Vai Ķīnas atsaiste ir mīts?

Jau otro gadu pēc kārtas ir palielinājusies tirdzniecība un investīcijas starp ASV un Ķīnu. Par spīti Vašingtonas saasinātajai kampaņai, lai noslāpētu stratēģisko tehnoloģiju plūsmu savam ģeopolitiskajam konkurentam. Uzskatot, šādi kontrasti, šķiet, atspēko apgalvojumu, ka abas ekonomikas atdalās.

Skaitļi ir skaidri. 2022. gads piedzīvoja vēsturiski augstāko līmeni ASV un Ķīnas divpusējā tirdzniecībā.$690 miljardu apvienotajā importā un eksportā, liecina ASV Tautas skaitīšanas biroja dati. Imports no Ķīnas salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu palielinājās par 31 miljardu ASV dolāru, savukārt ASV eksports arī palielinājās par 2.4 miljardiem ASV dolāru. Tas sekoja līdzīgai augšupejošai tendencei 2021. gadā.

Šie skaitļi atklāj prezidējošās vadītāju paaudzes domāšanu, kas gadu desmitiem ir paļāvusies uz Ķīnu kā bezjēdzīgu izaugsmes stratēģiju. Ņemiet vērā, ka 2021. gada jūlijā Amerikas Tirdzniecības palāta Šanhajā veica a pārskats 300 amerikāņu uzņēmumu un ziņoja, ka, neskatoties uz pieaugošo naidīgumu starp abām valstīm, 60% ir palielinājuši savus ieguldījumus Ķīnā kopš iepriekšējā gada. Vairāk nekā 70% amerikāņu ražotāju teica, ka viņi neplāno savu ražošanu pārvietot no Ķīnas. Tas viss, kamēr Baidena administrācija mobilizēja “bez Ķīnas” piegādes ķēdes iniciatīvas starp sabiedrotajiem un iekļāva Ķīnas uzņēmumus melnajā sarakstā.

Volstrīta arī joprojām ir lēta attiecībā uz Ķīnu. Jauns investīciju vilnis jau bija sācies 2020. gadā pēc tam, kad Pekina atcēla ārvalstu īpašumtiesību ierobežojumus vietējo fondu īpašumtiesībām, un Goldman Sachs, JP Morgan, Citigroup, Morgan Stanley un citi ieguldīja vairāk nekā $ 75 miljardus Ķīnas finanšu tirgos. Amerikāņu investīciju kompānija Blackrock paziņoja, ka tā izveidos 1 miljarda dolāru kopfondu, kas ir pirmā ārvalstu firma, kas ieguvusi apstiprinājumu pilnībā piederošam fondam Ķīnā.

Šie skaitļi var būt tikai aisberga redzamā daļa. Bloomberg ir ziņojis, ka ārzonu holdinga uzņēmumi nodokļus oāzes, piemēram, Kaimanu salas, aizsedza vēl 1.4 triljonus dolāru ārvalstu investīcijas Ķīnā, padarot ārvalstu naudas pieplūdumu vismaz trīs reizes lielāku nekā oficiālie skaitļi grāmatās.

Tikmēr Ķīnas atkāpšanās no nulles Covid politikas 2023. gadā izraisīja investoru entuziasma pieaugumu.

Lielais Ķīnas paradokss

Tas viss noved pie viena milzu, ļauna paradoksa. Kā Ķīna var būt Amerikas galvenais pretinieks un vienlaikus svarīgs piegādes ķēdes partneris, kā arī ražošanas centrs un augošs tirgus?

Tomēr globālajās piegādes ķēdēs pastāv ļoti reāla un nepārtraukta bifurkācijas problēma. Ar Ķīnu saistītās “stratēģiskās” preces un pakalpojumi tiek atsaistīti. Ekosistēmas, kas cita starpā ietver pusvadītājus, superskaitļošanu, biotehnoloģiju un kvantu zinātni, turpinās atdalīties, Vašingtonai un Pekinai iesaistoties tehnonacionālists sacensības un hibrīdkari.

Galvenā problēma ir tirdzniecības un investīciju uzkrāšanās, kas nonāk figurālā pelēkā zonā, kur tā sauktās “divējāda lietojuma” tehnoloģijas — šķietami nekaitīgas komerciālas preces, kuras var izmantot arī militārām vajadzībām — var izkļūt no dienas prieka. šodienas tirdzniecība, pēkšņi tiek iekļauta melnajā sarakstā. Laika gaitā pelēkā zona aprīs nepārdomātos Ķīnas ieguldījumus, jo eksporta kontrole noliedz labi izveidotas piegādes ķēdes. Neizbēgams rezultāts būs plašāka Ķīnas atsaiste.

Tātad jautājums ir par to, cik lielā mērā bifurkācija tehnoloģiju ainavā kļūs par katalizatoru vispārīgākai Ķīnas atsaistei? Atbilde ir tāda, ka tas paātrinās tendenci vairāk, nekā lielākā daļa gaida.

Tehnoloģiju ainavas bifurkācija

Vašingtonas pusvadītājs blokāde jau ir efektīvi atdalījusi piegādes ķēdes starp Amerikas un lielāko daļu Ķīnas tehnoloģiju uzņēmumu. Tas ietver Huawei un ZTE (telekomunikācijas); SMIC un YMTC (pusvadītāji); DJI (droni); Dahua, Megvii, SenseTime un HikVison — tie visi ir no AI, novērošanas programmatūras un aparatūras sektora.

Pirms ASV sankciju un eksporta kontroles noteikšanas iepriekš minētie zīmoli tirdzniecībā ar Amerikas un citiem ārvalstu starptautiskajiem uzņēmumiem veidoja miljardus dolāru. 2018. gadā Huawei vien iegādājās 70 miljardus dolāru komponentu no ārvalstu piegādātājiem, tostarp par 11 miljardiem dolāru no Intel, Micron un Qualcomm. Tas viss faktiski beidzās ar pēdējo ASV pusvadītāju eksporta kontroles kārtu oktobris no 2022.

Problēma, ar ko pašlaik saskaras starptautiskie uzņēmumi Ķīnā, ir augošais preču saraksts, kas drīz nonāks sankciju spainī. Huawei gadījumā Vašingtona tagad apsver visu iespējamo aizliegums par nodošanu jebkurš Amerikāņu tehnoloģija. Šāds solis, ja to piemēros ne tikai Huawei, bet arī citiem atlasītajiem uzņēmumiem un nozarēm, radīs domino efektu attiecībā uz vispārējo Ķīnas atsaisti.

Pelēkā zona

Tehnoloģijas ar potenciālu militāru pielietojumu ir praktiski visos komerciāli pieejamos produktos, sākot no klēpjdatoriem, viedtālruņiem un mākoņa infrastruktūras līdz elektriskajiem transportlīdzekļiem un veļas mašīnām.

Šādas divējāda lietojuma preces nodrošina visas uzņēmējdarbības nozares, tostarp medicīnas un farmācijas jomas, kalnrūpniecību, enerģētiku, lauksaimniecību un tīrās tehnoloģijas. Neērtā patiesība ir tāda, ka, ASV un Ķīnas ģeopolitiskajai sāncensībai kļūstot arvien konfrontējošākai — padomājiet par Dienvidķīnas jūru, Taivānu, Indijas un Klusā okeāna teātri vai kādu neparedzētu aizdedzinošu notikumu —, jaunas ASV eksporta kontroles un sankcijas var pēkšņi diskvalificēt lielu daļu. operācijas Ķīnā.

Ja nesenā ķīniešu "balonu vārti” atklāj jebko, tas ir, ka Pekinas izlūkdatu vākšanas aktivitātes ir vērstas uz turpmāku karu ar Ameriku. Vašingtonas tūlītēja reakcija uz incidentu bija pievienot 6 ķīniešus aerokosmisko uzņēmumus komerciālajā melnajā sarakstā. Šķiet, ka tā ir nepārvarama atbilde, taču laika gaitā daudzas citas pelēkās zonas vienības piedzīvos tādu pašu likteni, jo ASV plāno samazināt Ķīnas militārās spējas, apturot visus iespējamos tehnoloģiju nodošanas veidus. Neizbēgams rezultāts ir vispārīgāka Ķīnas atsaiste.

Attiecībā uz Volstrītu investoriem būs grūti panākt pārredzamību un līdz ar to arī Ķīnas investīciju izsekojamību. Vašingtona pašlaik ievieš jaunus izejošos ieguldījumus kontrole, prasot finanšu iestādei sniegt garantijas, ka subjekti, kuros tā iegulda, nav saistīti ar Tautas atbrīvošanas armiju (PLA) un Ķīnas komunistiskās partijas aparātu — tas ir praktiski neiespējams uzdevums. Tas galu galā diskvalificēs lielu daļu nepārredzamu ieguldījumu un novedīs pie vispārīgākas atsaistes finanšu tirgos.

Tiem, kas iepludina naudu Ķīnā, vēl nav pienācīgi jāsaprot šo spēku milzīgs daudzums. Līdz tam daudzi ASV un Ķīnas atdalīšanu uzskatīs par mītu.