Galvenais lejupslīdes rādītājs investoriem sūta asāko brīdinājumu pēdējo 42 gadu laikā

Valsts kases tirgus sūta asāko brīdinājumu par recesijas riskiem kopš 1981. gada.

Otrdien 2 gadu un 10 gadu valsts parādzīmju ienesīguma starpība turpināja apgriezties, 10 gadu parādzīmju ienesīgumam samazinoties par 103 bāzes punktiem jeb 1.03 procentu punktiem zemāk nekā 2 gadu parādzīmju ienesīgumam. Šī dinamika ir bijusi iepriekš katru no pēdējām astoņām ASV recesijas.

Ar šo pasākumu ienesīguma līkne ir apgriezta kopš pagājušā gada jūlija, jo investori saderēja, ka Federālo rezervju sistēmas agresīvie procentu likmju paaugstinājumi inflācijas apkarošanai novedīs ekonomiku uz recesiju.

Otrdien, uzstājoties Senāta Banku komitejā, Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels norādīja Centrālā banka, visticamāk, šogad būs agresīvāka, nekā prognozēja, paaugstinot procentu likmes, jo inflācija izrādās spītīga un darba tirgus joprojām ir spēcīgs.

"Jaunākie ekonomiskie dati ir bijuši spēcīgāki, nekā gaidīts, kas liecina, ka galīgais procentu likmju līmenis, visticamāk, būs augstāks nekā iepriekš prognozēts," Pauels sacīja Senāta Banku komitejas sagatavotajās piezīmēs. "Ja datu kopums liecinātu, ka ir nepieciešama ātrāka stingrāku stingrība, mēs būtu gatavi palielināt likmju paaugstināšanas tempu."

"Lai gan inflācija pēdējos mēnešos ir mazinājusies, inflācijas samazināšanas līdz 2 procentiem process vēl ir ejams, un tas, visticamāk, būs nelīdzens," piebilda Pauels.

Fed paziņos savu nākamo politikas lēmumu 22. martā, paziņojumā, kas tiks papildināts arī ar jaunām prognozēm par to, kur Fed amatpersonas redz procentu likmju virzību pārējā šī gada laikā un nākamajos divos.

Raiens Svīts, Oxford Economics galvenais ASV ekonomists, otrdien savā piezīmē klientiem rakstīja, ka Pauels "atvēra durvis centrālajai bankai, lai tā varētu paātrināt likmju paaugstināšanas tempu un paaugstināt federālo fondu likmes mērķa diapazonu vairāk, nekā paredzēts, jo jaunākie karstie dati par darba vietu pieaugumu un inflāciju.

Stāsts turpinās

Ievērojami investori tagad nosaka cenu par 100 bāzes punktiem papildu likmju paaugstināšanai no Fed šogad, salīdzinot ar 75 bāzes punktiem, ko iepriekš gaidīja lielākā daļa ekonomistu. CME grupas dati liecina, ka trešdienas rīta tirgi ir tagad cenu noteikšana ar gandrīz 80% iespējamību Fed savā sanāksmē vēlāk šomēnes paaugstina likmes par 50 bāzes punktiem jeb 0.50%.

Kas ir raža?

As Yahoo Finance Braiens Čeungs atzīmēja pagājušajā gadā, nekas neliecina par pašu Valsts kases ienesīgumu vai attiecību starp ienesīgumu jebkuros divos līknes punktos, kas liecinātu par lejupslīdi.

Drīzāk tas, ko ienesīgums norāda uz nākotnes procentu likmēm un, savukārt, turpmāko ekonomisko izaugsmi, ir tas, kas investoriem rada satraucošas pazīmes.

Kamēr tā ir karsti apspriests kas tieši "iet uz" jebkura Valsts kases vērtspapīra ienesīgumā, vienkārša aksioma, ko izmanto daudzi investori, saka, ka Valsts kases ienesīgums norāda, kāda būs sagaidāmā federālo fondu likmes vidējā jeb Fed etalona procentu likme noteiktā laika periodā. .

Tā kā 2 gadu ienesīgums trešdienas rītā bija aptuveni 5%, tas nozīmē, ka investori domā, ka federālo fondu likme nākamajos divos gados būs vidēji 5%.

Šodien federālo fondu likme ir aptuveni 4.6%, jo Fed mērķa procentu likmju diapazons ir 4.5–4.75% pēc pagājušā mēneša lēmuma paaugstināt likmes par papildu 25 bāzes punktiem.

Tāpēc mēs varam teikt, ka investori paredz, ka Fed paaugstinās likmes vismaz līdz 5% un saglabās tās divus gadus, vai arī kādu laiku paaugstinās likmes virs 5%, pirms tās samazinās tā, lai vidējā Fed fondu likme būtu 5%. .

Hercoga profesors Kempbels Hārvijs, kurš atklāja šo “recesijas indikatoru” astoņdesmitajos gados, pastāstīja. Bloomberg intervijā šī gada sākumā viņš domā, ka ekonomika var izvairīties no lejupslīdes, neskatoties uz brīdinājumiem, kas nāk no viņa darba.

Daļēji, pēc Hārvija domām, tas ir tāpēc, ka tirgus informētība par šo rādītāju ir samazinājusi tā kā prognozējoša pasākuma spēju.

Proti, Hārvija darbs faktiski koncentrējās uz starpību starp 3 mēnešu valsts parādzīmes un 10 gadu valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmēm kā spēcīgāko lejupslīdes rādītāju, nevis šobrīd populāro 2 gadu/10 gadu starpību. Starpība starp šiem diviem tenoriem gar līkni pašlaik ir mīnus 107 bāzes punkti, kas joprojām ir skaidrs lejupslīdes signāls no Hārvija darba.

Noklikšķiniet šeit, lai uzzinātu jaunākās ekonomikas ziņas un ekonomikas rādītājus, kas palīdzēs pieņemt lēmumus par ieguldījumiem

Izlasiet jaunākās Yahoo Finance finanšu un biznesa ziņas