(Bloomberg) — Pēc lielā Volstrītas atsitiena palielināšanas tendencēm sekojošie kvanti tagad izskatās gatavi izkraut akcijas, ja S&P 500 nokrītas zem galvenā tehniskā sliekšņa, brīdina JPMorgan Chase & Co.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Ja etalona rādītājs noslīdēs zem vidējās cenas pēdējo 200 dienu laikā, tā sauktie preču tirdzniecības konsultanti varētu būt spiesti izkraut aptuveni 50 miljardus USD akciju, lēš JPMorgan komanda. Piektdien indekss bija 1% robežās no sliekšņa, kas bija tuvu 3,940.
Jauna pārdošana padziļinātu CTA atkāpšanos no globālajām akcijām, kas, saskaņā ar Nomura Securities International, pēdējo divu nedēļu laikā ir jau USD 40 miljardi. CTA bija viens no svarīgākajiem spēlētājiem, kas kopš oktobra palīdzēja veicināt akciju ralliju, bet 2023. gadā kļuva par pārdevējiem, mazinot tirgus attīstību jaunajā gadā.
Nav viegli iegūt skaidru priekšstatu par kvantitatīvo pasauli, un modeļi, kas balstīti uz subjektīviem pieņēmumiem, bieži vien izspiež dažādus skaitļus par naudas plūsmām. Lai gan šādas prognozes ir tālu no precīzas zinātnes, tās piedāvā objektīvu pozicionēšanai ātrās naudas tirgotāju vidū, kas ir tehnisks spēks, uz kuru Volstrīta arvien vairāk koncentrējas tirgū, kurā pastāvīgi mainās fundamentālie stāsti.
Pagājušajā gadā CTA palielinājās inflācijas tirdzniecībā, jo Federālās rezerves steidzās paaugstināt procentu likmes un padarīt stingrākus finanšu nosacījumus. Kohorta veica likmes uz spēcīgāku dolāru un veica derības pret obligācijām un akcijām, reizēm pastiprinot aktīvu kustības. Pašreizējā makroekonomiskā tendence nav tik skaidra, tomēr Nomura savstarpējo aktīvu stratēģim Čārlijam Makeligotam grupas ietekmi nevar ignorēt.
"Tagad jūs skatāties uz šo pārejas fāzi, kurā jums būs šī diapazona tirdzniecība, kurā dolārs samazinās, riska aktīvu kāpums, FCI pārāk daudz samazinās, dati tiek atjaunoti, Fed atkal ir jārunā ārprātīgi," Bloomberg TV sacīja Makeligots. . “Tas padara to par ļoti taktisku tirgu. Tas vēl vairāk ietekmē tās plūsmas, kas var patiesi virzīties pa tirgu, ja pamatveidos ir tik maz pārliecības.
Akcijas pirmdien pieauga, S&P 500 gatavojoties slēgt virs 200 dienu vidējā rādītāja 26. sesijā pēc kārtas, kas ir ilgākais uzplaukuma periods kopš 2022. gada janvāra. Atlēciens sekoja sliktajai nedēļai, kad indekss nokritās par 2.7%, kas liecina par sliktāko sniegumu. Gads.
Akcijas iesāka jauno gadu ar spēcīgu ralliju, ņemot vērā spekulācijas, ka Fed vēlāk šogad varētu samazināt procentu likmes. Pēc vairāku datu par darba tirgu un inflāciju, kas bija spēcīgāki nekā gaidīts, tirgotāji ir koriģējuši savas likmju prognozes, izraisot aktīvu kritumu.
Lasiet vairāk: Volstrītas spēles akciju turbulences laikmetā izlaiž bez nosēšanās
Janvāra rallija laikā kvantu tirgotāji tika mudināti atslēgt savas lāču likmes, kas ir padarījis viņu pozīcijas jutīgākus pret lejupslīdi. Saskaņā ar Morgan Stanley tirdzniecības biroja aprēķinu, turpinot izpārdošanu aptuveni 5% apmērā, sistēmiskām stratēģijām nākamnedēļ tiks izmests no 55 līdz 60 miljardiem ASV dolāru akciju. Pirms mēneša līdzīga tirgus atkāpšanās rezultātā akciju atsavināšana būtu no 10 līdz 15 miljardiem USD.
"Sistēmiskā solīšana turpināsies, taču daudz lēnākā tempā un ar zemāku latiņu, lai tā pārvērstos piedāvājumā," piektdienas vakarā rakstīja Morgan Stanley komanda.
– Ar Dani Burger un Alix Steel palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html