Ēteris (ETH) šķiet arvien vairāk saistīts ar S&P 500. Lūk, kas notiek un ko tas nozīmē Ethereum's Merge. 👇
TL; DR
- 2021. gadā institucionālie investori sāka lielus ieguldījumus ETH, piešķirot tai nopietnu ieguldījumu tehnoloģiju jomā.
- ETH 30 dienu korelācijas matrica ar S&P 500 kopš 5. gada ir palielinājusies par 2017 reizēm.
- Nav skaidrs, vai tradicionālās finanšu iestādes saprot vai rūpējas par Ethereum pamatā esošo tehnoloģiju.
- Ētera cenu varētu vairāk ietekmēt plašāki tirgus apstākļi, nevis pozitīvs noskaņojums par apvienošanos.
Korelācija nozīmē, ka divi aktīvi vienlaikus pārvietojas vienā virzienā — kad viens iet uz augšu, otrs palielinās; kad viens nolaižas, otrs nolaižas. Bet korelācija nenozīmē cēloņsakarību. Viens no saistītajiem aktīviem varētu būt izraisot otrs pārvietoties ar to, vai arī tas var nē. Korelācija arī nenozīmē, ka divi aktīvi pārvietojas vienā virzienā ar vienu un to pašu ātrumu.
Ja 1,000. gada 500. janvārī ieliktu 1 ASV dolāru visā S&P 2017, šodien jūs palielinātos par vairāk nekā 84%. Nav slikti. Ja 1,000. gada 1. janvārī ieguldītu tos pašus USD 2017 ETH, šodien jūs pārsniegsiet 19,000%. Oho.
Šajā ziņā šķiet, ka ETH un S&P 500 arvien vairāk korelē. 30 dienu vēsturiskās korelācijas matrica ir statistisks divu aktīvu cenu attiecības mērījums. Tas atšķiras starp:
- 1: aktīvi ir pilnīgi pozitīvi korelēti, kas nozīmē, ka to cenas vienmēr virzās tieši tajā pašā virzienā.
- Mīnus 1: aktīvi ir pilnīgi negatīvi korelēti, kas nozīmē, ka to cenas vienmēr mainās tieši pretējos virzienos.
2. gada 2017. janvārī ETH-S&P 500 korelācijas matrica bija 0.17, aptuveni 17% pozitīvi korelēja. 29. gada 2022. augustā korelācijas matrica bija 0.84, aptuveni 84% pozitīvi korelēja.
Citām kriptovalūtām ir atšķirīga korelācijas pakāpe ar S&P 500. Bitcoinkorelācijas matrica ir 0.64. Solana 0.48. dodžs, 0.42. Bet Ethereum parāda īpaši augstu korelāciju.
Zināmā mērā ETH un S&P 500 vienmēr ir bijuši korelēti, jo ETH cena vienmēr ir reaģējusi uz tiem pašiem plašākiem tirgus apstākļiem, kas maina S&P 500. 2017-2018 kriptoziema aptuveni korelēja ar kopējo ASV ekonomisko apstākļu kritumu (ko mēra ar iepirkumu menedžeru indeksu jeb “PMI”).
Šajā laikā Bitcoin cena samazinājās par aptuveni 80% un Etera cena nokritās aptuveni 90%. Bet tajā pašā periodā S&P 500 faktiski nedaudz pacēlās. Tātad ETH un S&P 500 ne vienmēr ir sadevušies rokās kāpumos un kritumos.
Patiesība ir tāda, ka korelācija starp ETH un S&P 500 ir nedaudz netīra. Dažreiz tie ir ļoti saistīti. Un citreiz tās nav. Tomēr šķiet skaidrs, ka to korelācija laika gaitā kļūst konsekventāka.
Lūk diagramma ETH-S&P 500 korelācijas matricas 2018. gadam – bedrains.
Šeit ir tā pati diagramma 2020. gadam — vienmērīgāka.
Un šeit ir tas pats grafiks 2022. gadam — vienmērīgākais.
Kas tad te notiek? Kāpēc S&P 500, 65 gadus vecs akciju indekss, un ETH — niecīga augšupvērsta blokķēde, ko izveidojis 20 gadus vecs datoru nederis, kurš dod priekšroku purpursarkanām pidžamām un kaķu somas, šķiet, ka iemīlas viens otrā?
Iespējams, tas ir tas pats iemesls, kāpēc Ethereum un FTSE ir korelācijas matrica 0.74. Un kāpēc Bticoin un S&P 500 ir korelācijas matrica 0.64. Īsā atbilde? Iestāžu nauda.
Īsa institucionālo ieguldījumu vēsture ETH
S&P 500 ir akciju indekss, kas sastāv no dažām Amerikas lielākajām korporācijām. Tirgus veidotāji, kas nosaka šo akciju cenas, ir lielas mantotās tradicionālās investīciju bankas, piemēram, JP Morgan un Morgan Stanley.
Kad Ethereum sāka darboties 2015. gadā, šīs bankas nebija īpaši ieinteresētas tajā veikt lielus ieguldījumus. Toreiz lielākā daļa no viņiem vēl mēģināja izlemt, vai ieguldīt bitcoin. Faktiski institucionālie kriptovalūtu ieguldījumi nopietni sākās tikai 2018. gadā, un tā īsti nebija. līdz 2020.
Nākamajā, 2021. gadā, institucionālie investori sāka veikt a nopietna interese Ethereum. Bet ar institucionālo naudu nāk institucionālā domāšana. Tādējādi tie paši prāti, kas virza S&P 500 cenu, tagad nosaka arī ETH cenu — gan labā, gan sliktākā virzienā.
gaidāmā Ethereum sapludināšana piedāvā aizraujošu šīs jaunās situācijas pārbaudi.
Baņķieri un saplūšana
Apvienošana, kas paredzēta aptuveni 15. gada 2022. septembrī, ir Ethereum blokķēdes tehnisks jauninājums, kas:
- Pārejiet tīklu no darba pierādījuma vienprātības mehānisma uz likmes pierādīšanu
- Padariet tīklu par vairāk nekā 99% energoefektīvāku
- Samaziniet ETH kopējo piegādi
- Sagatavojiet tīklu virknei turpmāku jauninājumu
Vitalik Buterin, Ethereum radītājs, ir satraukti. Lielākā daļa Ethereum atbalstītāju ir bullish. Un augusta pirmajā pusē tirgus, šķiet, vienojās, jo ETH cena nepārtraukti pieauga. Bet vai sapludināšana noteica cenu, vai arī ETH noteica dažu nedēļu pozitīvs plašāks tirgus noskaņojums?
Pierādīt, protams, ir grūti – atcerieties, korelācija nepierāda cēloņsakarību.
Taču ir vērts atzīmēt, ka pēc tam, kad ASV Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētājs Džeroms Pauels 26. augustā paziņoja par jauniem procentu likmju paaugstinājumiem, S&P 500 kritās. ETH krita līdz ar to.
Vai ETH institucionālie investori zina un/vai rūpējas un/vai saprot apvienošanos? Likmes pierādījums? Deflācijas tokenomika? Un, skatoties garām sapludināšanai, vai viņi zina par nākamo Ethereum kārtu atjaunināšana – uzplūdums, slieksnis, attīrīšanās un plātīšanās?
Kripto nav sala
Debates un cerības par Ethereum's Merge ir visu laiku augstākajā līmenī kriptovalūtu pasaulē. Mērogošana, cena, efektivitāte, maksas, jūs to nosaucat: Detalizētas kriptogrāfijas diskusijas notiek visu diennakti – galvenokārt no pašas kriptogrāfijas viedokļa. Taču ETH pieaugošajai korelācijai ar S&P 500 vajadzētu būt kā atgādinājumam, ka kriptovalūta nav nekāda sala — neskatoties uz visām tās dīvainībām, tā joprojām ir makrokontinenta daļa.
Avots: https://www.okx.com/academy/en/is-ether-in-love-with-the-sp-500