Vai šī 11.5% ienesīgums ir nākamais uz obligāciju bandwagon?

"Saņemiet rītdienu Bloomberg virsraksts, šodien, plkst Pretēja perspektīva! "

Mūsu jaunais sauklis 2023. gadam? Varbūt. Es to aktualizēju, jo mūsu obligāciju lejupslīdes tirdzniecība jau ir guvis tvaiku par atklātu bandwagon.

Tikai pirms trim nedēļām mēs, pretrunīgie, kliedzām vieni dividenžu mežā. "Pērciet šīs drošās obligācijas maksā 4.2% pirms 2023. gada lejupslīdes!”

Mūsu loģika bija vienkārša. 10 gadu Valsts kases obligācija nebija maksājusi 4% vai vairāk 14 gadu laikā. Tā kā akcijas izskatījās nestabilas (lai neteiktu vairāk!), 4 rokturu kupons piesaistīja dažus vaļu pircējus, tostarp mūsu cilvēku, “obligāciju dievu” Džefriju Gundlahu (vairāk par viņu pēc brīža).

Vaļi bija izsalkuši. Viņi vāca šīs kases pa kreisi un pa labi, samazinot ienesīgumu. Tā kā obligācijas kļūst pievilcīgākas, to izmaksas krītas. 10 gadu raža ir jau līdz 3.7%, rakstot šos vārdus.

Ienesīguma kritums izraisīja cenu kāpumu. Fonds, kuru mēs īpaši ieteicām, iShares 20+ gadu valsts obligāciju ETF (TLT
TLT
), ir labi 9%+ mazāk nekā trīs nedēļu laikā. Šis pieaugums gadā sasniedz 160% kopējo peļņu. Niiiiiiiiice.

Tagad lielvārdieši plkst Bloomberg gribu lēkt mūsu bandwagon. Tikai šo svētdien ziņoja izdevums Valsts kases tirgus lielā lejupslīdes tirdzniecība uzņem apgriezienus.

Paskaties, impulss ir jau ir savākti. Mēs nedēļu laikā nopelnījām 9% no droša obligāciju fonda! Vispirms jūs to burtiski izlasiet šeit.

Tagad, kad vieglā nauda ir nopelnīta, mums, sākotnējiem domātājiem, ir divas izvēles:

1. “Dzeniet” trasi, kuru sākām (un Bloomberg paaugstināts) ar nokavētu naudu. vai,
2. Atrodiet rītdienas nākamo galveno virsrakstu jau šodien.

Protams mēs meklējam savu nākamo oriģinālo ideju. Mēs to nopirksim tagad, lai viņi varētu steigties vēlāk. Heck, viņi pat var ņemt kredītu. Mums ir vienalga. Mēs esam vērsti uz lielu peļņu un potenciālo peļņu šādā secībā.

Šādā garā mēs atgriežamies pie mūsu obligāciju varoņa Gundlaha kunga. Šogad viņa DoubleLine ienākumu risinājumu fonds (DSL) ir sagrauts līdzās lielākajai daļai citu obligāciju fondu!

Tagad Gundlaha fonds necieta, jo viņš un viņa DoubleLine komanda izvēlējās sliktas obligācijas. Viņu obligācijas, no kurām dažas ienes 7.5%, 9.25% un pat 10.25%, maksā, vienkārši atrodiet. DSL ir nav bija problēmas ar ienākumiem.

Par to ir bijusi interese likme problēma.

Augstākas likmes kaitē tādiem fondiem kā DSL divējādi. Pirmkārt, tie samazina pašreizējā portfeļa cenu. Paaugstinoties likmēm, obligāciju cenas samazinās. Galu galā, kurš vēlas saņemt fiksētu maksājumu, kad likmes pieaug?

Otrkārt, pieaugošās īstermiņa likmes palielina DSL aizņēmumu izmaksas. Kā slēgts fonds DoubleLine komanda pēdējos gados ir varējusi aizņemties naudu par gandrīz neko.

Kāpēc viņi nepaņemtu vairāk no šiem 7.5% līdz 10.25% kuponiem visas dienas garumā kad viņi var aizņemties ar 1% vai pat 2%?

Bet, kad pieaug īstermiņa likmes, pieaug arī DSL aizņēmuma izmaksas. Kas nedaudz ietekmē mūsu ienākumus no dividendēm.

Nebaidies. Tur is gaisma tuneļa galā. Federālo rezervju sistēma ir gandrīz paveikusi īstermiņa likmju pārgājienus. Tas nozīmē, ka DSL kapitāla izmaksas drīz sasniegs griestus un galu galā samazināsies, kad mēs ieslīksim gaidāmajā 2023. gada recesijā.

Arī tās obligāciju cenas jau ir sākušas augt, pateicoties 10 gadu Valsts kases ienesīguma pārtraukumam. Protams, 2022. gads līdz šim ir bijis šausmīgs gads. Taču, tāpat kā ar TLT, šis sliktais nesenais sniegums sniedz lielu iespēju mums, apzinātiem ienākumu meklētājiem.

DSL investoriem ir trīs veidi, kā šeit uzvarēt. Pirmkārt, fonds maksā elektrisko 11.5% ienesīgumu. Pēc tam tās NAV, visticamāk, pieaugs, samazinoties gan īsajām, gan garajām likmēm. Un visbeidzot, fonds šodien tirgojas ar 4% atlaidi, kas nozīmē, ka mēs saņemam samaksu, lai brauktu ar Gundlach bisi.

Brett Owens ir galvenais investīciju stratēģis Pretēja perspektīva. Lai iegūtu vairāk lielisku ideju par ienākumiem, saņemiet viņa jaunākā īpašā ziņojuma bezmaksas kopiju: Jūsu priekšlaicīgas pensionēšanās portfelis: milzīgas dividendes — katru mēnesi — uz visiem laikiem.

Informācijas atklāšana: nav