30. maijā Nvidia nozaga biznesa virsrakstus, pirmo reizi sasniedzot superekskluzīvo 1 triljona dolāru klubu. AI aparatūras un programmatūras ražotājs un dizaineris sasniedza pagrieziena punktu, kopš 280. maija paaugstinot savu vērtējumu par pārsteidzošiem USD 40 miljardiem jeb gandrīz 15%, sasniedzot gandrīz nepārspējamu līmeni kapitāla tirgu gadagrāmatās (tā noslēdzās tieši zem šīs atzīmes).
Vairāk no Fortune: 5 sānu steigas, kurās varat nopelnīt vairāk nekā USD 20,000 5.15 gadā — strādājot no mājām Vai vēlaties nopelnīt papildu naudu? Šim kompaktdiskam šobrīd ir 600,000% APY Vai pērkat māju? Lūk, cik daudz jāietaupa. Tas ir, cik daudz naudas jums katru gadu jānopelna, lai ērti iegādātos mājokli XNUMX XNUMX USD vērtībā
Taču Nvidia fenomenam ir tumšā puse. Tas iemieso episko, pārmērīgo tirgus ierobežojumu šogad visiem Triljonu dolāru kluba biedriem. Patiešām, pieci dalībnieki, kuru vērtējumi tagad ir 14 skaitļi, faktiski aprij S&P 500 indeksu. Tas nav labi. Viņu sinhronizētais pieaugums ir vienīgais spēks, kas šogad ir pacēlis lielo kapitāla indeksu. Un tā kā tas ir padarījis uzņēmumus, kas bija dārgi pirms to nesenās pacelšanās, vēl dārgāki, ir ļoti maz ticams, ka tie turpmāk spēs pacelties tirgos uz saviem mazāk nekā pusduci pleciem. Visticamāk, viņu vērtējumi jau ir izstiepti, pārsniedzot maksimumu, un noteikti atgriezīsies. Un galvenais piemērs putām, kas ir apsteigušas Triljonu dolāru klubu, ir Nvidia uzplaukums.
Triljonu dolāru klubs nodrošina gandrīz visus S&P 500 pieaugumu šogad
Triljonu dolāru klubā tagad ietilpst Apple, Microsoft, Google mātes Alphabet, Amazon un no otrdienas pusdienlaika Nvidia. No janvāra līdz maijam grupas dalībnieku vērtība ir pieaugusi par vairāk nekā vienu trešdaļu, Apple akcijas pieaugot par 35%, Microsoft par 39%, Alphabet par 41%, Amazon par 43%, bet Nvidia - par 176%. Apple un Microsoft katra pēdējo piecu mēnešu laikā ir palielinājusi vairāk nekā 700 miljardus USD, kam sekoja Nvidia (640 miljardi USD), Alphabet (460 miljardi USD) un Amazon (371 miljards USD). Kopumā triljonu dolāru kluba pašreizējie dalībnieki kopš 2.87. gada sākuma ir palielinājuši savu kopējo tirgus maksimālo apjomu par 2023 triljoniem USD.
Vissvarīgākais ir tas, ka kopējais big cap indeksa pieaugums ir tikai par matu vairāk, sasniedzot 2.98 triljonus USD. Tādējādi klubs nodrošināja 96% no 9.5% pieauguma līdz šim gadam, ko šogad atzīmēja 500. Padomāsim par klubu kā par vienu uzņēmumu, ko sauksim par SIA Big Five. Tā novērtējums pieauga par 46.2% no 6.2 USD līdz 9.1 triljonam USD. Turpretim pārējās 495 grupās no 500 grupām kopējais pieaugums bija tikai 0.3%. Vienkārši sakot, bez triljonu dolāru kluba milzīgā paaugstinājuma S&P šogad būtu nemainīgs, salīdzinot ar to, ko Volstrīta uzskata par spēcīgu atgriešanos.
Triljonu dolāru kluba milzīgā svara dēļ S&P 500 ir slīps
2022. gada beigās pašreizējais klubs veidoja 17.6% jeb aptuveni vienu dolāru no sešiem no S&P kopējā vērtējuma. Šodien šis skaitlis ir 25.6% jeb vairāk nekā viens dolārs no četriem. Palielinot savu kopējo vērtību gandrīz uz pusi, pievienojot gandrīz 3 triljonus dolāru tirgus kapitālam, lielais piecinieks ir kļuvis daudz dārgāks. Piecu mēnešu laikā viņu kopējais P/E, pamatojoties uz kopējo novērtējumu, kas dalīts ar kombinēto neto peļņu, ir pieaudzis no 27.7 līdz 40.6, kas nozīmē, ka investori gūst par 33% mazāk dolāru peļņas no katriem 100 USD, ko viņi tagad iegulda, salīdzinot ar 2022. gada Ziemassvētkiem. Starp citu, šis pašreizējais 40 plus reizinājums ir gandrīz divreiz lielāks par 23 P/E kopējam S&P 500.
Tas ir īpaši satraucoši, jo kopš pandēmijas sākuma klubs jau ir sasniedzis kaut ko līdzīgu peļņas brīnumam. 2022. gadā viņu lielais piecinieks ieguva aptuveni 224 miljardu dolāru tīro peļņu, kas ir par 50% vairāk nekā viņu kopējā peļņa pirms COVID — 2019. gadā. Tātad nāk lielais daudzkārtnis virs kas varētu būt neilgtspējīgi liela peļņa.
Pēkšņi investori sagaida ārkārtīgi strauju peļņas pieaugumu no četriem jau milzīgiem, nobriedušiem uzņēmumiem — Apple, Microsoft, Alphabet un Amazon — un neticami strauju izaugsmi no Nvidia, balstoties uz daiļš cerībām uz AI. Cerības un cenas ir tikai pārāk augsts. Secinājums: Nvidia kāpums simbolizē to, ka tehnoloģiju giganti triljonu klubā kļuva arvien dārgāki, viņi padarīja indeksu arvien dārgāku, apēstot tik lielu daļu.
S&P atgriešanās šogad saņem tikai divas gaviles. Triljonu dolāru klubam ir labāki rezultāti, savukārt pārējais tirgus atspoguļo vēsturiskās peļņas krituma apvērsumu. Drīzumā klubs saskarsies ar tiem pašiem gravitācijas spēkiem, kas kavē pārējo tirgu. Un, kad pienāks pagrieziens, tas iedarbosies uz kopējo indeksu palielinātu, lejupvērstu spēku. Daži vareni staltnieki nevar mūžīgi vilkt uz priekšu karavānu, kas piekrauta ar atpalicējiem.
Šis stāsts sākotnēji tika parādīts vietnē Fortune.com
Vairāk no Fortune:
5 sānu steigas, kurās varat nopelnīt vairāk nekā USD 20,000 XNUMX gadā, strādājot no mājām
Vai vēlaties nopelnīt papildu naudu? Šim kompaktdiskam šobrīd ir 5.15% APY
Pērkot māju? Lūk, cik daudz ietaupīt
Tas ir, cik daudz naudas jums ir jānopelna katru gadu, lai ērti iegādātos māju 600,000 XNUMX USD vērtībā
Avots: https://finance.yahoo.com/news/just-5-stocks-include-nvidia-211921452.html