Džonsons un Džonsons ir gatavībā, un šim darījumam es pievērsu uzmanību

Vai tagad ir laiks sākt pirkt Johnson & Johnson (JNJ)?

Veselības aprūpes giganta Johnson & Johnson akcijas ir bijušas zem spiediena, kopš aprīļa beigās sasniedza 186.69 USD maksimumu. Šīs akcijas piektdienas vakarā tika slēgtas pie USD 168.18, kas ir par 9.3% mazāk nekā iepriekš. Ziņas ir bijušas stabilas. Ņemiet vērā vienmērīgu negatīvisma bungu sitienu.

Sākot ar ASV valdības paziņojumu par nodomu pārtraukt Covid-19 vakcīnu iegādi (nevis tāpēc, ka JNJ tam nebūtu gatavs) līdz firmas paziņojumam, ka tā vairs nepārdos uz talku balstītu bērnu pulveri visā pasaulē, līdz Baidena administrācijas jaunajam likumam. ļaujot vienoties par dažām zāļu cenām (vēl viena lieta, kas nesatricinās JNJ), līdz šī rīta ziņām…

Acīmredzot JNJ izmantos Teksasā un arī citos štatos izmantoto stratēģiju, lai izveidotu meitasuzņēmumu, kas turētu visas uzņēmuma saistības, kas saistītas ar talku, un pēc tam šo meitasuzņēmumu aizsargātu pret bankrotu. Nepatīk? Tas saglabā pašu kapitāla novērtējumu.

Vēl jūlijā…

Johnson & Johnson publicēja uzņēmuma otrā ceturkšņa peļņu. Uzņēmums iespieda koriģēto EPS USD 2.59 apmērā ar ieņēmumiem USD 24.02 miljardu apmērā. Šie skaitļi pārspēj cerības gan augšējā, gan apakšējā rindā. Ieņēmumi bija pietiekami labi, lai gadu no gada pieaugtu par 3% jeb 8.1%, pamatojoties uz koriģēto operatīvo pārdošanas apjomu. Neatkarīgi no tā, JNJ pārspēja Volstrītu. Visā pasaulē šie pārdošanas rādītāji cieta no 5% negatīvas valūtas maiņas kursa ietekmes.

Kopumā tā bija stabila ceturtdaļa. Farmācijas un patērētāju veselības segmenti pārspēja Wall Street, savukārt MedTech segments nedaudz atpalika no gaidītā. Tomēr norādījumi tika izslēgti.

Visam gadam JNJ saglabāja norādes no USD 97.3 miljardiem līdz USD 98.3 miljardiem operatīvajiem pārdošanas apjomiem, kas atbilstu koriģētajam darbības pārdošanas pieaugumam no 6.5% līdz 7.5%. Negatīvās valūtas kursa ietekmes dēļ JNJ samazināja savu aplēsi par “ziņotajiem” pārdošanas apjomiem līdz USD 93.3 – 94.3 miljardiem. JNJ samazināja koriģētās pirmsnodokļu darbības peļņas prognozes līdz nemainīgai, salīdzinot ar gadu, no iepriekš plānotās uz 50 bāzes punktiem uzlabošanos. Kas attiecas uz ieņēmumiem, JNJ tagad redz koriģēto visa gada EPS nosēšanos no 10.65 USD līdz 10.75 USD, kas samazināja diapazonu par niķeli katrā galā, neietekmējot viduspunktu.

Neaizmirsti!!

Pagājušā gada novembrī Johnson & Johnson paziņoja par nodomu 18 līdz 24 mēnešu laikā nodalīt savu patērētāju nodaļu, izveidojot divus uzņēmumus. Neiedziļinoties detaļās, šis solis ļautu JNJ vairāk koncentrēties uz farmācijas biznesu ar lielāku peļņu, savukārt lēnākas izaugsmes bizness, kas vērsts uz patērētājiem, varētu koncentrēties uz produktiem, kuru centrā ir labsajūta un personīgā veselība. Izklausās tālu, bet, ja sadalīšana notiek pēc grafika, tagad ir mazāk nekā 9–15 mēneši.

Fundies

Šī gada jūlija ceturkšņa beigās JNJ neto naudas pozīcija bija USD 32.568 miljardi, kas ir vairāk nekā iepriekšējos ceturkšņos, pateicoties brīvajai naudas plūsmai, kas sasniedza USD 1.79 par akciju, kas bija trīs ceturkšņu augstākais rādītājs un otrais augstākais rādītājs bez akciju. naudas plūsmas izdruka firmai sešos. Krājumi sasniedza 11.437 miljardus ASV dolāru, palielinot apgrozāmos līdzekļus līdz 63.847 miljardiem ASV dolāru. Pašreizējās saistības, kas ir nemainīgas, bija USD 44.821 miljards, tādējādi uzņēmuma pašreizējā attiecība ir 1.42, kas ir veselīga un pieaug no 1.39 iepriekšējā ceturksnī. Bez krājumiem uzņēmuma ātrais rādītājs ir 1.17. Tas ir arī veselīgs skaitlis.

Kopējie aktīvi veido USD 177.724 miljardus, ieskaitot “nemateriālo vērtību” un citus nemateriālos aktīvus USD 76.574 miljarda apmērā, kas veido 43.1 % no kopējiem aktīviem, manai gaumei ir daudz. Kopējās saistības mīnus pašu kapitāls ir USD 101.367 miljardi, tostarp USD 28.292 miljardi ilgtermiņa parādi. Šī ir diezgan spēcīga bilance. Labā puse ir tā, ka uzņēmums, ja tas būtu nepieciešams, varētu nomaksāt visu savu parādu slodzi no savas kabatas.

Savukārt kopējiem aktīviem, no kuriem atskaitīti nemateriālie aktīvi, ir nedaudz zemāka nominālvērtība nekā kopējām saistībām. Man tas nepatīk. Ceturkšņa beigās uzņēmuma materiālā uzskaites vērtība sasniedza USD 0.08 par akciju. Lai gan es nevaru apstiprināt šo līniju ar mīnusa zīmi pirms tās, šī bija vistuvāk JNJ pozitīvai reālai uzskaites vērtībai uz vienu akciju kopš govju pārnākšanas mājās (2017. gadā).

Manas domas

Es tiešām domāju, ka bumba (akcija) sāk ripot pareizajā virzienā. Pamati uzlabojas. Bilance nemaz nav sliktā stāvoklī. Akcijas tiek tirgotas par 16 reizēm nenovērtētu, uz nākotni vērstu peļņu, vienlaikus maksājot akcionāriem iespaidīgus USD 4.52 gadā, lai tikai paliktu. Tas ir labs ienesīgums 2.55%. (Ņemiet vērā, ka akcijas tiek tirgotas ex-div, jāmaksā šodien 6. septembrī.)

Turklāt uzņēmums, šķiet, ir tikpat labi pārvaldīts izpilddirektora Hoakina Duato vadībā, kā tas bija tagadējā izpildpriekšsēdētāja Aleksa Gorska vadībā. Man ļoti patīk ideja par akciju īpašumtiesībām (jums ir laiks) pirms sadalīšanas divās firmās.

Mans viedoklis ir tāds, ka JNJ tiek piedāvāts kā ienākumus maksājošas aizsardzības tipa akcijas, kuras, iespējams, var iegādāties plašākā tirgus vājumā, kad mēs pārejam uz paaugstinātas nenoteiktības periodu. Mans plāns ir sākt ar krājumiem raksturīgu trūkumu. Tas ļoti labi varētu notikt šorīt. Ideālā pasaulē es vēlētos pievienot 61.8% Fibonači atsekošanas līmeni no decembra līdz aprīlim un pēc tam agresīvi pievienot labi izveidoto $ 153 atbalsta līmeni.

Kamēr gaidu savu cenu, es redzu, ka 16. septembra JNJ $ 165 pārdošanas darījumi ir aptuveni $ 1.75 un ka 18. novembra JNJ $ 155 pārdošanas cena ir aptuveni $ 1.95. Tam ir mana uzmanība. Varētu apsvērt iespēju veikt pārdošanu un saņemt samaksu, lai gaidītu savu prezentāciju.