Japānas “staigājošo mirušo” problēma turpinās

Nobela prēmijas laureāts Pols Krugmans tās sauc par "zombiju idejām". Šeit ir atsauce uz atspēkotām ekonomikas teorijām, kuras, šķiet, nekad nemirst.

Japānai nav monopola attiecībā uz stratēģijām, kas saistītas ar staigāšanu. Tomēr gadu gaitā Krugmans un citi ir apsūdzējuši Japānas līderus par atteikšanos apglabāt vairākas neveiksmīgas shēmas: īpaši zemo procentu likmju efektivitāti; vājas jenas tumšā puse; sabiedrības nevēlēšanās ļaut izgāzties uzņēmumiem, kas veido uzņēmumus.

Politikas ziņā Tokija joprojām ir satriecoša. Kopš 2012. gada Japānā ir bijuši trīs līderi, kuri ir apņēmušies reanimēt ekonomiku. Tomēr katrs atkāpās no nogurušās pārliecības, ka Japānas Banka arvien vairāk jenu drukāšana atdzīvinātu uzņēmējdarbības vidi.

Tomēr šobrīd šķiet, ka premjerministrs Fumio Kishida kļūst par upuri vienai no sliktākajām zombiju idejām: valdības atbalsta piedāvāšana uzņēmumiem ar lieliem parādiem ir veids, kā atjaunot Āzijas otro lielāko ekonomiku.

Pirmajā reizē, kad Tokija mēģināja, tas nedarbojās. Vai arī otro, trešo, ceturto vai divdesmito reizi valdošā Liberāldemokrātiskā partija to izmēģināja. Kas, ak, kas liek Kišīdai domāt, ka šis triks pēkšņi izdodas? Izmisums, es iebilstu.

Protams, līdz ar Covid-19 ēras dzīvības uzturēšanas pasākumiem un kredītu programmu beigām var būt nepieciešama kāda veida steidzama atbalsta mehānisma. Un Kishida komanda apņemas mērķēt uz mazajiem uzņēmumiem.

Tokija varētu gūt labumu no šaubām, ja ne divi spītīgi fakti. Pirmkārt, šī uzņēmumu apakšgrupa ir Kišīdas partijas galvenais vēlēšanu apgabals, kas kopš 1955. gada ir turējis varu tikai ar diviem īsiem pārtraukumiem. Otrkārt, vai mēs to neesam mēģinājuši iepriekš — daudz?

Problēma ir tā, ka šis ir vēl viens LDP piemērs, kas ārstē Japānas hronisko lēnas izaugsmes problēmu simptomus, nevis pamatcēloņus. Patiesā problēma ir likumdevēju neveiksme gadu desmitiem pēc desmit gadiem samazināt birokrātiju, uzrakstiet dinamiskāku nodokļu kodu un līdzvērtīgus konkurences apstākļus.

Pēdējiem trim Japānas līderiem kopīgs — no Shinzo Abe līdz Yoshihide Suga līdz Kishida tagad — ir galvenā paļaušanās uz vāju jenu. Kopš 2012. gada visas trīs valdības par prioritāti izvirzījušas ārkārtēju BOJ atvieglošanu un arvien vājāku valūtas kursu, nevis reformas.

Turbokompresējot gadu desmitiem veco shēmu, šīs jaunākās valdības vēl vairāk mazināja Japan Inc. lielāko spēku neatliekamo izgudrojumu nepieciešamību. Viens no lielākajiem iemesliem, kāpēc tas tagad ir pretējs: Ķīnas spēcīgais pieaugums.

Tā bija ziņa, ka Ķīna tikko bija pārspējusi Japānu iekšzemes kopprodukta izteiksmē, kas 2012. gadā lika Abe otro reizi pie varas. Abe solīja pārvietot Japānas ekonomikas gropes. Tas nozīmēja birokrātijas samazināšanu, darba tirgu atslābināšanu, produktivitātes celšanu, sieviešu iespēju palielināšanu un ārvalstu talantu piesaisti.

Tā vietā viņš dubultoja vājo jenu, kas ir prioritāte, kas tagad ir prom no Tokijas (jena ir samazinājums par 25% tikai šogad). Abe vēl vienu mēģinājumu izmēģināja arī 1980. gadu stilā ieturēto ekonomiku.

Šī, protams, ir shēma, kas visvairāk kaitina Krugmanu un viņam līdzīgos — no Tokijas līdz Vašingtonai. Krugmana 26. septembra New York Times sleja ar virsrakstu "Kāpēc zombiju reaganomika joprojām valda GOP"

Neatkarīgi no tā, Kišida veic vēl vienu mēģinājumu. "Publiskajam un privātajam sektoram ir ātri jāsadarbojas, lai sniegtu palīdzību," sacīja LDP finanšu un banku pētniecības komisijas vadītājs Satsuki Katajama. sacīja Bloomberg. Partija izstrādā jaunus atbalsta pasākumus uzņēmumiem, kuriem draud saistību neizpilde. Tie, visticamāk, parādīsies valdības ekonomikas paketē, kas tiks ieviesta vēlāk šajā mēnesī.

Par godu Katajama saprot, ka LDP šeit saskaras ar uztveres problēmu, uzsverot: "Mēs neplānojam kaut kādus nekontrolētus mēģinājumus uzturēt dzīvas zombiju firmas, taču mums ir vajadzīgi šāda veida centieni, lai saglabātu reģionus."

Iespējams, vēsture pierādīs, ka šis viedoklis ir nepareizs. Ja vien Kišidas partija neapvienos jaunāko korporatīvās labklājības dēlu ar drosmīgiem soļiem, lai satricinātu Japan Inc., viss, ko tā dara, ir atalgojoša pašapmierinātība.

Ir veids, kā šiem centieniem varētu būt laimīgākas beigas nekā iepriekšējiem. Viens no ierosinājumiem ir Japānas Reģionālās ekonomikas vitalizācijas korporācijai atpirkt vāju uzņēmumu parādus. Tiek runāts arī par publiskā un privātā sektora iniciatīvām, lai nodrošinātu novatoriskākas finansēšanas iespējas un pieprasītu vairāk nepietiekami snieguši izpilddirektori.

Vairāk nekā divas desmitgades Tokija atkal un atkal glābj uzņēmumus, atstāja Japānu mazāk inovatīvu. Tajā pašā laikā švaki jaunizveidotie uzņēmumi ar lieliskām, potenciāli graujošām idejām tiek izsalkuši pēc riska kapitāla finansējuma. Viņi arī saskaras ar uzņēmumu ienākuma nodokli un regulējošām sistēmām, kas vērstas uz lielākajiem eksportētājiem ekonomiskās pārtikas ķēdes augšgalā.

Iemesls, kāpēc Indonēzija pārspēj daudz turīgāko Japānu sacīkstēs par “vienradža” jaunizveidotiem uzņēmumiem, ir tas, ka Dienvidaustrumāzijas lielākās ekonomikas uzņēmumi var izaugt par lieliem. Japānas konkurences apstākļi liek uzņēmējiem pārāk agri atklāties, kas kavē risku uzņemšanos un traucējumus.

Vienmēr ir iespējams, ka Kišidas partija šoreiz nokārtosies. Mums visiem būtu jāatbalsta LDP, lai beidzot izdomātu veidu, kā atbalstīt uzņēmumus, neradot jaunu zombiju paaudzi. Tomēr Japānas jaunākā ideja pēc ierašanās šķiet mirusi.