Investoriem, laiks saprātīgai devai ar šīm 12 akcijām

Pēc aptuveni 20% krituma šā gada pirmajos sešos mēnešos investori jūtas nervozi, lai gan jūlijs ir bijis labs.

Šis varētu būt piemērots brīdis, lai apskatītu manu Sane Portfolio. Tas ir hipotētisks 12 akciju portfelis. Es sāku to apkopot 1999. gadā, un kopš tā laika gandrīz katru gadu esmu veicis jaunu. Šodien es atklāšu Sane Portfolio XXI.

Tas ir paredzēts kā vidēja līmeņa, nedaudz konservatīvs portfelis. Ja vienprātības prognoze ir pareiza un mēs atrodamies vai drīz būs lejupslīde, es uzskatu, ka šis portfelis varētu noturēties labi. Lai akciju varētu iekļaut Sane Portfolio, tām ir jāpārvar septiņi šķēršļi. Neviens no tiem pats par sevi nav īpaši grūts, bet pārlēkt visus septiņus šķēršļus ir grūti.

· Tirgus vērtība vismaz USD 1 miljards.

· Parāds mazāks par akcionāru pašu kapitālu.

· Ieguldītā kapitāla atdeve 8% vai labāka. (Šis kritērijs nesen tika pārskatīts.)

· Akciju cena ir mazāka par 18 reizēm par akciju peļņu.

· Akciju cena ir mazāka par 3 reizēm par akciju pārdošanu.

· Akciju cena mazāk nekā 3 reizes lielāka par uzskaites vērtību (uzņēmuma tīrā vērtība uz vienu akciju).

· Piecu gadu peļņas pieaugums vidēji par 5% vai labāks.

Atpakaļ, lai uzzinātu vairāk

Kad es izvēlos akcijas Sane Portfolio, tās automātiski paliek iekšā, ja vien un līdz brīdim, kad tās neatbilst kādam no septiņiem kritērijiem. Šogad atgriežas septiņi krājumi, savukārt pieci ir jānomaina.

Tyson FoodsTSN
atgriežas sesto gadu pēc kārtas. Tas ir lielākais ASV liellopu gaļas un vistas ražotājs, kā arī galvenais cūkgaļas ražotājs. Es domāju, ka tas būs salīdzinoši izturīgs, ja ekonomika vai tirgus slīdēs tālāk.

DR Hortons (DHI), lielākais ASV māju būvniecības uzņēmums, jau trešo gadu pēc kārtas veido Sane Portfolio. Man patika šie krājumi, bet tagad tas ir mazāk, jo pieaugošās hipotēkas likmes padara mājokļa pirkšanu mazāk pieejamu.

Atpakaļ otro reizi ir Amkor tehnoloģijaAMKR
, kas sniedz iepakošanas un testēšanas pakalpojumus pusvadītāju ražotājiem; Encore vads (WIRE), kas veido elektroinstalācijas un kabeļus; un Amerikāņu laboratorijas Corp. holdings (LH), vadošais medicīniskās pārbaudes uzņēmums.

Arī otro gadu pēc kārtas ir NucorNUE
, lielākais ASV tērauda ražotājs, un PaccarPCAR
, kas ražo Kenworth un Peterbilt kravas automašīnas.

Piecas kompānijas paklupa uz viena vai vairākiem šķēršļiem un tika izmestas. Viņi ir AllstateVISS
, CignaCI
, MarineMax (HZO), Džonsons ārā IZSLĒGT
un Sinhronija finanšu (SYF). Allstate bija iekļauts sarakstā četras reizes, Cigna trīs.

Jaunas atlases

Lai aizstātu aizejošos uzņēmumus, esmu izvēlējies piecus jaunus krājumus. Viens ir Mueller IndustriesMLI
, kas ražo ledusskapju spoles un citus metāla izstrādājumus. Pēdējo piecu gadu laikā tā ir palielinājusi ieņēmumus par 30%, un tai ir maz parādu. Tomēr akcijas tiek pārdotas tikai par sešas reizes lielāku peļņu.

Boīzes kaskādeBCC
ražo inženierijas koka izstrādājumus, ko izmanto mājas celtniecībā. Lai gan es sagaidu, ka māju būvniecības aktivitātes palēnināsies, Boise pēdējos gados ir bijusi iespaidīgi rentabla. Ja peļņa samazināsies vairāk nekā uz pusi, tā joprojām būs laba.

Kolumbijas sporta apģērbsCOLM
pagājušajā gadā nopelnīja augstu ieguldītā kapitāla atdevi, un tam ir labi zemi parādi (22% no pašu kapitāla). Tā peļņas pieauguma temps pēdējo piecu gadu laikā ir bijis virs 11%.

Snap-On (SNA) nodrošina instrumentus automašīnu remontdarbnīcām. Es domāju, ka pāreja uz elektriskajām automašīnām veicinās tā pārdošanas apjomu.

Kā spekulācijas es iemetos SSR kalnrūpniecība (SSRM), kas iegūst zeltu un sudrabu Nevadā, Kanādā un Argentīnā. Pagājušajā gadā dārgmetālu krājumiem nav veicies tik labi, kā es gaidīju, taču SSR ir nedaudz pieaudzis, kas ir vairāk nekā lielākā daļa akciju var teikt.

Ieraksts

Maniem 20 iepriekšējiem Sane portfeļiem ir bijusi viena gada vidējā atdeve 10.5%. Tas pārsniedz Standard & Poor's 500 kopējās atdeves indeksu, kas vidēji bija 9.7%.

Vienpadsmit no manām 20 kolonnām pārspēja indeksu, un 15 bija ienesīgas.

Manas atlases pirms gada samazinājās par 0.2%, savukārt indekss samazinājās par 5.5%. Sliktākais sniegums bija Johnson Outdoors (JOUR), samazinoties par aptuveni 45%. Labākais bija Encore Wire Corp., līdz pat 62%.

Brīdinājums: manas kolonnas rezultāti ir hipotētiski, un tos nedrīkst sajaukt ar rezultātiem, ko iegūstu klientiem. Turklāt pagātnes sniegums neparedz nākotni.

Informācijas atklāšana: man personīgi un lielākajai daļai klientu pieder Tyson Foods un Snap-On. Man personīgi pieder Encore Wire, un es darbojos dzīvžoga izklaidēs. Man pieder DR Horton, bet es to pārdodu. Vienam vai vairākiem klientiem man pieder Allstate, Laboratory Corp. un SSR Mining.