Vai inflācija beidzot atdziest?

Galvenie izņemšanas gadījumi

• Augusta patēriņa cenu indeksa (PCI) dati tika publicēti agri otrdienas rītā, atklājot, ka kopējā inflācija augustā ir palielinājusies par 0.1%, bet pamatinflācija pieaugusi par 0.6%.
• Ņemot vērā šos jaunākos rezultātus, nav pārsteigums, ka daži Federālo rezervju sistēmas prezidenti apgalvo, ka procentu likmes varētu pieaugt virs 4% un palikt tur līdz nākamajai vasarai.
• Pirms otrdienas izlaiduma ekonomisti norādīja uz dažādiem signāliem, piemēram, īres cenu kritumu, kas liecināja par inflācijas atdzišanu.
• Eksperti prognozēja, ka Fed septembra sanāksmē paaugstinās procentu likmes no 0.5% līdz 0.75%, tādējādi pastiprinot investoru un patērētāju bažas par recesiju.

Pagājušajā mēnesī amatpersonas publiskoja datus, kas liecina, ka patēriņa cenu indekss jūlijā kritās tālāk, nekā gaidīts, izraisot īslaicīgu atvieglojumu ralliju akciju tirgū. Pagājušajā nedēļā trauksmainajā tirgū akcijas provizoriski pieauga, jo dolārs bija vājāks, un zemāku cenu rēgs veicināja ralliju. Piektdien visi trīs galvenie vidējie rādītāji atspēlējās, pārtraucot trīs nedēļu zaudējumu sēriju.

Eksperti un investori uzskata augusta inflācijas datus par galveno, lai noteiktu, vai (vai cik augstu) Federālo rezervju 20. un 21. septembra sanāksmē paaugstinās procentu likmes. Tuvojoties otrdienas izlaidumam, ekonomisti prognozēja pieaugumu no 0.5% līdz 1%.

Tagad dati ir pieejami, un tā nav lieliska ziņa investoriem. Augustā cenām pieaugot par 0.1%, pēdējo 12 mēnešu kopējā gada likme ir sasniegusi 8.3%. Tas ir mazāk nekā pagājušajā mēnesī, bet pārsniedz analītiķu cerības, kas prognozēja kritumu par 0.1%.

Gaidāmās cerības: vai inflācija atdziest?

Patēriņa cenu indekss (PCI) ir būtisks inflācijas rādītājs, lai noteiktu kopējo ASV ekonomikas trajektoriju. (Inflācija ir pakāpenisks cenu pieaugums vai dolāra pirktspējas samazināšanās laika gaitā.)

Fed parasti koncentrējas uz divām daļām: virsraksta numuru, kas aplūko inflāciju visā pasaulē, un galveno numuru, kas izslēdz pārtikas un gāzes cenas. (Gan pārtika, gan gāze ir rādītāji, kas pazīstami ar augstu nepastāvību.)

Pirms otrdienas inflācijas ziņojuma eksperti sprieda, ka augusta inflācijas dati varētu ietekmēt Fed septembra lēmumu par procentu likmju paaugstināšanu. Svarīgi ir ne tikai virsrakstu skaitļi – tajā esošie dati sniedz ieskatu par to, kā dažādām ekonomikas nozarēm klājas pret inflācijas pretvējiem.

Volstrīta kopumā ir gaidāma ka kopējais PCI augustā salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi samazināsies par aptuveni 0.1%. Tas samazinātu inflāciju par 8–8.1%, salīdzinot ar 8.5% jūlijā. PCI pamatprognozes bija nedaudz augstākas, palielinoties par 0.3% pēc nesenā enerģijas krituma novēršanas. Kopumā ekonomisti prognozēja, ka PCI pamatsalīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu būs 6%.

Nobela prēmijas laureāts ekonomists Pols Krugmens tweeted svētdiena ka viņš inflācijas gaidas pamatoja ar gausajām īres cenām. Viņš īpaši atzīmēja: "Īres maksas — tirgus īres maksa un nosacītās īres maksas par īpašnieku apdzīvotiem mājokļiem — ir galvenie visu pamatinflācijas rādītāju virzītājspēki.

Plašākā mērogā daudzi ir minējuši gāzes cenu kritums kā lielākais inflācijas samazināšanās virzītājspēks. No jūnija vidus līdz pirmdienai gāzes cena samazinājās no 5.01 USD līdz tikai 3.71 USD par galonu bezsvina.

Tātad, vai inflācija atdziest? Jaunākie PCI dati

Patēriņa cenu indekss tika izlaists šorīt pulksten 8:30 pēc ET laika. Tas parādīja, ka pēdējo 8.3 mēnešu laikā līdz augusta beigām cenas ir pieaugušas par 12%.

Stāsts bija vēl sliktāks par pamatinflāciju, kas noņem gaistošos produktus, piemēram, pārtiku un enerģiju. Tas pieauga par 0.6%, lai palielinātu gada likmi līdz 6.3%.

Liels kritums bija enerģijas preču, piemēram, benzīna un cita mazuta, cenas, bet strauji pieauga energopakalpojumi, piemēram, elektrība un cauruļvadu gāze.

Pieaugumu veicināja arī būtisks cenu kāpums pārtikai, medicīniskajai aprūpei, pajumtei un jauniem transportlīdzekļiem.

Kopumā cenas pieaug lēnāk, nekā tas ir bijis, taču tās joprojām aug.

Amatpersonas pauž bažas pirms otrdienas inflācijas ziņojuma

Jau šogad, cīnoties pret inflāciju, centrālā banka ir paaugstinājusi procentu likmes līdz 2.25%-2.5%. Amatpersonas jau septembrī pirms otrdienas inflācijas ziņojuma bija norādījušas, ka ir gatavas paaugstināt procentu likmes vēl par 0.75%, lai ierobežotu ekonomikas izaugsmi un pazeminātu cenas.

Bet Fed var neapstāties ar to.

Kanzassitijas Federālo rezervju bankas prezidente Estere Džordža ieteica a nesenā intervija televīzijai Bloomberg ka procentu likmes var uzkāpt virs 4% un palikt tur vairākus mēnešus.

Viņas paziņojums ir pretrunā investoru cerības ka Fed līdz nākamajai vasarai pietuvosies – bet nepārsniegs – 4%, pirms atkal pazeminās likmes.

Džordža komentāri norāda uz Fed nodomu pilnībā ierobežot inflāciju, nevis atkāpties, parādoties pirmajām zemāku cenu pazīmēm.

Piektdien Klīvlendas Federālo rezervju bankas prezidente Loreta Mestere atkārtoja savu piekrišanu.

Mesters brīdināja ka viņai "tagad nav pietiekami daudz pierādījumu, lai pat secinātu, ka inflācija ir sasniegusi augstāko līmeni ASV." Viņa arī brīdināja, ka "joprojām ir ļoti noraizējusies par inflāciju", jo tā joprojām ir "nepieņemami augstā līmenī".

Turklāt viņa uzskata, ka "Fed būs jādara daudz vairāk, lai iegūtu šos inflācijas datus šajā lejupejošā virzienā. Šobrīd es lasu, ka mums, iespējams, līdz nākamā gada sākumam būs jāpaaugstina nominālā Fed fondu likme nedaudz virs 4%, un tad tā jāsaglabā visu gadu.

Satraukums par procentu likmēm rada bailes no recesijas

Tieši šī Fed domāšanas virziens turpina veicināt patērētāju un investoru bailes no recesijas – faktu, ko atzīst Mesters.

Viņa piebilda, ka Fed, cerams, paaugstinās likmes "tā, lai ekonomika nenonāktu dziļā recesijā". Tajā pašā laikā viņa atzina, ka process būs "nedaudz sāpīgs, un tas jutīsies sāpīgi".

Tomēr viņa līdzās Džordžam uzskata, ka šīs īslaicīgās sāpes atvieglos ilgtermiņa inflācijas spiedienu.

Ko otrdienas inflācijas ziņojums nozīmē procentu likmēm, bailēm no recesijas

Otrdienas inflācijas ziņojums atspoguļo šos uzskatus un vienlaikus arī bailes no recesijas. Ņemot vērā to, cik spītīgi augstas cenas saglabājas, otrdienas skaitļi, iespējams, nemazinās Fed bažas, ja Džordža un Mestera paziņojumi liecina par kādu norādi.

Tādējādi tas joprojām atstāj jautājumu par to, cik augstu Fed paaugstinās savu īstermiņa likmi septembrī. Lai gan federālo fondu likme tikai tieši ietekmē procentu likmi, ko bankas iekasē viena no otras par kredītiem uz nakti, sekas ieplūst dažādos uzņēmumu un patērētāju parādos, piemēram, auto aizdevumos, hipotēkās, kredītkartēs un biznesa aizdevumos.

Savukārt augstākas likmes palēnina ekonomikas ātrumu un pat var izraisīt lejupslīdi vai vismaz bailes no recesijas, ja tās tiek palielinātas pārāk ātri, pārāk ātri.

Pirms otrdienas izlaiduma Volstrīta lēsa, ka centrālā banka, pamatojoties uz inflācijas datiem, paaugstinās likmes no 0.5% līdz 0.75%. Tagad, kad skaitļi ir zināmi, varētu būt vēl lielāks skaitlis.

Ar inflācijas atdzišanu var nepietikt

Tomēr nav garantijas, ka augusta inflācijas datiem vispār būs nozīme. Tikai laiks rādīs, kādus rādītājus Fed aprēķinās šī mēneša likmes izmaiņām.

Piemēram, daži ekonomisti prognozē, ka pārtikas, īres un gāzes cenas varētu būtiski ietekmēt Fed lēmumu.

Citi norāda, ka neatkarīgi no PCI nesen strādnieku tirgus un bezdarba dati nodrošināt pietiekamu iemeslu, lai Fed paliktu agresīvs vismaz līdz septembrim.

Ironiski, bet ekonomisti arī atzīmē, ka zemāka inflācija dažās jomās varētu palielināt inflāciju visas ekonomikas mērogā.

Jo īpaši, tā kā gāzes cenu kritums patērētāju makos atstāj vairāk naudas, tās var palielināt izdevumus citur. Tas varētu veicināt cenu pieaugumu citviet ekonomikā, veicinot inflāciju, ekonomikai un darba tirgum turpinot paplašināties.

(Lai gan ar OPEC neseno paziņojumu atbalstīt cenas, samazinot ražošanu, arī šodienas zemākās gāzes cenas netiek garantētas.)

Ko tas nozīmē investoriem?

Akciju tirgus nepastāvība sākās pagājušajā nedēļā, investoriem gatavojoties otrdienas inflācijas ziņojumam un septembra Fed sanāksmei. Lai gan trauksme un bailes no recesijas spēlēja savu lomu, cenas (un noskaņojumu) atbalstīja vājāks ASV dolārs un labas ziņas no Ukrainas militārpersonām.

Pirmdien investori šķita optimistiskāki nekā nē. Visi trīs galvenie indeksi noslēdza savu ceturto pieauguma sesiju pēc kārtas, savukārt Valsts kases ienesīgums saglabājās neviennozīmīgs.

Tomēr maisījums no likmju paaugstināšana un inflācija turpina ietekmēt investoru izredzes.

Parasti likmju paaugstināšana samazina ieguldījumu pieaugumu, jo uzņēmumiem aizņemšanās un paplašināšanās kļūst dārgāka. No otras puses, debesīm augsta inflācija Arī samazina ieguldījumu vērtības, jo patērētāji tērē mazāk un uzņēmējdarbības izdevumi pieaug.

Tas atstāj investorus grūtā situācijā, jo divi atsevišķi, bet saistīti spēki vienlaikus samazina peļņu. Lai gan investori likmju paaugstināšanu mēdz vērtēt negatīvi (kā tas notika pavasarī), nesenie paaugstinājumi ir labāk uztverti rekordaugstas inflācijas un recesijas bailes liela korporatīvā peļņa.

Rezultātā daļa no šī gada masveida akciju tirgus kritumiem vasaras laikā izlīdzinājās, un daži beidzot atgriezās melnā krāsā. Citi, īpaši vēsturiski nepastāvīgi aktīvi, piemēram, tehnoloģiju akcijas un kriptovalūtas, joprojām labi atrodas lāču tirgus teritorijā.

Šis nesenais optimisms otrdienas rītā ātri izkliedēja, vājajam inflācijas rezultātam un izredzēm uz turpmāku likmju paaugstināšanu virzot tirgus uz spirāli. S&P 500 turpināja slīdēt visu rītu un uz rakstīšanas brīdi ir samazinājies par 2.75%.

Neatkarīgi no tā, vai inflācija atdziest vai nē, Q.ai ir jūsu atbalsts

Galu galā maz ticams, ka augusta PCI dati būtiski ietekmēs Fed lēmumu paaugstināt procentu likmes. Galu galā tas nav an if, bet a cik daudz. Tādā pašā veidā Fed reakcija uz PCI datiem, visticamāk, nebūs pietiekama, lai šajos nenoteiktajos laikos vien palielinātu investoru likteni vai mazinātu tirgus nestabilitāti.

Un tieši tāpēc Q.ai ir šeit.

Neatkarīgi no tā, kā, kad, kāpēc vai kur virzās tirgus, mēs esam šeit, lai redzētu jūs nestabilitātes situācijā un nodrošinātu nepieciešamos rīkus, lai veidotu bagātību nākotnē.

Izmantojiet mūsu priekšrocības Inflācijas komplekts lai aizsargātu pret nepārtrauktu ekonomikas nestabilitāti.

Nodrošināties savas likmes pret recesijas bailēm, izmantojot dārgmetālu komplektu, iegādājoties kaut ko “īstāku”.

Vai arī iedziļinieties tehnoloģiju nākotnē (un potenciālajos ieguvumos), izmantojot tādus riskus mīlošus komplektus kā Topošā tehnika un Bitcoin Breakout.

Papildiniet to visu ar AI atbalstīta portfeļa aizsardzība, un jūs esat izveidojis recepti, kurā visas izredzes ir par labu ilgtermiņa panākumiem.

Lejupielādējiet Q.ai šodien lai piekļūtu AI balstītām ieguldījumu stratēģijām. Iemaksājot 100 ASV dolārus, mēs jūsu kontam pievienosim papildu USD 100.