpumus līdz jūnijam
Piektdien Mičiganas Universitātes uz aptauju balstītie pasākumi liecināja, ka cenu gaidas nākamajā gadā pieauga līdz 4.2% no 3.9%, bet palika krietni zem pagājušā gada pirmajā pusē novērotā līmeņa. Pauels un citas Fed amatpersonas pēdējā gada laikā ir daudzkārt uzsvērušas, cik svarīgi ir saglabāt inflācijas gaidas, jo patērētāji, redzot augstākas cenas, riskē paaugstināt faktisko inflācijas līmeni.
Pat tad, ja PCI darbojas nedaudz labāk, nevar izslēgt pastāvīgāka inflācijas spiediena izredzes, ņemot vērā stingros darba apstākļus, kas, kā tiek uzskatīts, uztur stabilu algu pieaugumu.
"Inflācijas avotus rada tāds darbaspēka trūkums, kādu mēs šobrīd redzam," un "algas turpinās pieaugt," sacīja Londonā bāzētās Ruffer LLP investīciju direktors Mets Smits. Ar piecu un 10 gadu Valsts kases pret inflāciju aizsargāto vērtspapīru ienesīgumu ietvertās cerības šonedēļ pieauga līdz augstākajam līmenim kopš decembra sākuma. Smits teica, ka Rufers ir pozicionēts uz lielākiem ilgtermiņa peļņas likmēm, jo viņi sagaida, ka Fed galu galā nespēs samazināt inflāciju līdz cenu stabilitātes mērķim 2%.
Papildus CPI datiem nākamajā nedēļā ir plānots uzstāties virkne Fed amatpersonu, tostarp Fed gubernatore Mišela Boumena un Ņujorkas Fed prezidents Džons Viljamss.
Ko skatīties
Ekonomisko datu kalendārs
14. februāris: NFIB mazo uzņēmumu optimisms; patēriņa cenu indekss; reālā vidējā stundas izpeļņa
15. februāris: MBA hipotēkas pieteikumi; mazumtirdzniecība; rūpnieciskā ražošana; jaudas izmantošana; uzņēmumu krājumi; NAHB mājokļu indekss; TIC plūsmas
16. februāris: ražotāju cenu indekss; bezdarba prasības; būvatļaujas; mājokļa sākums; Ņujorkas Fed pakalpojumu biznesa darbība
17. februāris: Importa un eksporta cenu indekss; vadošais indekss
Federālo rezervju kalendārs
13. februāris: Fed gubernatore Mišela Boumena
14. februāris: Dalasas Fed prezidente Lorija Logana; Filadelfijas Fed prezidents Patriks Harkers; Ņujorkas Fed prezidents Džons Viljamss
16. februāris: Klīvlendas Fed prezidente Loreta Mestere; Sentluisas Federācijas prezidents Džeimss Bulards; Fed gubernatore Liza Kuka
17. februāris: Ričmondas Fed prezidents Tomass Bārkins; Bowman
Izsoļu kalendārs:
13. februāris: 13 un 26 nedēļu rēķini
14. februāris: 12 dienu CMB
15. februāris: 17 nedēļu rēķini; 20 gadu obligācijas
16. februāris: 4 un 8 nedēļu rēķini, 30 gadu PADOMI
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/investors-brace-risk-inflation-dooms-201417033.html