Vai Wood Group ir pareizi noraidīt Apollo Management iegādes piedāvājumu?

Privātā kapitāla uzņēmumi joprojām ir ieinteresēti iegādāties Apvienotās Karalistes uzņēmumus, kas, viņuprāt, ir ievērojami nenovērtēti. 2022. gadā amerikāņu PE uzņēmums iegādājās Morrisson's, savukārt Pārkere-Hanifina nopirka Meggit 6.3 miljardu sterliņu mārciņu vērtā darījumā. Tagad, Wood Group (LON: WG), inženieru un konsultāciju uzņēmums, ir noraidījis Apollo Management piedāvājumu. 

Wood Group noraida Apollo piedāvājumu

Wood Group ir FTSE-250 uzņēmums, kas nodrošina inženiertehniskos risinājumus galvenokārt enerģētikas sektorā. Tās bizness ir sadalīts konsultācijās, projektos un operācijās. Dažu pēdējo gadu laikā uzņēmums ir guvis ievērojamu labumu no ilgtermiņa līgumiem ar tādiem kā BP (LON: BP) un Shell. Tas apkalpo arī citus naftas un gāzes uzņēmumus. 

Paziņojumā uzņēmums norādīja, ka ir noraidījis trīs piedāvājumus no Apollo Global Management, milzu PE uzņēmuma ar vairāk nekā 512 miljardu dolāru aktīviem. Galīgais piedāvājums bija 230 p par akciju, kas ir daudz augstāks nekā slēgšanas cena apmēram 154p. Wood Group uzskata, ka piedāvājums būtiski nenovērtē uzņēmumu.

Vadība cer, ka tās augošais bizness ilgtermiņā paaugstinās akciju cenu. Savā pīķa Wood Group akciju cena bija 785p, kas nozīmē, ka tā ir kritusies par vairāk nekā 80%. Tādējādi vadībai varētu būt tendence uz neseno informāciju, jo viņi uzskata, ka krājumi varētu atgriezties atpakaļ.

Janvārī Wood Group publicēja tirdzniecības pārskatu. Rezultāti parādīja, ka uzņēmuma ieņēmumi visā gadā sasniedza 5.4 miljardus ASV dolāru. Šos rezultātus noteica tās konsultācijas un darbība, un tos kompensēja projekti. Tās pasūtījumu portfelis pieauga līdz 6 miljardiem ASV dolāru, savukārt koriģētā EBITDA būs aptuveni 375 miljoni un 385 miljoni ASV dolāru.

Apollo Group piedāvājumā uzņēmums novērtē 1.9 miljardus mārciņu, dodot tam cenas un EBITDA attiecību 4.9 reizes, kas šķiet nedaudz saprātīgi. Saskaņā ar Hargreaves Lansdown datiem uzņēmuma PE koeficients pašlaik ir 10. 

Koksnes grupas akciju cenas prognoze

WG. diagramma, ko izveidojis TradingView

Pagaidām Wood Group krājumu tehniskās analīzes veikšana ir nedaudz sarežģīta, jo ir iespējams solīšanas karš. Pievēršoties dienas grafikam, mēs redzam, ka šomēnes akcija veidoja dubultā apakšējo modeli pie 101.20. Tā bija svarīga cena, jo tā bija arī zemākā vērtība 2. gada 2020. martā un 2004. gada jūlijā. 

Dubultās dibena modeļa kakla izgriezums ir 365.15, kas ir par aptuveni 130% virs pašreizējā līmeņa. Tas paliek zem visiem mainīgajiem vidējiem rādītājiem. Tāpēc no tehniskā viedokļa šķiet, ka vadībai ir taisnība, noraidot piedāvājumu. Vairumā periodu raksts ar dubultu apakšu parasti ir bullish zīme. Tomēr tīrs pārtraukums zem atbalsta pie 100p signalizēs, ka lāči ir guvuši virsroku un ka lāču tendence turpināsies.