JPMorgan stratēģi saka, ka akciju rallijs izzudīs

(Bloomberg) — akciju investori, kuri ir kļuvuši pārāk optimistiski par ekonomikas perspektīvām, gaida vilšanos, norāda JPMorgan Chase & Co stratēģi.

Visvairāk lasītie no Bloomberg

Ir pāragri teikt, ka pēc Federālo rezervju sistēmas agresīvās pārgājienu kampaņas varētu būt lejupslīde, jo īpaši tāpēc, ka monetārās politikas ietekme uz ekonomiku var aizkavēties par vienu līdz diviem gadiem, piezīmē raksta Mislava Matejkas vadītā komanda. Centrālā banka, visticamāk, mainīsies, tikai reaģējot uz daudz negatīvāku makroekonomisko fonu, nekā tirgi pašlaik sagaida, viņi teica.

"Vēsturiski akcijas parasti nesamazinās, pirms Fed ir pavirzījusies uz priekšu ar samazinājumu, un mēs nekad neesam redzējuši zemāko līmeni, pirms Fed pat nav pārtraucis pārgājienus," pirmdien rakstīja stratēģi. "Kaitējums ir nodarīts, un nokrišņi, visticamāk, vēl mums ir priekšā."

Pasaules akcijas šogad ir palielinājušās, jo atbalstu sniedza cerības uz Fed pagriezienu, Ķīnas atsākšana un Eiropas enerģētikas krīzes mazināšanās. Taču pazīmes, ka inflācija joprojām ir pastāvīga problēma ASV, atkal sāk parādīties, nospiežot tirgus. Fed amatpersonu komentāri ir arī radījuši bažas, ka ASV likmes varētu sasniegt augstāku līmeni nekā iepriekš gaidīts.

Pirmais ceturksnis, visticamāk, iezīmēs augstāko punktu šogad akcijām, sacīja Matejka, kurš piesardzīgi pievērsās akciju perspektīvai pagājušā gada beigās pēc tam, kad lielāko daļu 2022. gada daļu bija pozitīva. Viņa komanda sagaida, ka rallijs izzudīs brīdinājuma zīmju vidū. no galvenajiem monetārajiem rādītājiem, piemēram, stipri apgrieztā ienesīguma līkne un naudas piedāvājuma samazināšanās Eiropā un ASV.

JPMorgan stratēģi nav vieni savā pesimistiskajā skatījumā. Morgan Stanley pārstāvis Maikls Vilsons, kurš pagājušā gada Institucionālo investoru aptaujā ierindojās 1. vietā, kad viņš pareizi prognozēja akciju izpārdošanu, sacīja, ka lāču tirgus rallijs "ir pārtapis spekulatīvā neprātā, pamatojoties uz Fed pauzi/pagriezienu, kas nenāk". piezīme svētdien. Pagājušajā nedēļā Bank of America Corp. stratēģi Maikla Hartneta vadībā sacīja, ka ASV lejupslīdes aizkavēšanās ietekmēs akcijas gada otrajā pusē.

Stāsts turpinās

Pirmdien Citigroup Inc. stratēģi Roberta Baklenda vadībā paziņoja, ka viņi nedzīs MSCI All Country World indeksu augstāk, jo tas jau tirgojas viņu mērķa diapazona augšējā galā. Viņi arī teica, ka lielākā daļa pretrunīgo darījumu, kas prasa pārdot pagājušā gada uzvarētājus un pirkt zaudētājus, tiks izbeigti, piebilstot, ka tie dod priekšroku naftas krājumiem tehnoloģijām, kas līdz šim ir pieaugušas 2023. gadā.

Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP