Investori izmet ASV banku akcijas, baidoties par obligāciju portfeļu vērtību

Investori ceturtdien ar aktīviem noslaucīja 52.4 miljardus dolāru no četru lielāko ASV banku tirgus vērtības, jo notika plaša finanšu akciju izpārdošana, ko analītiķi saistīja ar investoru bažām par aizdevēju obligāciju portfeļu vērtību.

Šķiet, ka JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup un Wells Fargo izpārdošanu izraisīja grūtības Silīcija ielejas bankā, neliels, uz tehnoloģijām orientēts aizdevējs.

Trešdienas vakarā SVB atklāja, ka tā ir zaudējusi aptuveni 1.8 miljardus ASV dolāru pēc vērtspapīru portfeļa pārdošanas 21 miljarda ASV dolāru vērtībā, ko tas izkrauja, reaģējot uz klientu noguldījumu samazināšanos. Zaudējumi lika bankai paziņot par akciju pārdošanu, lai nostiprinātu savu kapitāla pozīciju.

Straujie zaudējumi no SVB vērtspapīru pārdošanas novirzīja investoru uzmanību uz riskiem, kas varētu slēpties milzīgi obligāciju portfeļi pieder citam ASV bankas, no kuriem daudzi koronavīrusa pandēmijas laikā ieguldīja noguldījumu pieplūdumu ilgtermiņa vērtspapīros, piemēram, Valsts kasēs.

Šo turējumu vērtība pēdējā gada laikā ir strauji samazinājusies, jo strauji pieauga procentu likmes.

KBW Bank indekss kritās par vairāk nekā 7 procentiem, kas ir straujākais kritums kopš 2020. gada jūnija, kad investori dempinga banku akcijas, baidoties no finanšu šoka Covid-19 pandēmijas pirmajos mēnešos.

Sanfrancisko bāzētā First Republic Bank, bagātu klientu banka un banku indeksa dalībniece, kritās par vairāk nekā 16%.

Wells Fargo analītiķis Maiks Mejo aprakstīja izpārdošanu kā banku nozares "SIVB momentu", atsaucoties uz SVB sviru Nasdaq. Viņš sacīja, ka uz tehnoloģijām orientētā aizdevēja vājums neliecina par nozares mēroga problēmu, taču tas tomēr ietekmēja investoru noskaņojumu.

Izpārdošana ceturtdien notika tikai dažas dienas pēc tam, kad banku regulatora Federālās noguldījumu apdrošināšanas korporācijas dati liecināja, ka ASV aizdevēji savos vērtspapīru portfeļos sedz aptuveni 620 miljardus dolāru lielus nerealizētos zaudējumus.

Tas ir daudz mazāk nekā nozares kopējais pašu kapitāls 2.2 miljardu USD apmērā 2022. gada beigās. Kopējie realizētie zaudējumi pagājušajā gadā bija USD 31 miljards.

Tomēr pieaugošie papīra zaudējumi ir sakrituši ar noguldījumu kritumu bankās, jo noguldītāji meklē lielāku ienesīgumu laikā, kad Federālo rezervju sistēma turpina paaugstināt procentu likmes.

Sliktākais scenārijs bankām būtu tāds, ka tām varētu nākties sekot SVB, pārdodot dažus savus vērtspapīrus ar zaudējumiem, lai segtu noguldījumu izņemšanu.

Christopher Whalen no Whalen Global Advisors sacīja, ka SVB soļi ir pievērsuši uzmanību obligāciju portfeļu problēmai un nerealizētajiem zaudējumiem. Tomēr viņš piebilda, ka gadījumā, ja bankām būtu jārealizē zaudējumi, tas neietekmēs vairuma aizdevēju maksātspēju.

“Vislielākās problēmas ir bankām ar lielām Valsts kases grāmatām. Viņi aizmiga. Neviens negaidīja, ka turpināsies inflācija," viņš teica.

“Likmes šodien nepaaugstinās. Bet viņiem tas nav jādara. Viņiem atliek tikai palikt tur, kur viņi ir — bankām būs jāatzīst milzīgi zaudējumi. Visi skatās uz šiem zaudējumiem un novērtē tos tirgū.