Vai AT&T dividendes ir riska vērtas?

Viena no procentu likmju kāpuma blakusparādībām ir nesenais augsta ienesīguma dividenžu akciju kritums. Tirgū tiek izplatīti daži plaši izplatīti nosaukumi, izraisot to ražas pieaugumu.

Šeit ir ienesīgums dažām plaši turētām S&P 500 akcijām 26. septembra slēgšanas brīdī:

Pioneer dabas resursi (PXD), 12.38%

Vornado Realty Trust (VNO), 9.09%

Altria (MO), 9.07%

Devonas enerģija (DVN), 8.45%

Simon Property Group (SPG), 8.01%

AT&T (T), 7.08%

Kinder Morgan (KMI), 6.9%

Verizon (VZ), 6.7%

Problēma, ar ko saskaras šie vārdi, ir tā, ka tie tieši konkurē ar ASV Valsts kasēm. Atšķirībā no akcijām un citiem augsta ienesīguma ieguldījumu instrumentiem, Valsts kases piedāvā garantētu ienesīgumu. No 26. septembra slēgšanas:

ASV 2 gadu valsts kase 4.32%

ASV 5 gadu valsts kase 4.16%

ASV 10 gadu valsts kase 3.89%

Salīdziniet to ar ieguldījumu AT&T. Šobrīd akciju ienesīgums ir 7.08%, bet vai šīs dividendes ir drošas? Nav garantiju, taču maz ticams, ka AT&T viena gada laikā divreiz samazinātu dividendes. Šī gada sākumā telekomunikāciju gigants samazināja savu izmaksu, paziņojot par Warner Media atdalīšanu.

Saskaņā ar izpilddirektora Džona Stenkija teikto, šis solis izraisīs skaidras naudas pieplūdumu, kas palielinātu uzņēmuma ieņēmumus. Tas vēl nav noticis, un līdz šim akcijas ir zaudējušas vairāk nekā 18%. Pirmdien AT&T sasniedza zemāko punktu 19 gadu laikā.

Neskatoties uz to, AT&T un citām dividenžu akcijām var būt cerību stars. Vienlaicīgi ar akciju kritumu, AT&T RSI (relatīvais stipruma indekss) rādītājs ir sasniedzis ārkārtīgi pārpārdotos līmeņus (bultiņa).

RSI skalā jebkurš rādījums zem 30 ir pārpārdota rādītājs. AT&T RSI rādījums ir mazāks par 20. Tas ir reti sastopams tā sauktajām blue-chip akcijām un norāda uz ārkārtīgi pārpārdotu stāvokli.

Diagrammu avots: TradeStation

Simon Property Group ir gandrīz tādā pašā situācijā ar RSI rādījumu 21.89. Saimons pirmdien sasniedza 18 mēnešu zemāko līmeni.

Izņemot vienu izņēmumu (Altria), visi iepriekš minētie nosaukumi pašlaik ir pārpārdoti. Saskaņā ar RSI datiem, AT&T un Simon Property Group ir visvairāk pārdotas.

Man nav kārdinājuma iegādāties Simonu, jo iepirkšanās centri ir bēdīgi. Domājot par to, kas varētu notikt ar tirdzniecības centriem, ja mēs ieiesim “vispasaules lejupslīdē”, kā FedEx FDX izpilddirektors Rajs Subramaniams prognozēja 15. septembrī, es redzu, ka Saimons atgriežas līdz pandēmijas minimumam. Tas Saimonam liktu nedaudz zem 50 USD.

AT&T ir cits stāsts. Akciju tirdzniecība nedaudz pārsniedz USD 14.23, kas ir zemākā cena, ko AT&T drukā šajā gadsimtā. Tā kā akcijas tagad ir ļoti pārpārdotas, esmu gatavs tās pirkt pārdošanai.

Tāpat kā ar jebkuru garo pozīciju pašreizējā vidē, es atvēršu mazo pozīciju un izveidošu, ja tas virzīsies man par labu. Ja tas virzīsies pret mani, es ātri došos uz izeju.