(Bloomberg) — Tā kā akciju investori ir nostājušies aizsardzības stāvoklī, otrdienas patēriņa cenu indeksa mīksts rādītājs varētu izraisīt spēcīgu ralliju — S&P 500 lecot pat par 10%. Tāda ir JPMorgan Chase & Co. pārdošanas un tirdzniecības nodaļas drosmīgā prognoze.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Scenārija analīzē, kurā tiek izstrādāts spēles plāns klientiem, komanda, kurā ietilpst Endrjū Tailers, norāda, ka gada inflācijas rādītājs 6.9% vai zemāks var paaugstināt akciju etalonu no 8% līdz 10%. Šāds solis palielinātu indeksa kāpumu no oktobra zemākā līmeņa pāri 20%, iezīmējot tehnisku beigas 12 mēnešu lāču tirgum.
Lai gan izredzes, ka tas notiks, ir diezgan niecīgas — notikums, kuram JPMorgan komandas piešķir 5% iespējamību, analīze atspoguļo dominējošo viedokli, ka novembra PCI ir galvenā loma, nosakot tirgus tuvāko likteni. Dati, kurus ekonomisti paredzējuši iegūt 7.3% apmērā, tiek saņemti tikai vienu dienu pirms Federālo rezervju sistēmas gada pēdējās politikas sanāksmes.
Vēsāks rādītājs salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi izraisīja S&P 5.5 ikdienas pieaugumu par 500%.
"Loģika šeit ir tāda, ka inflācija ne tikai izkliedējas, bet arī tās temps paātrinās," raksta Tailers. “Tas radītu lielāku pārliecību par prognozēm, ka kopējā inflācija 3. gadā samazināsies par ~2023%. Turklāt, ja inflācija ir 3%, neatkarīgi no darba tirgus apstākļiem, šķiet maz ticams, ka Fed noturēs galīgo likmi 5% līmenī. Jebkurš Fed pagrieziena punkts izjauks akcijas.
Komanda saka, ka visticamākais scenārijs ir PCI no 7.2% līdz 7.4%, kad S&P 500 pieaug par 2% līdz 3%.
No otras puses, jebkurš, kas ir tuvu iepriekšējam 7.7% vai pārsniedz to, var radīt problēmas. Akciju indekss, visticamāk, samazināsies pat par 5%, ja inflācija pārsniegs 7.8%, liecina JPMorgan analīze.
"PCI drukāšanai ir potenciāls diktēt tirgus virzienu un apjomu līdz peļņas sākšanai janvāra vidū," sacīja Tailers. “Akciju pozicionēšana ir mazāk viegla, bet joprojām ir vēsturiski zema; Šķiet, ka investoriem ir viedoklis, ka šis ziņojums ir iekļauts vai nedaudz nepamatots.
Tā kā akciju tirgus pēdējā laikā ir iestrēdzis tirdzniecības diapazonā, šī saspringtā tirgus notikumu nedēļa tiek uzskatīta par nedēļu, kurā S&P 500 var uzlabot vai izjaukt savu neseno diagrammu modeli. Lai gan indeksam šomēnes neizdevās noturēties virs vidējās cenas pēdējo 200 dienu laikā, kas ir plaši novērota tendence, tam ir izdevies noturēties virs cita galvenā sliekšņa, 100 dienu vidējā rādītāja.
Goldman Sachs Group Inc. pārstāvim Tonijam Paskvariello norāda, ka ikvienam, kas liek likmes uz lielu akciju atlēcienu, ir jāapzinās, ka krituma laikā pastāvošā galējā lācīgā nostāja ir mazinājusies. Ņemiet vērā indeksu fjūčerus, kur tīrās pozīcijas starp tirgotājiem, kas nav tirgotāji, septembrī sasniedza rekorda līmeni - 120 miljardus ASV dolāru. Tas ir samazinājies pēc nozīmīgas atslodzes pagājušajā mēnesī, liecina uzņēmuma dati.
"Es to nereģistrēju, lai izteiktu lācīgu apgalvojumu — arī pašreizējais rādītājs ir nemainīgs — drīzāk ir teikts, ka šāds pieprasījuma apjoms, visticamāk, neizdzīvos pirmajā ceturksnī," nedēļas nogalē raksta Pasquariello.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trading-desk-sees-p-201500788.html